Οι θεσμικοί επενδυτές αυξάνουν τη συμμετοχή τους σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία με ρυθμούς ρεκόρ φέτος, αλλά οι προσδοκίες για το 2026 είναι πολύ λιγότερο αισιόδοξες, σύμφωνα με νέα έρευνα της ελβετικής τράπεζας κρυπτονομισμάτων Sygnum. Στην έκθεση Future Finance 2025 που δημοσιεύθηκε αυτή την εβδομάδα, η Sygnum διαπίστωσε ότι το 61% των θεσμικών συμμετεχόντων σχεδιάζει να επενδύσει περισσότερο σε κρυπτονομίσματα μέχρι το τέλος του έτους, με το 38% να προσθέτει συμμετοχή μόνο στο τέταρτο τρίμηνο. Τα ευρήματα αντικατοπτρίζουν την αυξανόμενη εμπιστοσύνη στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία ως μέρος μακροπρόθεσμου χαρτοφυλακίου, ακόμη και μετά από μια απότομη διόρθωση της αγοράς τον Οκτώβριο που εξαφάνισε σχεδόν 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε αξία αγοράς.

Η Sygnum ανέφερε ότι αυτή η αλλαγή σηματοδοτεί μια μετάβαση από την κερδοσκοπική διαπραγμάτευση στη στρατηγική διαφοροποίηση. “Οι θεσμικοί επενδυτές σκέφτονται λιγότερο το κρυπτονόμισμα ως άμυνα και περισσότερο ως συμμετοχή στην δομική εξέλιξη της παγκόσμιας χρηματοδότησης,” δήλωσε ο συγγραφέας της έκθεσης, Λούκας Σβάιγκερ. Η έρευνα κάλυψε πάνω από 1.000 επαγγελματίες και επενδυτές υψηλής καθαρής αξίας σε 43 χώρες.

Ενώ η βραχυπρόθεσμη προοπτική παραμένει ισχυρή, τα δεδομένα της Sygnum υποδεικνύουν ότι η άνοδος μπορεί να επιβραδυνθεί το 2026 καθώς η ρευστότητα μειώνεται και οι μακροοικονομικοί άνεμοι υποχωρούν. “Η ιστορία του 2025 είναι μία από μετρημένο ρίσκο, εκκρεμείς ρυθμιστικές αποφάσεις και ισχυρούς καταλύτες ζήτησης,” έγραψε ο Σβάιγκερ. “Η πειθαρχία έχει μετριάσει τον ενθουσιασμό, αλλά όχι την πεποίθηση για τη μακροπρόθεσμη αναπτυξιακή πορεία της αγοράς.”

Περίπου το 55% των θεσμικών επενδυτών παραμένουν βραχυπρόθεσμα αισιόδοξοι, αναμένοντας περαιτέρω άνοδο που θα προκληθεί από τις εγκρίσεις ETF και την καθαρότητα πολιτικής. Ωστόσο, η επενδυτική διάθεση γίνεται ουδέτερη έως αρνητική μετά το τέλος του έτους, με πιο αργή ανάπτυξη να αναμένεται μέχρι τα μέσα του 2026 καθώς οι περικοπές επιτοκίων σταθεροποιούνται και η ρυθμιστική πρόοδος καθυστερεί.

Ένας σημαντικός παράγοντας πίσω από αυτή την αλλαγή είναι η αυξανόμενη συγκέντρωση των κατόχων Bitcoin μεταξύ μεγάλων οντοτήτων και ρυθμισμένων ταμείων. Ανάλυση του CryptoNews από τα δεδομένα των CryptoQuant και Dune δείχνει ότι οι θεσμικοί και οι κατόχοι σε επίπεδο οντοτήτων έχουν σταθερά απορροφήσει περισσότερη προσφορά από την έγκριση των ETF το Ιανουάριο του 2024. Οι λιανικοί επενδυτές, οι οποίοι κάποτε κατείχαν το 17% της κυκλοφορούσας προσφοράς Bitcoin το 2020, έχουν μειώσει τις συμμετοχές τους κατά περίπου 20% το τελευταίο έτος, ενώ οι πορτοφόλια που σχετίζονται με ETF και θεσμικούς κατέχουν πλέον πάνω από 7 εκατομμύρια $BTC.

