Η Επιτροπή Εμπορικών Συναλλαγών Εμπορευμάτων των Η.Π.Α. (CFTC) ετοιμάζεται να επιτρέψει τις συναλλαγές με μόχλευση σε κρυπτονομίσματα στις ρυθμιζόμενες αμερικανικές αγορές, πιθανότατα από τον επόμενο μήνα. Αυτή η κίνηση σηματοδοτεί μία από τις πιο σημαντικές ρυθμιστικές αλλαγές στην πολιτική ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων των Η.Π.Α. μέχρι σήμερα. Η προσωρινή πρόεδρος, Caroline Pham, επιβεβαίωσε την κίνηση μέσω ανάρτησης στο X, απαντώντας "Αληθές" σε ρεπορτάζ του CoinDesk που αποκάλυψε ότι η υπηρεσία βρίσκεται σε άμεσες συνομιλίες με πολλές ρυθμιζόμενες αγορές της CFTC για την εκκίνηση προϊόντων συναλλαγών κρυπτονομισμάτων, συμπεριλαμβανομένων επιλογών περιθωρίου και χρηματοδότησης.

Η Pham επιβεβαίωσε την αναφορά, παρά το γεγονός ότι άλλες πολιτικές σχετικές με τα κρυπτονομίσματα παραμένουν σε στασιμότητα λόγω της ιστορικής κυβερνητικής αναστολής στην Ουάσινγκτον. Οι συνομιλίες περιλαμβάνουν μεγάλους χρηματοοικονομικούς παίκτες όπως η CME Group, το Cboe Futures Exchange και το ICE Futures, καθώς και πλατφόρμες κρυπτονομισμάτων όπως η Coinbase Derivatives, η Kalshi και η Polymarket U.$S., προκειμένου να ολοκληρωθούν οι λεπτομέρειες των νέων προσφορών συναλλαγών που θα μπορούσαν να εγκριθούν πριν από το τέλος του έτους.

Η Pham δήλωσε στο CoinDesk ότι η υπηρεσία "χρησιμοποιεί τις υπάρχουσες εξουσίες για να εφαρμόσει γρήγορα τις συστάσεις" της Ομάδας Εργασίας του Προεδρικού Γραφείου για τις Αγορές Ψηφιακών Περιουσιακών Στοιχείων, τονίζοντας ότι η πρόοδος θα συνεχιστεί ενώ το Κογκρέσο εργάζεται για ευρύτερη νομοθετική σαφήνεια για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Αν υλοποιηθεί, το σχέδιο θα φέρει τις συναλλαγές με μόχλευση κρυπτονομισμάτων, που μέχρι τώρα ήταν διαθέσιμες σε υπεράκτιες αγορές, σε ρυθμιζόμενες πλατφόρμες των Η.Π.Α. για πρώτη φορά.

Τα προϊόντα θα λειτουργούν υπό πλήρη νομοθεσία εμπορευμάτων, με μηχανισμούς εποπτείας που χρησιμοποιούνται ήδη στις αγορές μελλοντικών συμβολαίων και παραγώγων, παρέχοντας ένα πλαίσιο για τη διαχείριση κινδύνου, τις απαιτήσεις περιθωρίου και την προστασία των επενδυτών. Το σχέδιο αυτό αντιπροσωπεύει μια απότομη στροφή από την ιστορική προσοχή της CFTC σε προϊόντα με μόχλευση.

Μέχρι τώρα, οι συναλλαγές λιανικής με μόχλευση ή περιθώριο περιορίζονταν κυρίως σε υπεράκτιες αγορές λόγω των περιορισμών "πραγματικής παράδοσης" σύμφωνα με τον Νόμο περί Συναλλαγών Εμπορευμάτων. Αυτοί οι κανόνες απαιτούν οι συναλλαγές εμπορευμάτων με μόχλευση να οδηγούν σε πραγματική παράδοση του περιουσιακού στοιχείου εντός 28 ημερών, ένα πρότυπο που έχει δημιουργήσει μακροχρόνια ρυθμιστική αβεβαιότητα για κρυπτονομίσματα όπως το Bitcoin και το Ethereum.

