Η πρόσφατη υποεκτέλεση του Bitcoin σε σχέση με τον χρυσό προκαλεί αυξανόμενη απογοήτευση στους επενδυτές κρυπτονομισμάτων, παρά το γεγονός ότι το ευρύτερο μακροοικονομικό περιβάλλον φαίνεται να υποστηρίζει τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Σύμφωνα με τον Thomas Perfumo, παγκόσμιο οικονομολόγο της Kraken, ο κύριος παράγοντας που επηρεάζει τις αγορές κρυπτονομισμάτων δεν είναι τα επιτόκια, αλλά η ρευστότητα — και οι παγκόσμιες συνθήκες ρευστότητας παραμένουν σφιχτές.
«Η πρόσφατη υποεκτέλεση του Bitcoin σε σχέση με τα πολύτιμα μέταλλα, ιδιαίτερα τον χρυσό, είναι πηγή απογοήτευσης για τους επενδυτές κρυπτονομισμάτων», δήλωσε ο Perfumo. Στην πρώτη ματιά, το υπόβαθρο θα έπρεπε να ευνοεί το Bitcoin. Η πτώση των επιτοκίων και η αυξημένη γεωπολιτική αβεβαιότητα έχουν ιστορικά υποστηρίξει περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται ασπίδες κατά της υποτίμησης νομισμάτων και της πολιτικής αστάθειας.
Ο Perfumo υποστηρίζει ότι οι μειώσεις επιτοκίων από μόνες τους δεν είναι αρκετές για να απελευθερώσουν ισχυρότερη άνοδο στις αγορές κρυπτονομισμάτων. «Παρά τις μειώσεις επιτοκίων, η παγκόσμια ρευστότητα, ο παράγοντας με τη μεγαλύτερη επιρροή στην απόδοση της αγοράς κρυπτονομισμάτων, παραμένει σφιχτή», είπε, δείχνοντας ότι τα επιτόκια αντιπροσωπεύουν μόνο ένα στοιχείο των ευρύτερων συνθηκών ρευστότητας.
Εν τω μεταξύ, ο χρυσός συνεχίζει να προσελκύει κεφάλαια που είναι ευαίσθητα στον κίνδυνο. Ενώ τα κρυπτονομίσματα έχουν δυσκολευτεί να επανακτήσουν τη δυναμική τους, ο χρυσός έχει επωφεληθεί από την αλλαγή της επενδυτικής ψυχολογίας και τις μακροοικονομικές τάσεις, ιδιαίτερα καθώς το δολάριο ΗΠΑ εξασθενεί. «Αντίθετα, ο χρυσός ιστορικά επωφελείται από την αδυναμία του δολαρίου», σημειώνει ο Perfumo.
Στην τρέχουσα κατάσταση, τα πολύτιμα μέταλλα έχουν απορροφήσει ολοένα και περισσότερο ροές από επενδυτές που αναζητούν σταθερότητα, ενώ ο ρόλος του Bitcoin ως ασπίδα δεν έχει επανεπιβεβαιωθεί στα μάτια των πιο προσεκτικών συμμετεχόντων στην αγορά. «Προς το παρόν, ο χρυσός απορροφά ροές από πιο ευαίσθητους στον κίνδυνο επενδυτές», δήλωσε ο Perfumo.
Ο χρυσός έχει αυξηθεί κατά 66% τους τελευταίους έξι μήνες, ενώ το Bitcoin έχει υποχωρήσει κατά 25%. Οι ειδικοί αναφέρουν ότι υπάρχουν αρκετοί λόγοι για αυτό. Δείτε περισσότερα εδώ.
Ο Perfumo αναφέρθηκε επίσης σε μια πολιτιστική μετάβαση που βρίσκεται σε εξέλιξη στην αγορά του Bitcoin. Καθώς το Bitcoin έχει ωριμάσει σε ένα περιουσιακό στοιχείο επιπέδου θεσμικών επενδυτών, η μεταβλητότητα που κάποτε προσέλκυε τους λιανικούς επενδυτές έχει μειωθεί, αλλάζοντας την ελκυστικότητα και την βραχυπρόθεσμη αφήγηση του. «Καθώς το Bitcoin έχει ωριμάσει σε ένα θεσμικό περιουσιακό στοιχείο, η μεταβλητότητα που κάποτε προσέλκυε τους λιανικούς συμμετέχοντες έχει μειωθεί», είπε.
Ο Perfumo τονίζει ότι αυτή η αλλαγή δεν είναι απαραίτητα μόνιμη, αλλά μάλλον μια φάση που απαιτεί υπομονή καθώς η αγορά προσαρμόζεται. Παρά την υποτονική απόδοση του Bitcoin, ο Perfumo προτείνει ότι οι συνθήκες θα μπορούσαν να αλλάξουν γρήγορα αν το κεφάλαιο αρχίσει να επιστρέφει προς τα κρυπτονομίσματα. «Οποιαδήποτε σημαντική επαναφορά κεφαλαίου θα μπορούσε γρήγορα να αναγκάσει μια επαναξιολόγηση της σχετικής απόδοσης», είπε, προσθέτοντας ότι η τρέχουσα κυνικότητα των επενδυτών μπορεί να θέσει τις βάσεις για μια πιο απότομη αναστροφή.
Επισήμανε αρκετούς πιθανούς καταλύτες που θα μπορούσαν να βοηθήσουν στην τόνωση των νέων ροών, συμπεριλαμβανομένης της σταθεροποίησης στις πωλήσεις μακροχρόνιων κατόχων και της προόδου στη νομοθεσία για τη δομή της αγοράς κρυπτονομισμάτων στις ΗΠΑ. «Παράγοντες όπως η σταθεροποίηση στις πωλήσεις μακροχρόνιων κατόχων και η πρόοδος στη νομοθεσία για τη δομή της αγοράς στις ΗΠΑ θα μπορούσαν να λειτουργήσουν ως καταλύτες για αυτή τη μεταβολή στις ροές», δήλωσε ο Perfumo.
Προς το παρόν, το Bitcoin παραμένει παγιδευμένο ανάμεσα σε υποστηρικτικές μακροοικονομικές αφηγήσεις και την πραγματικότητα της περιορισμένης ρευστότητας — ενώ ο χρυσός συνεχίζει να ηγείται ως η προτιμώμενη ασπίδα για τους επενδυτές που είναι ευαίσθητοι στον κίνδυνο.
Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε την Cryptonews.