Αυτό αντικατοπτρίζει μια ευρύτερη δομική αλλαγή καθώς οι μεγάλοι κάτοχοι μεταφέρουν κεφάλαια σε ρυθμισμένα ETF για φορολογικά και συμμορφωτικά οφέλη, υποδεικνύοντας βαθύτερη ενσωμάτωση στη παραδοσιακή χρηματοδότηση. Η έκθεση της Sygnum διαπίστωσε επίσης ότι το ενδιαφέρον των θεσμικών επενδυτών για τοκετοποιημένα περιουσιακά στοιχεία όπως ομόλογα και ταμεία αυξήθηκε από 6% σε 26% σε ετήσια βάση. Η τράπεζα δήλωσε ότι η τοκετοποίηση γίνεται η πύλη για συντηρητικούς επενδυτές που αναζητούν ρυθμισμένη έκθεση σε Blockchain.

Το ενδιαφέρον για τα ETF κρυπτονομισμάτων πέρα από το Bitcoin και το Ether επεκτείνεται ταχύτατα. Πάνω από το 80% των συμμετεχόντων δήλωσαν ότι επιθυμούν ευρύτερη πρόσβαση σε ETF, και το 70% δήλωσε ότι θα αύξανε τις κατανομές αν προσφέρονταν ανταμοιβές Staking. Η Sygnum πρότεινε ότι τα ETF που επιτρέπουν staking θα μπορούσαν να είναι ο επόμενος σημαντικός καταλύτης για τις θεσμικές ροές μόλις οι ρυθμιστικές συνθήκες το επιτρέψουν.

Ωστόσο, οι καθυστερήσεις σε σημαντικές πολιτικές εξελίξεις στις ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένου του νόμου για τη δομή της αγοράς και της έγκρισης των ETF εναλλακτικών νομισμάτων, έχουν εισαγάγει αβεβαιότητα. Η τρέχουσα αναστολή της κυβέρνησης των ΗΠΑ, που διαρκεί πλέον 41 ημέρες, έχει καθυστερήσει τουλάχιστον 16 εκκρεμείς αιτήσεις ETF κρυπτονομισμάτων, μειώνοντας τη βραχυπρόθεσμη δυναμική.

Παρά αυτές τις προκλήσεις, η πεποίθηση των θεσμικών επενδυτών παραμένει ισχυρή. Η τελευταία έρευνα της Coinbase σχετικά με την πλοήγηση στην αβεβαιότητα διαπίστωσε ότι το 67% των μεγάλων επενδυτών παραμένουν αισιόδοξοι για το Bitcoin καθώς πλησιάζουμε το 2026, ακόμη και αν κάποιοι αναγνωρίζουν ότι η αγορά εισέρχεται στην τελευταία φάση του ανοδικού κύκλου. Οι ερευνητές της Coinbase σημείωσαν ότι υποστηρικτικοί μακροοικονομικοί παράγοντες, όπως οι αναμενόμενες περικοπές επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα και η δημοσιονομική τόνωση στην Κίνα, θα μπορούσαν να παρατείνουν τη δύναμη της αγοράς μέχρι το 2025. Ωστόσο, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι καθώς η ρευστότητα σφίγγει και οι μακροχρόνιοι κάτοχοι αποκομίζουν κέρδη, η ανάπτυξη της αγοράς θα μπορούσε να επιβραδυνθεί μέχρι τα μέσα του 2026.

Η έκθεση της Sygnum περιγράφει το 2025 ως μια χρονιά με “ισχυρούς καταλύτες ζήτησης” που μετριάζονται από ρυθμιστική προσοχή. Η τράπεζα αναμένει ότι η συμμετοχή των θεσμικών επενδυτών θα εμβαθύνει μέσω της υιοθέτησης ETF, τοκετοποιημένων περιουσιακών στοιχείων και διαφοροποίησης, αλλά δήλωσε ότι η επόμενη φάση του κύκλου θα δοκιμάσει πιθανώς την πειθαρχία των επενδυτών παρά τον ενθουσιασμό.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις επίσημες πηγές: Sygnum και Coinbase.