Οι Ηνωμένες Πολιτείες απειλούν, τουλάχιστον σε θεωρητικό επίπεδο, με οικονομικό πόλεμο προκειμένου να αποκτήσουν τον έλεγχο της Γροιλανδίας. Η πολιτική αβεβαιότητα στην Ιαπωνία έχει προκαλέσει αναταραχή στις παγκόσμιες αγορές ομολόγων, ενώ η ανεξαρτησία της Federal Reserve παραμένει υπό πίεση από την κυβέρνηση Τραμπ. Αυτές οι συνθήκες δεν είναι ακριβώς ιδανικές για να ενθαρρύνουν κάποιον να επενδύσει σε ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, ειδικά σε μια περίοδο όπου οι «ταύροι» υπερτερούν των «αρκούδων» και οι αμερικανικές μετοχές βρίσκονται σε υψηλές αποτιμήσεις.
Παρά την πτώση των μετοχών την Τρίτη, η οποία ήταν η μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από τον Οκτώβριο, σήμερα παρατηρείται ανάκαμψη, καθώς οι θεμελιώδεις παράγοντες για περαιτέρω άνοδο παραμένουν ισχυροί, σύμφωνα με στρατηγικούς αναλυτές της Wall Street. Το βασικό τους επιχείρημα είναι ότι τα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία έχουν επανειλημμένα αγνοήσει γεωπολιτικές εντάσεις στο παρελθόν, εκτός αν αυτές προκαλούν απότομη αύξηση των τιμών του πετρελαίου. Αν και το αργό πετρέλαιο ενισχύθηκε την Τρίτη, οι τιμές του Brent και του WTI παραμένουν κάτω από τους μακροπρόθεσμους μέσους όρους.
Ο Άλασταιρ Πίντερ, επικεφαλής στρατηγικής αναδυόμενων αγορών και μετοχών της HSBC Holdings, σημείωσε ότι πολλοί επενδυτές ανησυχούν για πιθανές επιπτώσεις στις αγορές μετοχών, αλλά η ομάδα του είναι λιγότερο πεπεισμένη. Από τα 36 μεγάλα γεωπολιτικά γεγονότα από το 1940 και μετά, οι αμερικανικές μετοχές κινήθηκαν ανοδικά στο 60% των περιπτώσεων στο τρίμηνο που ακολούθησε, με βασική εξαίρεση τις περιπτώσεις που η γεωπολιτική εκτόξευσε τις τιμές του πετρελαίου.
Άλλοι παράγοντες που στηρίζουν τη θετική εικόνα περιλαμβάνουν την εκτίμηση ότι τα εταιρικά κέρδη αυξήθηκαν κατά περίπου 9% στο τέταρτο τρίμηνο και αναμένονται διψήφιοι ρυθμοί ανάπτυξης για το 2026. Η τεχνητή νοημοσύνη συνεχίζει να προσφέρει σημαντικά οφέλη σε μεγάλες εταιρείες, ενώ οι επενδυτές δείχνουν αυξανόμενο ενδιαφέρον για ένα ευρύτερο φάσμα εταιρειών. Την περασμένη εβδομάδα, περίπου το 70% των μετοχών του S&P 500 διαπραγματεύονταν πάνω από τον κινητό μέσο όρο 200 ημερών, με τον Russell 2000 Index και την ισοσταθμισμένη εκδοχή του S&P 500 να καταγράφουν νέα ιστορικά υψηλά.
Ο Κρις Βερόνε, επικεφαλής τεχνικής και μακροοικονομικής στρατηγικής στη Strategas Asset Management, τόνισε ότι η τρέχουσα κατάσταση δεν είναι αυτή που θα περίμενε κανείς πριν από μια μεγάλη κορυφή της αγοράς. Αν και τίποτα δεν αποκλείει μια περίοδο συσσώρευσης, η ομάδα του δίνει βάρος στη μακροπρόθεσμη τάση. Ωστόσο, οι ανησυχίες παραμένουν, καθώς ο Πρόεδρος Τραμπ έχει κλιμακώσει τις προσπάθειές του να αποκτήσει τη Γροιλανδία, απειλώντας με δασμούς οκτώ ευρωπαϊκές χώρες, παρά τη συμφωνία ΕΕ–ΗΠΑ που υπεγράφη τον Ιούλιο.
Τα ιαπωνικά ομόλογα έχουν καταρρεύσει λόγω της πολιτικής αβεβαιότητας, επηρεάζοντας αρνητικά το κρατικό χρέος σε όλο τον ανεπτυγμένο κόσμο. Το επενδυτικό κλίμα είναι επίσης υπερβολικά αισιόδοξο, με τον λόγο ταύρων-αρκούδων της American Association of Individual Investors να φτάνει στο υψηλότερο επίπεδο από το 2024. Παρά τις ανησυχίες, τα αποτελέσματα των εταιρικών ανακοινώσεων δείχνουν ότι το 73% των εισηγμένων του S&P 500 ξεπέρασε τις εκτιμήσεις των αναλυτών, ποσοστό υψηλότερο από τον μέσο όρο του 68% σε αυτό το στάδιο.
Οι προβλέψεις δείχνουν ότι η αμερικανική οικονομία θα ενισχυθεί φέτος από φορολογικές ελαφρύνσεις και αυξήσεις πραγματικών μισθών, ενώ ο πληθωρισμός συνεχίζει να αποκλιμακώνεται. Υπάρχει επίσης το σενάριο ο Τραμπ να «κάνει πίσω», αναβιώνοντας το λεγόμενο TACO trade, καθώς η Allianz Global Investors εκτίμησε ότι οι Ευρωπαίοι πολιτικοί θα μπορούσαν να εντείνουν τη μεταβλητότητα για να ασκήσουν πίεση στον Αμερικανό πρόεδρο.
Ο Αλεξάντερ Άλτμαν της Barclays διατηρεί θετική στάση απέναντι στο ρίσκο στο άμεσο διάστημα, αν και με αυξημένη μεταβλητότητα, τουλάχιστον έως την ολοκλήρωση της περιόδου αποτελεσμάτων. Ο Άντριου Τάιλερ της JPMorgan Chase προτείνει στους πελάτες του να διατηρήσουν θέσεις με αντιστάθμιση κινδύνου, υπογραμμίζοντας την ανθεκτικότητα του μακροοικονομικού περιβάλλοντος και τη θετική πορεία των κερδών.