Η Αμερικανική Ένωση Τραπεζών (ABA) έχει θέσει τις αποδόσεις των Stablecoin στην κορυφή της πολιτικής της ατζέντας για το 2026, εντείνοντας μια εκστρατεία κατά των προγραμμάτων κινήτρων ψηφιακού δολαρίου που οι τράπεζες ισχυρίζονται ότι απειλούν τις καταθέσεις και την ικανότητα δανεισμού των κοινοτήτων. Το νέο σχέδιο ανάπτυξης της ABA καλεί το Κογκρέσο να “σταματήσει τα stablecoins πληρωμών από το να γίνουν υποκατάστατα καταθέσεων που μειώνουν τον δανεισμό των κοινοτικών τραπεζών, απαγορεύοντας την καταβολή τόκων, αποδόσεων ή κινήτρων ανεξαρτήτως της πλατφόρμας.” Ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της ABA, Rob Nichols, δήλωσε ότι οι προτεραιότητες αναπτύχθηκαν μέσω συνεργασίας με όλες τις 52 πολιτείες για την προώθηση πολιτικών που “ενισχύουν την οικονομία, επεκτείνουν την πρόσβαση σε πιστώσεις και ενισχύουν τον ανταγωνισμό στην αγορά χρηματοοικονομικών υπηρεσιών.” Το έγγραφο τοποθετεί τους περιορισμούς στις αποδόσεις των stablecoin ως την κύρια οικονομική προτεραιότητα της ένωσης, μπροστά από την πρόληψη απάτης, την κανονιστική αναθεώρηση και την υποστήριξη χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων που εξυπηρετούν μειονότητες.

Η βιομηχανία τραπεζών εντείνει την πίεση στους νομοθέτες, καθώς οι διαπραγματεύσεις της Επιτροπής Τραπεζών της Γερουσίας για τη δομή της αγοράς ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων παραμένουν σε αδιέξοδο σχετικά με τις διατάξεις για τις αποδόσεις των stablecoin. Οι τραπεζικοί διευθυντές προειδοποιούν εδώ και μήνες ότι οι Tokens που αποφέρουν αποδόσεις θα μπορούσαν να προκαλέσουν μαζικές εκροές καταθέσεων, με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Bank of America, Brian Moynihan, να εκτιμά ότι $6 τρισεκατομμύρια σε καταθέσεις θα μπορούσαν να μεταναστεύσουν σε stablecoins υπό ευνοϊκά ρυθμιστικά πλαίσια. Ο CFO της JPMorgan, Jeremy Barnum, προειδοποίησε επίσης ότι οι stablecoins που αποφέρουν τόκους κινδυνεύουν να δημιουργήσουν “ένα παράλληλο τραπεζικό σύστημα που έχει όλα τα χαρακτηριστικά της τραπεζικής, συμπεριλαμβανομένων καταθέσεων που πληρώνουν τόκους, χωρίς τις σχετικές προφυλάξεις.”

Οι κοινοτικές τράπεζες έχουν εκφράσει ιδιαίτερα τη φωνή τους, με το Συμβούλιο Κοινοτικών Τραπεζών να καλεί το Κογκρέσο να κλείσει αυτό που αποκαλεί “παράθυρο” που επιτρέπει στους εκδότες stablecoin να χρηματοδοτούν έμμεσα αποδόσεις μέσω συνεργατών ανταλλαγής. Η ομάδα προειδοποίησε ότι οι μεγάλες εκροές καταθέσεων θα μπορούσαν να μειώσουν τη διαθεσιμότητα πιστώσεων για μικρές επιχειρήσεις, αγρότες, φοιτητές και αγοραστές κατοικιών στις τοπικές κοινότητες. Το σχέδιο νόμου του γερουσιαστή Tim Scott που δημοσιεύθηκε στις 9 Ιανουαρίου περιλαμβάνει γλώσσα που απαγορεύει στους παρόχους υπηρεσιών ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων να καταβάλλουν τόκους ή αποδόσεις μόνο για την κατοχή stablecoins, αν και η διάταξη επιτρέπει κινήτρων που σχετίζονται με δραστηριότητες όπως το Staking και η παροχή ρευστότητας.

