Η F/m Investments υπέβαλε αίτηση στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών (SEC) προκειμένου να αποκτήσει έγκριση για την τοκοποίηση μετοχών του κύριου ETF της, το οποίο επενδύει σε ομόλογα του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ.

Κύρια Σημεία:

  • Η F/m ζητά έγκριση από την SEC για την τοκοποίηση της ιδιοκτησίας του ETF της, αξίας 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
  • Οι τοκοποιημένες μετοχές θα είναι πανομοιότυπες με τις υπάρχουσες μετοχές του ETF και δεν θα αποτελούν νέο περιουσιακό στοιχείο.
  • Η κίνηση αυτή υποδηλώνει την αυξανόμενη υιοθέτηση της τοκοποίησης σε ρυθμιζόμενα κεφάλαια.

Ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων, αξίας 18 δισεκατομμυρίων δολαρίων, υπέβαλε την αίτηση την Τετάρτη, ζητώντας απαλλαγή που θα επιτρέπει την καταγραφή της ιδιοκτησίας για το F/m US Treasury 3 Month Bill ETF (TBIL) σε μια επιτρεπόμενη Blockchain. Το ταμείο, το οποίο διαχειρίζεται περίπου 6 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, θα συνεχίσει να λειτουργεί ως ένα συμβατικό ETF που ρυθμίζεται από τον Νόμο περί Επενδυτικών Εταιρειών του 1940.

Η F/m περιγράφει την πρόταση ως την πρώτη προσπάθεια εκδότη ETF να αποκτήσει έγκριση από τις ΗΠΑ ειδικά για τοκοποιημένες μετοχές ενός καταχωρισμένου επενδυτικού οργανισμού. Σύμφωνα με το σχέδιο, οι μετοχές που θα βασίζονται σε blockchain θα φέρουν τον ίδιο CUSIP αριθμό με τις υπάρχουσες μετοχές TBIL και θα προσφέρουν ταυτόσημα δικαιώματα, τέλη, δικαιώματα ψήφου και οικονομική έκθεση.

Η πρωτοβουλία δεν αποσκοπεί στη δημιουργία ενός νέου ψηφιακού περιουσιακού στοιχείου, αλλά θα λειτουργεί ως εναλλακτική μέθοδος καταγραφής της ιδιοκτησίας, παράλληλα με τα παραδοσιακά συστήματα καταχώρησης που χρησιμοποιούν οι μεσίτες και οι φύλακες. Η αίτηση τοποθετεί τη F/m δίπλα σε έναν αυξανόμενο αριθμό παραδοσιακών διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων που πειραματίζονται με την τοκοποίηση.

Η Franklin Templeton έχει ήδη λανσάρει κεφάλαια χρηματαγορών που υποστηρίζονται από blockchain, μεταφέροντας τα αρχεία ιδιοκτησίας μετοχών σε blockchain, διατηρώντας παράλληλα τη συμμόρφωση με τους ομοσπονδιακούς νόμους περί αξιών. Η πρόταση της F/m επεκτείνει αυτό το μοντέλο σε ένα καταχωρισμένο Treasury ETF, ενδεχομένως διευρύνοντας την πρόσβαση σε τοκοποιημένα προϊόντα σταθερού εισοδήματος εντός ρυθμιζόμενων αγορών.

Η F/m τόνισε τη διαφορά της προσέγγισης της από τα κρυπτονομίσματα, όπως τα stablecoins ή τα μη καταχωρισμένα Tokens. Η εταιρεία υπογράμμισε ότι οι τοκοποιημένες μετοχές TBIL θα παραμείνουν υπό την εποπτεία ανεξάρτητης επιτροπής, με καθημερινή αποκάλυψη χαρτοφυλακίου, φύλαξη από τρίτους και ελέγχους, καθώς και τις προστασίες των επενδυτών που περιλαμβάνονται στον Νόμο του 1940.

Αν εγκριθεί, η δομή θα επιτρέψει στο TBIL να διαπραγματεύεται μέσω παραδοσιακών μεσιτικών καναλιών και ψηφιακών πλατφορμών που είναι ευαισθητοποιημένες στην τοκοποίηση, χρησιμοποιώντας μια ενιαία κατηγορία μετοχών. Η στρατηγική επένδυσης και η σύνθεση του χαρτοφυλακίου του ταμείου θα παραμείνουν αμετάβλητες.

Η αίτηση έρχεται καθώς η τοκοποίηση κερδίζει έδαφος στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Λίγες μέρες νωρίτερα, το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης αποκάλυψε σχέδια για μια νέα πλατφόρμα διαπραγμάτευσης που θα υποστηρίζει 24ωρη διαπραγμάτευση και διακανονισμό μέσω blockchain για τοκοποιημένες μετοχές και ETFs, υπογραμμίζοντας την προώθηση της βιομηχανίας πέρα από πιλοτικά έργα προς ευρύτερη υιοθέτηση.

Οι προβλέψεις της αγοράς υποδηλώνουν ότι η ευκαιρία μπορεί να είναι σημαντική. Η Standard Chartered είχε προηγουμένως προβλέψει ότι τα τοκοποιημένα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία θα μπορούσαν να φτάσουν σε κεφαλαιοποίηση αγοράς 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων μέχρι το 2028. Σε πρόσφατη έρευνα, η εταιρεία ψηφιακής ιδιοκτησίας Web3, Animoca Brands, δήλωσε ότι η τοκοποίηση των πραγματικών περιουσιακών στοιχείων θα μπορούσε να απελευθερώσει μια αγορά παραδοσιακής χρηματοδότησης αξίας 400 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Περισσότερες πληροφορίες μπορείτε να βρείτε στην επίσημη ανακοίνωση της F/m εδώ.