Η Morgan Stanley προειδοποιεί ότι το Bitcoin μπορεί να εισέρχεται στην "φθινοπωρινή περίοδο" του τετραετούς κύκλου της αγοράς του, μια φάση που συνήθως προηγείται μιας παρατεταμένης πτώσης. Οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας συμβουλεύουν τους επενδυτές να αποκομίσουν κέρδη πριν από μια πιθανή "χειμερινή περίοδο" για τα κρυπτονομίσματα.

Κύρια σημεία:

  • Η Morgan Stanley προειδοποιεί ότι το Bitcoin έχει εισέλθει στην "φθινοπωρινή περίοδο", προτρέποντας τους επενδυτές να αποκομίσουν κέρδη πριν από μια πιθανή πτώση.
  • Η πτώση του Bitcoin κάτω από τον 365ήμερο κινητό μέσο όρο και η στασιμότητα των ροών ρευστότητας υποδηλώνουν αδυναμία στην αγορά.
  • Παρά την κοντινή προειδοποίηση, το θεσμικό ενδιαφέρον για το Bitcoin παραμένει ισχυρό.

Η ομάδα διαχείρισης πλούτου της Morgan Stanley συμβουλεύει τους επενδυτές να εκμεταλλευτούν τις υψηλές τιμές, προειδοποιώντας ότι μια πιθανή "χειμερινή περίοδος" μπορεί να ακολουθήσει. Ο Denny Galindo, στρατηγικός αναλυτής της Morgan Stanley Wealth Management, δήλωσε στο podcast Crypto Goes Mainstream ότι η ιστορική απόδοση του Bitcoin ακολουθεί ένα επαναλαμβανόμενο μοτίβο "τρεις ανόδους, μία πτώση". "Βρισκόμαστε στην φθινοπωρινή περίοδο αυτή τη στιγμή," εξήγησε ο Galindo. "Το φθινόπωρο είναι η εποχή της συγκομιδής — είναι όταν θέλεις να πάρεις τα κέρδη σου. Το ερώτημα είναι πόσο θα διαρκέσει αυτή η φθινοπωρινή περίοδος και πότε θα ξεκινήσει ο επόμενος χειμώνας."

Οι παρατηρήσεις αυτές έρχονται καθώς η δυναμική της τιμής του Bitcoin εξασθενεί. Στις 5 Νοεμβρίου, το Bitcoin έπεσε κάτω από τα $99,000, σπάζοντας τον 365ήμερο κινητό μέσο όρο, ένα σημαντικό επίπεδο στήριξης που χρησιμοποιούν οι έμποροι για να αξιολογήσουν τη μακροπρόθεσμη διάθεση της αγοράς. Ο Julio Moreno, επικεφαλής έρευνας της CryptoQuant, σημείωσε ότι η πτώση αυτή υποδηλώνει μια αλλαγή στον τόνο της αγοράς, ενώ ο αναλυτής της Bitrue, Andri Fauzan Adziima, την χαρακτήρισε "επιβεβαίωση μιας τεχνικής bear αγοράς".

Η σημασία της απώλειας του 365ήμερου κινητού μέσου όρου από το Bitcoin είναι ότι ήταν η τελική επιβεβαίωση για την έναρξη της bear αγοράς του 2022. Η τιμή πρέπει να επανέλθει γρήγορα πάνω από αυτό το επίπεδο.

Προσθέτοντας στην προσεκτική διάθεση, η εταιρεία δημιουργίας αγοράς Wintermute ανέφερε ότι η ρευστότητα της αγοράς έχει σταματήσει, με τις ροές από stablecoins, ETFs και θησαυρούς ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων να έχουν σταθεροποιηθεί. Η εταιρεία σημείωσε ότι αυτοί οι τρεις παράγοντες ήταν οι κύριοι κινητήριοι της βάθους της αγοράς κρυπτονομισμάτων από τις αρχές του 2025, αλλά τους τελευταίους μήνες έχουν δείξει πτωτική δραστηριότητα.

Παρά τις κοντινές προκλήσεις, το θεσμικό ενδιαφέρον για το Bitcoin συνεχίζει να αυξάνεται. Ο Michael Cyprys, επικεφαλής των ΗΠΑ για τους μεσίτες, τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και τις ανταλλαγές στην Morgan Stanley Research, δήλωσε ότι οι μεγάλοι επενδυτές βλέπουν ολοένα και περισσότερο το Bitcoin ως "ψηφιακό χρυσό", μια πιθανή ασπίδα κατά του πληθωρισμού και της υποτίμησης νομισμάτων. "Ορισμένοι θεσμικοί επενδυτές βλέπουν το Bitcoin ως μακροοικονομική ασπίδα," είπε ο Cyprys, προσθέτοντας ότι τα ETFs έχουν διευκολύνει την πρόσβαση.

Ωστόσο, σημείωσε ότι οι θεσμικές κατανομές κινούνται αργά λόγω ρυθμιστικών διαδικασιών και μακροχρόνιων εντολών. Σύμφωνα με δεδομένα της SoSoValue, τα αμερικανικά ETFs Bitcoin τώρα κατέχουν περισσότερα από $137 δισεκατομμύρια σε συνολικά περιουσιακά στοιχεία, με τα ETFs Ether να αντιπροσωπεύουν επιπλέον $22.4 δισεκατομμύρια. Οι αναλυτές λένε ότι αυτή η αυξανόμενη θεσμική έκθεση θα μπορούσε να μετριάσει την αστάθεια, ακόμη και καθώς η αγορά εισέρχεται στην κυκλική της επιβράδυνση.

Η τιμή του Bitcoin παραμένει κολλημένη μεταξύ $106,000 και $116,000, καθώς οι μακροχρόνιοι κάτοχοι πωλούν και η αστάθεια μειώνεται. Η τυπική άνοδος του Νοεμβρίου φαίνεται ολοένα και πιο απίθανη φέτος, καθώς η αγορά αντιμετωπίζει συνεχιζόμενη πτωτική πίεση από τους μακροχρόνιους κατόχους και την υποχώρηση της θεσμικής ζήτησης. Το περιουσιακό στοιχείο έχει παραμείνει σε στενό εύρος τιμών για δύο εβδομάδες μετά την απότομη πτώση του Οκτωβρίου, υποδηλώνοντας δισταγμό των επενδυτών και μια ευρύτερη φάση συγκέντρωσης.

Η τελευταία αγορά αναφοράς της Bitfinex δείχνει ότι οι μακροχρόνιοι κάτοχοι έχουν αυξήσει τη διανομή τους σε 104,000 $BTC ανά μήνα, την πιο επιθετική πώληση από τα μέσα Ιουλίου. Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι εκτός αν οι ροές από ETFs ή η νέα ζήτηση spot αυξηθούν, το Bitcoin μπορεί να παραμείνει περιορισμένο, με κίνδυνο πτώσης προς τα $106,000 ή ακόμα και $100,000.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις επίσημες πηγές της Morgan Stanley και της Cryptonews.