Μια πρώην δικηγόρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) έχει δημοσίως υποστηρίξει τη θέση της Ripple ότι η απλή κερδοσκοπία δεν θα πρέπει να είναι αρκετή για να ενεργοποιήσει τους κανονισμούς περί κινητών αξιών. Τα σχόλια αυτά, που υποβλήθηκαν στο πλαίσιο της τρέχουσας διαβούλευσης της SEC για την Ομάδα Εργασίας Κρυπτονομισμάτων, ενισχύουν μια αυξανόμενη πολιτική συζήτηση που διαχωρίζει πιο καθαρά τα επενδυτικά συμβόλαια από τα περιουσιακά στοιχεία που μπορεί να διαπραγματεύονται γύρω από αυτά.
Η υποβολή αυτή έγινε από την Teresa Goody Guillén, πρώην δικηγόρο της SEC, και δημοσιεύθηκε τη Δευτέρα στην ιστοσελίδα της επιτροπής ως δημόσια συμβολή. Η απάντησή της αφορούσε μια επιστολή της Ripple από τις 9 Ιανουαρίου, η οποία προειδοποιούσε κατά των ρυθμιστικών πλαισίων που θεωρούν ένα κρυπτονόμισμα ως κινητή αξία απλώς και μόνο επειδή οι αγοραστές ελπίζουν ότι η τιμή του θα αυξηθεί. Η Guillén συμφώνησε με την κύρια ανησυχία της Ripple, δηλώνοντας ότι προσεγγίσεις που βασίζονται σε ένα "παθητικό οικονομικό συμφέρον" κινδυνεύουν να συγχέουν την αγορά με νομικά επι enforceable δικαιώματα επένδυσης.
Στην επιστολή της, η Guillén διευκρίνισε ότι το δικό της ακαδημαϊκό έργο σχετικά με τη δομή της αγοράς ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων είχε αναφερθεί από την Ripple όχι ως έγκριση αυτής της συγχώνευσης, αλλά ως μέρος μιας ευρύτερης συζήτησης για το πώς θα πρέπει να αξιολογούνται οι οικονομικοί παράγοντες. Τόνισε ότι κανένας παράγοντας, συμπεριλαμβανομένης της κερδοσκοπικής πρόθεσης, δεν θα πρέπει να είναι καθοριστικός κατά την εφαρμογή των νόμων περί κινητών αξιών σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Αντίθετα, υποστήριξε ότι αυτοί οι παράγοντες πρέπει να σταθμίζονται σε μια κλίμακα που βασίζεται σε νομικές υποχρεώσεις και ιστορική ρυθμιστική πρακτική.
Η αρχική υποβολή της Ripple στην Ομάδα Εργασίας Κρυπτονομισμάτων της SEC έγινε καθώς το Κογκρέσο εξετάζει τον νόμο CLARITY. Στο επίκεντρο της επιχειρηματολογίας της Ripple βρίσκεται η διάκριση μεταξύ ενός περιουσιακού στοιχείου και της συναλλαγής μέσω της οποίας μπορεί να έχει πωληθεί. Η εταιρεία υποστηρίζει ότι μόλις οι επι enforceable υποσχέσεις ενός εκδότη έχουν εκπληρωθεί ή έχουν λήξει, το περιουσιακό στοιχείο δεν θα πρέπει να παραμένει υπό κανονιστική ρύθμιση κινητών αξιών επ' αόριστον. Η Ripple υποστήριξε ότι η διαφορετική μεταχείριση θα κατέρριπτε τη διάκριση μεταξύ ενός συμβολαίου και ενός περιουσιακού στοιχείου τύπου εμπορεύματος, επεκτείνοντας την κανονιστική εξουσία πέρα από τα προγραμματισμένα όρια.
Η Guillén συμφωνεί με αυτή την άποψη, αν και δεν υποστηρίζει καμία συγκεκριμένη νομοθετική πρόταση. Ξεχωριστά, δημοσίευσε ένα προσχέδιο συζήτησης για τον προτεινόμενο νόμο Digital Markets Restructure Act του 2026, ο οποίος δεν έχει υιοθετηθεί από την SEC ή την CFTC. Το προσχέδιο περιγράφει μια νέα κατηγορία που ονομάζεται "Ψηφιακά Όργανα Αξίας" για περιουσιακά στοιχεία που δεν εντάσσονται καθαρά στα υπάρχοντα πλαίσια κινητών αξιών ή εμπορευμάτων και προτείνει μια διαίρεση εποπτείας βάσει κινδύνου μεταξύ των υπηρεσιών.
Η συζήτηση αυτή έρχεται σε μια περίοδο όπου η νομοθετική πρόοδος έχει επιβραδυνθεί στη Γερουσία. Αυτή την εβδομάδα, μια χειμερινή καταιγίδα στην Ουάσινγκτον καθυστέρησε την πρώτη ψηφοφορία της Επιτροπής Γεωργίας της Γερουσίας για τη νομοθεσία σχετικά με τη δομή της αγοράς ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, περιπλέκοντας περαιτέρω μια ήδη αβέβαιη χρονοδιάγραμμα. Η παράλληλη προσπάθεια της Επιτροπής Τραπεζών για τον νόμο CLARITY έχει επίσης καθυστερήσει, αφήνοντας το νομοσχέδιο της Επιτροπής Γεωργίας ως το πιο άμεσο μέσο μεταρρύθμισης, παρά τις ορατές κομματικές διαφορές.
Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε την επίσημη ιστοσελίδα της SEC.