Το Χρηματιστήριο Αθηνών βρίσκεται σε δύσκολη κατάσταση, καθώς οι αβεβαιότητες που προκύπτουν από τη γενικευμένη σύρραξη στη Μέση Ανατολή «θολώνουν» την ορατότητα για τους επενδυτές, οι οποίοι είναι απρόθυμοι να αναλάβουν επιπλέον ρίσκα. Ο Γενικός Δείκτης έχει υποχωρήσει στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 24 Νοεμβρίου, χάνοντας όλα τα κέρδη του 2026 και καταγράφοντας αρνητικό ισοζύγιο -2,1%. Η διόρθωση από τα υψηλά 10ετίας των 2.407 μονάδων ξεπερνά το -13,8%. Στον κλάδο των τραπεζών, η κατάσταση είναι παρόμοια, με το πρόσημο του τρέχοντος έτους να έχει γυρίσει στο -1,1%, παρά το γεγονός ότι πριν από μερικές εβδομάδες ξεπερνούσε το +20%.
Η διάρκεια και η ένταση της στρατιωτικής σύρραξης στη Μέση Ανατολή είναι το κύριο ερώτημα για το μέλλον. Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι ένας παρατεταμένος πόλεμος, που θα περιλαμβάνει την κατάρρευση της ελεύθερης ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ, μπορεί να προκαλέσει σοβαρά προβλήματα στην επενδυτική ψυχολογία, επηρεάζοντας τις τιμές της ενέργειας και τον πληθωρισμό. Οι αγορές έχουν «τραύμα» από την προ-τετραετία ρωσική εισβολή στην Ουκρανία και γνωρίζουν καλά τις συνέπειες αν η τιμή του Brent σταθεροποιηθεί γύρω από τα 100 δολάρια/βαρέλι. Ένα νέο κύμα πληθωρισμού μπορεί να πλήξει την οικονομία, επηρεάζοντας το ΑΕΠ, τα περιθώρια κέρδους των εισηγμένων και την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών.
Από τα πρώτα θύματα της χρηματιστηριακής πτώσης είναι οι ενεργοβόρες βιομηχανίες, οι οποίες είναι ευάλωτες στις διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου και του φυσικού αερίου. Στους κλάδους που πλήττονται περιλαμβάνονται οι μεταφορές, τα logistics και ο τουρισμός, οι οποίοι σχετίζονται άμεσα με το κόστος των καυσίμων. Όσο δεν διαφαίνεται προοπτική αποκλιμάκωσης, η νευρικότητα και η αβεβαιότητα στις διεθνείς αγορές θα συνεχίσουν να κρατούν σε «αιχμαλωσία» τη Λεωφόρο Αθηνών, καθώς οι επενδυτές αποφεύγουν τα ρίσκα και στρέφονται σε ασφαλή καταφύγια.
Η επόμενη πρόκληση για τον Γενικό Δείκτη είναι η υπεράσπιση των 2.050 μονάδων, που συμπίπτουν με τον κινητό μέσο όρο των τελευταίων 200 ημερών. Μια ενδεχόμενη πτώση κάτω από αυτό το επίπεδο μπορεί να αυξήσει την πίεση των πωλητών και να οδηγήσει σε απώλεια του ψυχολογικού ορίου των 2.000 μονάδων, αναιρώντας σημαντικό μέρος των κεκτημένων των τελευταίων μηνών.
Από την άλλη πλευρά, οι επενδυτές δεν μπορούν να αγνοήσουν ότι η τρέχουσα αναδίπλωση έχει βελτιώσει την ελκυστικότητα των ελληνικών μετοχών, προσφέροντας φθηνές ευκαιρίες για τους τολμηρούς αγοραστές. Αν συνυπολογίσουμε τα ανθεκτικά εταιρικά μεγέθη του 2025, τα θετικά business plans του 2026 και τη διάθεση για νέες επιχειρηματικές συμφωνίες, όπως η απόκτηση του 9,7% της ΕΥΔΑΠ από τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, γίνεται κατανοητό ότι μια αποκλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να δημιουργήσει τις κατάλληλες συνθήκες για την ανάκτηση του χαμένου εδάφους, εφόσον βελτιωθεί η ορατότητα και η ψυχολογία.
(Τα παραπάνω αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικής έρευνας και δεν συνιστούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε μετοχής.)