Ο Hector McNeil, συνιδρυτής και συν-διευθύνων σύμβουλος της HANetf, έχει παρακολουθήσει την πλήρη εξέλιξη της βιομηχανίας των αμοιβαίων κεφαλαίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs). Από τη συμμετοχή του στη δημιουργία του πρώτου ETF χρυσού μέχρι την ηγεσία της πρώτης πλατφόρμας λευκής ετικέτας στην Ευρώπη, ο McNeil έχει διαδραματίσει καθοριστικό ρόλο στη δημοκρατικοποίηση της πρόσβασης σε επενδυτικά προϊόντα. “Ξεκίνησα την καριέρα μου στα ETFs στη Susquehanna, όπου βοήθησα στη δημιουργία της επιχειρηματικής τους δραστηριότητας στα ETFs,” θυμάται ο McNeil. “Αυτό συνέβη στις πρώτες μέρες—όταν τα ETFs ήταν ακόμα πείραμα στις Η.Π.Α. και σχεδόν άγνωστα στην Ευρώπη.”

Από τον Χρυσό στο Κρυπτονόμισμα: Η Γέννηση ενός Διαταράκτη

Αργότερα, συνίδρυσε την ETF Securities, που πιστώνεται με την εκτόξευση του πρώτου ETF χρυσού στον κόσμο στην Αυστραλία και της πρώτης ευρωπαϊκής έκδοσης, Gold Bullion Securities, το 2004. “Κοίταξα αυτό πρόσφατα,” είπε γελώντας. “Η τιμή του χρυσού τότε ήταν 418 δολάρια ανά ουγγιά. Έχει αυξηθεί δέκα φορές από τότε που δημιουργήθηκαν τα ETFs. Έτσι, με κάποιο τρόπο, αυτό είναι ένα ωραίο δείγμα για το κρυπτονόμισμα, δεν είναι;” Η σύνδεση δεν είναι τυχαία. Ο McNeil βλέπει εντυπωσιακές ομοιότητες μεταξύ των πρώτων ημερών των ETFs χρυσού και των σημερινών προϊόντων κρυπτονομισμάτων. “Τα ETFs πάντα είχαν στόχο τη δημοκρατικοποίηση της πρόσβασης. Αυτό που ήταν ο χρυσός για τους θεσμικούς το 2004, το κρυπτονόμισμα είναι για τους λιανικούς επενδυτές το 2025,” δήλωσε.

Το Πλεονέκτημα της Λευκής Ετικέτας

Όταν ο McNeil και ο μακροχρόνιος συνεργάτης του, Nik Bienkowski, ίδρυσαν την HANetf το 2017, ο στόχος ήταν να σπάσουν τα εμπόδια που εμπόδιζαν τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων να εισέλθουν στην αγορά των ETFs. “Θέλαμε να καταρρίψουμε την ιδέα ότι μόνο γίγαντες όπως η BlackRock ή η Vanguard μπορούσαν να εκδώσουν ETFs,” εξήγησε. “Το μοντέλο μας αναλαμβάνει όλη τη βαριά δουλειά—από τη ρύθμιση μέχρι τη διανομή—έτσι οι διαχειριστές μπορούν να επικεντρωθούν στη στρατηγική.”

Η πλατφόρμα της HANetf επιτρέπει στις εταιρείες να λανσάρουν ETFs σε περίπου 10 εβδομάδες, παρέχοντας την υποδομή, το νομικό πλαίσιο και την εμπειρία καταχώρισης που διαφορετικά θα απαιτούσε χρόνια για να αναπτυχθεί εσωτερικά. “Όταν υπογράφουμε έναν νέο πελάτη, συχνά λένε, ‘Είναι η πρώτη φορά που η μητέρα μου μπορεί να αγοράσει το προϊόν μας.’ Μπορεί να μπει στον online λογαριασμό της, να αγοράσει μία μετοχή και να έχει πρόσβαση σε μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων που παλαιότερα ήταν προορισμένη για hedge funds,” είπε ο McNeil.

Η εταιρεία υποστηρίζει πλέον πάνω από 32 μάρκες από 145 συνολικά εκδότες ETFs στην Ευρώπη—ένα σημάδι της κυριαρχίας της σε έναν ταχέως αναπτυσσόμενο τομέα. “Στις Η.Π.Α., υπάρχουν περίπου 600 μάρκες ETFs,” πρόσθεσε. “Η Ευρώπη θα ακολουθήσει αυτή την πορεία, και η HANetf θα είναι ένας σημαντικός παίκτης σε αυτή την ανάπτυξη.”

