Η τιμή του Bitcoin υποχώρησε κάτω από τα 95.000 δολάρια, φτάνοντας σε χαμηλό 24 ωρών κοντά στα 94.755 δολάρια, πριν ανακάμψει προς τα 96.000 δολάρια. Αυτή η κίνηση επανέφερε την υποστήριξη σε στρογγυλούς αριθμούς και διατήρησε την προσοχή στο αν η πίεση πώλησης προήλθε από μόχλευση, ροές ή μακροοικονομικές ανησυχίες. Η πτώση αυτή ακολούθησε μια εβδομάδα με ασθενέστερες κλεισίματα, μετά από επίπεδα αρχές Νοεμβρίου κοντά στα 110.000 δολάρια, ενισχύοντας μια στροφή από τη δυναμική στην αποκατάσταση.

Ο δείκτης συναισθήματος βρίσκεται σε περιοχή φόβου, με αναγνώσεις γύρω από τις χαμηλές 20s αυτή την εβδομάδα, κάτι που ευθυγραμμίζεται με την πιο έντονη μείωση κινδύνου παρά με κάποιο συγκεκριμένο σοκ. Αυτή η κατάσταση συμπίπτει με μια καλά χρονισμένη ενημέρωση από την 10x Research, η οποία στην "Παρακολούθηση Αγοράς Αρκούδας" της 22ας Οκτωβρίου προέβλεψε μια πρώτη κίνηση προς τα 100.000 δολάρια, επισημαίνοντας την εξασθένιση της υποστήριξης από on-chain και παράγωγα, μια στάση που είναι συνεπής με τον τρόπο που έχει διαπραγματευτεί αυτή η πτώση μέχρι τώρα.

Τι Οδήγησε στις Τελευταίες Πτώσεις

Οι μακροοικονομικοί δείκτες έχουν στραφεί σε αυστηρότερη κατεύθυνση, και τα δεδομένα των ταμείων δείχνουν ότι η πίεση συγκεντρώνεται στα προϊόντα που σχετίζονται με το Bitcoin. Σχεδόν 1 δισεκατομμύριο δολάρια καθαρών εκροών παρατηρήθηκαν από προϊόντα που επικεντρώνονται στο Bitcoin την εβδομάδα που έληξε στις 3 Νοεμβρίου, ενώ άλλα νομίσματα είδαν αντίκτυπο, κάτι που εξηγεί γιατί η μεγαλύτερη πίεση βρισκόταν στα ζεύγη spot $BTC. Οι τιμές στα κύρια νομίσματα αντανάκλασαν αυτή την κλίση, με το Bitcoin να ηγείται των πτώσεων και το Ethereum να ακολουθεί λίγο αργότερα.

Η συζήτηση στην κοινότητα παρακολουθεί αυτή τη διαίρεση: τα φόρουμ συναλλαγών και οι ερευνητικές ροές εστιάζουν στο μείγμα των εκροών ETF, της σφιχτής βάσης και των λεπτότερων βιβλίων παραγγελιών κατά τις ώρες των Η.Π.Α., ενώ η πτώση του δείκτη φόβου αντηχεί μια στροφή από την αγορά σε πτώση στην προστασία. Αυτή η σύνθεση ταιριάζει σε μια αποκατάσταση παρά σε έναν μόνο καταλύτη και αφήνει την επόμενη φάση συνδεδεμένη με το αν οι ροές θα σταθεροποιηθούν μέχρι το Σαββατοκύριακο.

10x Derivatives Edge: BTC & ETH Volatility/Options Analysis

Η ρύθμιση της μεταβλητότητας στο $BTC και $ETH είναι ασυνήθιστα καθαρή, με την υπονοούμενη μεταβλητότητα 1 μήνα να είναι σχεδόν ακριβώς στα επίπεδα που πραγματοποιούνται, πράγμα που σημαίνει ότι οι έμποροι μπορούν να κατέχουν gamma χωρίς ποινές μεταφοράς.

Ρευστότητα, Βάση και Βάθος Spot προς Παρακολούθηση

Οι φάσεις αποκατάστασης τείνουν να ξεκινούν με καλύτερο βάθος στα ζεύγη $BTC και $ETH, καθώς οι σφιχτές διαφορές και οι παχιές σκάλες υποδεικνύουν ότι οι δημιουργοί αγοράς είναι πρόθυμοι να αποθηκεύσουν αποθέματα κατά τη διάρκεια των νυχτερινών κύκλων. Όταν αυτή η αναδόμηση εμφανίζεται μαζί με ήρεμο χρηματοδότη και μια βάση που μετατοπίζεται προς το ουδέτερο, οι αναρτήσεις διαρκούν περισσότερο καθώς η ζήτηση μετρητών αντικαθιστά τις πιέσεις που εξασθενούν στο κλείσιμο.

Οι τάσεις προσφοράς Stablecoin προσθέτουν ένα δεύτερο φίλτρο. Η καθαρή έκδοση που αυξάνεται για περισσότερες από μερικές συνεδρίες συχνά συμπίπτει με πιο σταθερούς διακανονισμούς spot, ενώ η επίπεδη ή αρνητική προσφορά αντιτίθεται σε διαρκείς ανακτήσεις, ακόμη και όταν οι τιμές αναπηδούν ενδοημερησίως. Η παρακολούθηση της έκδοσης παράλληλα με τα υπόλοιπα των ανταλλαγών βοηθά στη διάκριση της πραγματικής ζήτησης από την προσωρινή κάλυψη, ειδικά όταν οι ροές ETF τραβούν προς την αντίθετη κατεύθυνση.

Η Ιστορία και η Τρέχουσα Ανάλυση της 10x Research

Η 10x Research τονίζει μια διαδικασία που συνδυάζει τις ροές on-chain, τη θέση των παραγώγων και το μακροοικονομικό πλαίσιο. Η ομάδα έχει τεκμηριωμένο ιστορικό στην πρόβλεψη της κατεύθυνσης στο τέλος του έτους για το 2022, 2023 και 2024, προειδοποιώντας ότι το συνήθες καύσιμο του τέταρτου τριμήνου έλειπε. Η ενημέρωσή τους διατηρεί την προσοχή στο αν η χρηματοδότηση θα ηρεμήσει, η αναδόμηση βάθους θα συμβεί και η πίεση πραγματικών ζημιών θα μειωθεί on-chain, καθώς αυτές οι μετατοπίσεις συχνά προηγούνται καλύτερων κλεισίματος παρά μόνο καλύτερων ανοίγματος.

Το Ethereum χρειάζεται μια πιο σταθερή κλεισίματος για να επαναφέρει τη βάση προς το ουδέτερο, και μεγάλα κεφαλαιοποιημένα Tokens όπως το Solana και το $XRP συνήθως σταθεροποιούνται μετά τη βελτίωση του βάθους του $BTC, γι' αυτό και οι πρώτοι έλεγχοι εστιάζονται στα βιβλία παραγγελιών του Bitcoin, την κατεύθυνση των ροών ETF και την πτώση του δείκτη φόβου σε διαδοχικές συνεδρίες. Αν αυτές οι σειρές σταθεροποιηθούν μαζί, η αποκατάσταση γίνεται θετική. Αν χωριστούν, η μεταβλητότητα παραμένει.