Σύμφωνα με πρόσφατες εξελίξεις, οι κάτοχοι Bitcoin που διατηρούν τα νομίσματά τους για μικρό χρονικό διάστημα πούλησαν 29,400 $BTC σε ανταλλακτήρια, προκαλώντας ανησυχίες για την πίεση στην αγορά, καθώς το κρυπτονόμισμα παραμένει κοντά σε κρίσιμα επίπεδα στήριξης. Αυτή η πώληση έρχεται σε μια περίοδο αυξημένης διανομής από τους μακροχρόνιους κατόχους, οι οποίοι έχουν πουλήσει περίπου 815,000 $BTC τον τελευταίο μήνα, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2024, ενώ οι συνολικές συνθήκες της αγοράς παραμένουν πτωτικές, με το Bitcoin να δοκιμάζει τον κινητό μέσο όρο των 365 ημερών στα $102,000.

Παρά τις ανησυχητικές ειδήσεις, οι αναλυτές προτρέπουν τους επενδυτές να διατηρήσουν την ψυχραιμία τους. Δεδομένα από την Glassnode δείχνουν ότι η εκμετάλλευση κερδών από τους μακροχρόνιους κατόχους έχει αυξηθεί από περίπου 12,500 $BTC ημερησίως στις αρχές Ιουλίου σε 26,500 $BTC ημερησίως σήμερα, κάτι που αντιπροσωπεύει φυσιολογική συμπεριφορά σε περιόδους ανοδικής αγοράς και όχι μια συντονισμένη έξοδο.

Η διανομή των μακροχρόνιων κατόχων ακολουθεί ιστορικά πρότυπα. Παρά τις αφηγήσεις που ισχυρίζονται ότι οι "$OG Whales Dumping" ή περιγράφουν το "σιωπηλό IPO του Bitcoin", η ανάλυση από την Glassnode δείχνει ότι οι μακροχρόνιοι κάτοχοι έχουν πραγματοποιήσει κέρδη σε όλη αυτή την περίοδο, όπως έκαναν και σε προηγούμενες ανοδικές φάσεις. Μέχρι τα τέλη Αυγούστου, η κλίμακα των κερδών που αποκόμισαν οι έμπειροι επενδυτές μετά την υπέρβαση του ιστορικού υψηλού είχε φτάσει σε επίπεδα πλήρως συμβατά με τις κορυφές προηγούμενων κύκλων.

Αξιοσημείωτο είναι ότι οι κάτοχοι Bitcoin πραγματοποίησαν καθαρά κέρδη ύψους $3.0 δισεκατομμυρίων στις 7 Νοεμβρίου, επίπεδο σχετικά υψηλό σε σύγκριση με τα κέρδη που παρατηρήθηκαν τον Οκτώβριο. Οι καθαρές ζημίες σχεδόν δεν υπήρξαν, υποδεικνύοντας ότι οι κάτοχοι δεν έχουν παραδοθεί — μια αναγκαία προϋπόθεση για να σχηματιστεί ένα κατώτατο επίπεδο τιμής, σύμφωνα με την ανάλυση της CryptoQuant.

Η τρέχουσα κατάσταση του Bitcoin είναι κρίσιμη, καθώς κυμαίνεται γύρω από τον κινητό μέσο όρο των 365 ημερών στα $102,000, ένα σημαντικό τεχνικό και ψυχολογικό επίπεδο στήριξης. Ο Ki Young Ju, διευθύνων σύμβουλος της CryptoQuant, τόνισε ότι οι επενδυτές που εισήλθαν στο Bitcoin 6 έως 12 μήνες πριν έχουν μια βάση κόστους κοντά στα $94,000. “Προσωπικά, δεν νομίζω ότι ο πτωτικός κύκλος έχει επιβεβαιωθεί εκτός αν χάσουμε αυτό το επίπεδο,” δήλωσε ο Ju.

Ο Alex Adler εντόπισε επίσης δύο κρίσιμα επίπεδα διόρθωσης: $87,000 και $74,000. Το επίπεδο των $87,000 προέρχεται από ένα συντηρητικό μοντέλο αποτίμησης του Bitcoin, το οποίο εξηγεί το 87% της διακύμανσης της τιμής μέσω της δραστηριότητας στο Blockchain, με βαθμολογία backtest 95 από 100. Η αποτυχία ανάκτησης του κινητού μέσου όρου των 365 ημερών μπορεί να επιταχύνει μια βαθύτερη διόρθωση, σύμφωνα με την τελευταία έρευνα της CryptoQuant.

Αξιοσημείωτο είναι ότι ο Hunter Horsley από την Bitwise προσέφερε μια αντίθετη προοπτική για τους κύκλους της αγοράς. “Μιλάμε για κύκλους 4 ετών — αλλά η πραγματικότητα είναι ότι αυτό το μοντέλο βασίζεται σε μια εποχή που έχει παρέλθει,” σημείωσε ο Horsley. “Από την εκτόξευση των Bitcoin ETFs και τη νέα διοίκηση, έχουμε εισέλθει σε μια νέα δομή αγοράς: νέοι παίκτες, νέες δυναμικές, νέοι λόγοι για τους οποίους οι άνθρωποι αγοράζουν και πωλούν.”

Η αγορά παραγώγων, που αντιπροσωπεύει το 70% έως 80% του συνολικού όγκου συναλλαγών, έχει εισέλθει σε φάση απομόχλευσης από την εκδήλωση ρευστοποίησης της 10ης Οκτωβρίου. Το ανοιχτό ενδιαφέρον έχει μειωθεί κατά 21% τους τελευταίους τρεις μήνες, με τη χρήση μόχλευσης να ψύχεται σταδιακά καθώς οι ρευστοποιήσεις συνεχίζουν να απομακρύνουν τον υπερβολικό κίνδυνο.

Παρά την πτωτική τεχνική εικόνα, η ζήτηση στην αγορά έχει δείξει σημάδια ανάκαμψης μετά την είσοδο σε σύσφιξη στις 8 Οκτωβρίου. Όπως έχει υποστηριχθεί από βασικούς ηγέτες γνώμης, τρεις παράγοντες συνέβαλαν στην αλλαγή της διάθεσης: η τιμή έχασε δυναμική μετά την εκδήλωση ρευστοποίησης της 10ης Οκτωβρίου, η ζήτηση στην αγορά συρρικνώθηκε προσωρινά και η ανάπτυξη της ρευστότητας των Stablecoin επιβραδύνθηκε σημαντικά.

Ωστόσο, ορισμένοι παρατηρητές της αγοράς σημειώνουν ότι οι αγορές προβλέψεων, οι καινοτομίες DeFi και η θεσμική υιοθέτηση συνεχίζουν να προχωρούν στο παρασκήνιο, πιθανώς θέτοντας ισχυρότερα θεμελιώδη στοιχεία για το 2026, ανεξαρτήτως της βραχυπρόθεσμης κίνησης των τιμών.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις επίσημες πηγές: Glassnode και CryptoQuant.