Κανονισμοί και η Χαμένη Στιγμή του Ηνωμένου Βασιλείου

Οι κανονισμοί παραμένουν ένα καυτό θέμα, ειδικά καθώς το Ηνωμένο Βασίλειο πρόσφατα ανέτρεψε την απαγόρευση στα προϊόντα κρυπτονομισμάτων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια για λιανικούς επενδυτές. Ο McNeil δεν δίστασε να εκφράσει τη γνώμη του για την καθυστέρηση. “Από την οπτική γωνία ενός ρυθμιστή, είναι πολύ καλύτερο οι επενδυτές να έχουν πρόσβαση σε ένα ρυθμιζόμενο προϊόν που διαπραγματεύεται σε μια ρυθμιζόμενη αγορά, μέσω ενός ρυθμισμένου μεσίτη,” υποστήριξε. “Υπάρχουν προστατευτικά μέτρα—έλεγχοι καταλληλότητας, απαιτήσεις ρευστότητας, τιμολόγηση από τους δημιουργούς αγοράς—που προστατεύουν τους επενδυτές πολύ καλύτερα από την άγρια δύση των μη ρυθμιζόμενων πλατφορμών κρυπτονομισμάτων.”

Περιέγραψε τους προηγούμενους περιορισμούς του Ηνωμένου Βασιλείου ως “λίγο αυτογκόλ.” “Δεν σταμάτησαν τους ανθρώπους να έχουν πρόσβαση στις αγορές κρυπτονομισμάτων—απλώς τους ώθησαν σε λιγότερο ρυθμιζόμενα περιβάλλοντα,” είπε ο McNeil. “Δεν έκανε το Ηνωμένο Βασίλειο να φαίνεται πολύ προχωρημένο ή στην πρωτοπορία της καινοτομίας.” Για εκείνον, τα ETPs κρυπτονομισμάτων αντιπροσωπεύουν πρόοδο, όχι κίνδυνο. “Αν ήμουν ρυθμιστής, θα προτιμούσα πολύ περισσότερο να έχει η κυρία McNeil πρόσβαση μέσω της Hargreaves Lansdown παρά σε κάποια offshore πλατφόρμα κρυπτονομισμάτων στο Καζακστάν,” αστειεύτηκε.

Συνεργασία με την Citi και το Μέλλον

Τον Ιούλιο του 2025, η Citigroup απέκτησε μειοψηφικό μερίδιο στην HANetf, μια συμφωνία που ο McNeil περιγράφει ως στρατηγική και συμβολική. “Η Citi λανσάρει τη δική της πλατφόρμα λευκής ετικέτας, ανταγωνιζόμενη εμάς,” είπε. “Αλλά θα είμαστε επίσης ένας από τους παρόχους υπηρεσιών τους για τις κεφαλαιαγορές και άλλες υπηρεσίες. Έτσι, είναι μια συνεργασία όσο και μια επένδυση.”

Ο Andrew Jamieson, παγκόσμιος επικεφαλής προϊόντων ETF της Citi, φέρεται να περιέγραψε την HANetf ως τον “πιο αξιόπιστο” συνεργάτη για αυτή τη συνεργασία. Διαβάστε το πλήρες άρθρο εδώ.

Ο McNeil δήλωσε ότι η κίνηση ήταν λιγότερο θέμα χρηματοδότησης και περισσότερο θέμα αξιοπιστίας. “Δεν χρειαζόμασταν τα χρήματα—είμαστε κερδοφόροι—αλλά η διαδικασία δέουσας επιμέλειας από μια παγκόσμια τράπεζα όπως η Citi δίνει τεράστια εμπιστοσύνη στους πελάτες μας. Είναι άλλη μια επιβεβαίωση για την HANetf.” Όσον αφορά το μέλλον, ο McNeil παραμένει αισιόδοξος για την πορεία των ETFs στην Ευρώπη. “Θα δούμε τεράστια ανάπτυξη,” είπε. “Στις Η.Π.Α., όλοι, από YouTubers μέχρι συνταξιοδοτικά ταμεία, λανσάρουν τα δικά τους ETFs—ακόμα και το $THE Motley Fool έχει ένα. Η Ευρώπη θα ακολουθήσει αυτή την τάση.”

Η ενθουσιασμός του για τον τομέα είναι προφανής. “Είμαι φανατικός των ETFs,” γελάει. “Λατρεύω αυτή τη βιομηχανία—και νομίζω ότι μόλις αρχίζει.”