Η NBG Securities διατηρεί θετική στάση για τις ελληνικές μετοχές το 2026, καθώς εκτιμά ότι υπάρχουν περιθώρια για περαιτέρω άνοδο. Οι τιμές στόχου για τις μετοχές που παρακολουθεί έχουν αυξηθεί κατά περίπου 13% κατά μέσο όρο. Ξεχωρίζει τέσσερις κορυφαίες επιλογές: Metlen, Motor Oil, Profile και Τράπεζα Πειραιώς, με κριτήρια όπως τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, η ορατή ανάπτυξη, οι ισχυροί ισολογισμοί και οι ελκυστικές αποτιμήσεις.
Σύμφωνα με την NBG, η Metlen και η Motor Oil προσφέρουν αξιόπιστες αξίες, διαθέτουν ισχυρούς ισολογισμούς και καλές αποδόσεις μερισμάτων. Η Τράπεζα Πειραιώς προσφέρει τη μεγαλύτερη ανατίμηση σε σχέση με τις άλλες ελληνικές συστημικές τράπεζες. Οι τιμές στόχοι είναι 60,5 ευρώ για τη Metlen (περιθώριο ανόδου 40%), 41 ευρώ για την Motor Oil (25%), 10 ευρώ για την Profile (28%) και 9,9 ευρώ για την Πειραιώς (20%).
Η ελληνική οικονομία αναμένεται να παραμείνει ανθεκτική τα επόμενα χρόνια, με την ανάπτυξη του ΑΕΠ να υπερβαίνει τον μέσο όρο της ΕΕ, γεγονός που θα ευνοήσει τις τιμές των μετοχών. Τα μερίσματα είναι υψηλότερα από αυτά των ανταγωνιστών, ενώ οι αποτιμήσεις παραμένουν χαμηλές, ιδιαίτερα στον τραπεζικό τομέα, παρά την περιορισμένη προσφορά εκπτώσεων.
Ωστόσο, η πρόσφατη υπεραπόδοση της αγοράς, οι γεωπολιτικές εντάσεις και η αβεβαιότητα γύρω από τους δασμούς και το εμπόριο έχουν μειώσει τη βραχυπρόθεσμη επενδυτική περίπτωση για τις ευρωπαϊκές μετοχές, με πιθανές αρνητικές επιπτώσεις και για την Ελλάδα. Οι μακροοικονομικοί και πολιτικοί κίνδυνοι θεωρούνται απειλές για την απόδοση φέτος, αν και η Ελλάδα φαίνεται να αποδίδει καλύτερα σε αυτόν τον τομέα.
Αν και η βραχυπρόθεσμη επίδραση της αναβάθμισης στη ροή των επενδύσεων και την απόδοση της αγοράς παραμένει αβέβαιη, η NBG εκτιμά ότι θα είναι θετική μακροπρόθεσμα, προσελκύοντας μεγαλύτερους επενδυτές με μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Μια άλλη σημαντική εξέλιξη είναι η ενσωμάτωση του Χρηματιστηρίου Αθηνών στο οικοσύστημα της Euronext, που θα προσφέρει βελτιωμένη διαμόρφωση τιμών και ποιότητα εκτέλεσης, μειώνοντας τα κόστη και βελτιώνοντας την αποτελεσματικότητα της αγοράς.
Η NBG πιστεύει ότι αυτοί οι δύο καταλύτες θα αποτελέσουν ισχυρό στήριγμα για τις ελληνικές μετοχές τα επόμενα χρόνια.