Μια συμμαχία 125 οργανισμών κρυπτονομισμάτων και fintech, συμπεριλαμβανομένων των Coinbase, PayPal, Stripe, Ripple και Kraken, αντέτεινε σθεναρά τις επεκταμένες περιορισμούς αποδόσεων τον Δεκέμβριο. Η ομάδα που ηγείται η Blockchain Association υποστήριξε ότι οι προσπάθειες της τραπεζικής βιομηχανίας αντιπροσωπεύουν “προστατευτικές” ενέργειες αντί για προστασία των καταναλωτών, σημειώνοντας ότι οι τράπεζες δεν αντιμετωπίζουν παρόμοιους περιορισμούς στις αποδόσεις των πιστωτικών καρτών παρά τις πιο ριψοκίνδυνες δραστηριότητές τους. “Η πίεση για περιορισμό των αποδόσεων των stablecoin πέρα από αυτά που συμφωνήθηκαν στο GENIUS δεν είναι τεχνική βελτίωση ή διόρθωση προστασίας καταναλωτών,” δήλωσε η συμμαχία.

Ο CEO της Circle, Jeremy Allaire, χαρακτήρισε τις ανησυχίες των τραπεζών “εντελώς παράλογες” κατά τη διάρκεια ενός πάνελ στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ, παραλληλίζοντας τις ιστορικές αντιρρήσεις κατά των χρηματαγορών. “Οι ίδιες ακριβώς επιχειρηματολογίες είχαν γίνει,” δήλωσε, σημειώνοντας ότι περίπου $11 τρισεκατομμύρια σε χρηματαγορές έχουν αναπτυχθεί χωρίς να εμποδίζουν τη δανειοδοτική δραστηριότητα. Τόνισε ότι όλοι οι κύριοι κανονισμοί για τα stablecoin απαγορεύουν στους εκδότες να καταβάλλουν τόκους άμεσα, ενώ οι συνεργαζόμενες πλατφόρμες μπορεί να προσφέρουν αποδόσεις βάσει εμπορικών συμφωνιών.

Η συμμαχία κρυπτονομισμάτων αμφισβήτησε τις προβλέψεις του Υπουργείου Οικονομικών που υποδηλώνουν ότι οι stablecoins που αποφέρουν αποδόσεις θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε εκροές καταθέσεων έως και $6.6 τρισεκατομμύρια, επικαλούμενη αναλύσεις που δεν βρήκαν αποδείξεις για δυσανάλογες εκροές καταθέσεων από κοινοτικές τράπεζες. Οι ομάδες αμφισβήτησαν πώς οι τράπεζες μπορούν να ισχυρίζονται ότι υπάρχουν περιορισμοί στις καταθέσεις ενώ κατέχουν $2.9 τρισεκατομμύρια σε αποθεματικά στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα. Ο CEO της Coinbase, Brian Armstrong, δήλωσε ότι η ανταλλαγή δεν μπορεί να υποστηρίξει το σχέδιο νόμου του Scott, επικαλούμενος διατάξεις που θα εξαλείψουν τις αποδόσεις των stablecoin.

Αυτές οι διαφορές έρχονται καθώς οι παγκόσμιοι όγκοι συναλλαγών stablecoin έφτασαν τα $33 τρισεκατομμύρια το 2025, αυξημένοι κατά 72% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, με το $USDC να επεξεργάζεται $18.3 τρισεκατομμύρια. Η Bloomberg Intelligence προέβλεψε ότι οι ροές θα μπορούσαν να φτάσουν τα $56 τρισεκατομμύρια μέχρι το 2030 καθώς η υιοθέτηση υποδομών πληρωμών από θεσμικούς φορείς επιταχύνεται.

Προς το παρόν, η Επιτροπή Τραπεζών μπορεί να αναβάλει περαιτέρω εργασία μέχρι τα τέλη Φεβρουαρίου ή τον Μάρτιο, μετά την αποχώρηση υποστήριξης από την Coinbase και την προσοχή που απαιτεί η νέα πολιτική στέγασης που ζητά ο πρόεδρος Τραμπ. Ωστόσο, η Επιτροπή Γεωργίας της Γερουσίας έχει προγραμματίσει μια αναθεώρηση ανταγωνιστικής νομοθεσίας για τις 27 Ιανουαρίου που ακολουθεί μια θεμελιωδώς διαφορετική προσέγγιση, αποκλείοντας τα stablecoins πληρωμών από την εξουσία της CFTC και αναβάλλοντας τη ρύθμιση σε πλαίσια όπως ο νόμος GENIUS αντί να καθορίζει συγκεκριμένους κανόνες αποδόσεων.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε την Αμερικανική Ένωση Τραπεζών ή να διαβάσετε το σχέδιο ανάπτυξης της ABA για το 2026.