Φέρνοντας τέτοιες συναλλαγές στις Καθορισμένες Αγορές Συμβολαίων (DCMs), η CFTC προσπαθεί να δημιουργήσει μια ρυθμιζόμενη εναλλακτική λύση εντός των Η.Π.Α. Αυτή η προσέγγιση θα μπορούσε να ενισχύσει την προστασία των επενδυτών, να βελτιώσει τη διαχείριση κινδύνου και να καταστήσει τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία πιο ελκυστικά για θεσμικούς επενδυτές που αναζητούν έκθεση μέσω ρυθμιζόμενων χώρων.

Τα επερχόμενα προϊόντα με μόχλευση θα επικεντρωθούν πιθανότατα στο Bitcoin ($BTC) και το Ethereum ($ETH), τα οποία η CFTC κατατάσσει ως εμπορεύματα. Η προσπάθεια της CFTC να εγκρίνει τις συναλλαγές με μόχλευση έρχεται καθώς η υπηρεσία υποβάλλεται σε σημαντικές εσωτερικές αλλαγές. Η Caroline Pham, που αναμένεται να αντικατασταθεί από τον αξιωματούχο κρυπτονομισμάτων της SEC, Mike Selig, που έχει προταθεί από τον πρόεδρο Τραμπ, έχει αναδιοργανώσει την υπηρεσία και προχωρά σε μια "ταχεία κίνηση" για να επιταχύνει την πολιτική ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

Η Pham έχει επίσης υποστηρίξει μια πρόταση που επιτρέπει στα stablecoins να χρησιμεύουν ως τοκοχρεωλυτικό collateral στις αγορές παραγώγων, μια κίνηση που περιέγραψε ως "killer app" για τον εκσυγχρονισμό της διαχείρισης collateral. Η πρωτοβουλία αναμένεται να εισέλθει σε πιλοτική φάση στις αρχές του επόμενου έτους.

Η ανακοίνωση συμπίπτει με την επίλυση της μεγαλύτερης κυβερνητικής αναστολής στην ιστορία των Η.Π.Α., η οποία είχε παραλύσει τους χρηματοοικονομικούς ρυθμιστές για πάνω από ένα μήνα. Οι Ρεπουμπλικάνοι και αρκετοί Δημοκρατικοί της Γερουσίας έχουν φτάσει σε συμφωνία για να τερματίσουν την κυβερνητική αναστολή μετά από 40 ημέρες, σύμφωνα με πηγή που είναι εξοικειωμένη με την κατάσταση.

Η νέα συμφωνία της Γερουσίας θα επιτρέψει σε υπηρεσίες όπως η CFTC και η SEC να επαναλάβουν τις κανονικές τους λειτουργίες και να αντιμετωπίσουν μια συσσώρευση εκκρεμών κανονισμών για τα κρυπτονομίσματα και τις αιτήσεις ETF. Η επαναλειτουργία αναμένεται επίσης να αναζωογονήσει τις νομοθετικές προσπάθειες, συμπεριλαμβανομένου του διμερούς CLARITY Act, που αποσκοπεί στον καθορισμό του τρόπου ρύθμισης των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων σε ομοσπονδιακό επίπεδο.

Παρά την αναστολή, η Pham συνέχισε τις συζητήσεις με τις αγορές και τους χρηματοοικονομικούς οργανισμούς σχετικά με την εκκίνηση νέων προϊόντων, αντικατοπτρίζοντας την αυξανόμενη εμπιστοσύνη ότι η CFTC έχει ήδη νομική εξουσία να εποπτεύει τέτοιες αγορές. Οι προσπάθειές της ακολουθούν την ανανεωμένη συνεργασία μεταξύ των ρυθμιστικών αρχών των Η.Π.Α. Στα τέλη Σεπτεμβρίου, η Pham και οι αξιωματούχοι της SEC δήλωσαν δημόσια την ολοκλήρωση του μακροχρόνιου "πολέμου εδαφών" τους. "Είναι μια νέα μέρα," δήλωσε η Pham σε μια συνάντηση με στελέχη από τις Kraken, Polymarket και Kalshi.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις επίσημες πηγές: CFTC και CoinDesk.