Η BlackRock ανακοίνωσε σήμερα την έναρξη του iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) στο χρηματιστήριο Nasdaq, προσφέροντας για πρώτη φορά στους επενδυτές τη δυνατότητα να επωφεληθούν τόσο από την εκτίμηση της τιμής του Ethereum όσο και από τις ανταμοιβές των validators του δικτύου. Αυτή η κίνηση σηματοδοτεί μια σημαντική εξέλιξη στην αγορά, καθώς οι επενδυτές δεν χρειάζεται πια να επιλέγουν μεταξύ της κατοχής και της κερδοφορίας.

Η είδηση έρχεται σε μια στιγμή που η τιμή του Ethereum έχει αυξηθεί κατά 2,8% και διαπραγματεύεται πάνω από τα $2,100, με τη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων να έχει ανέβει κατά 2% τις τελευταίες 24 ώρες, επανακατακτώντας το κρίσιμο επίπεδο των $2,5 τρισεκατομμυρίων. Πηγή: CoinGecko

Το νέο προϊόν της BlackRock διαφέρει από το υπάρχον iShares Ethereum Trust (ETHA), το οποίο διαχειρίζεται πάνω από $6,5 δισεκατομμύρια σε περιουσιακά στοιχεία και λειτουργεί ως παθητικός δείκτης τιμής. Το ETHB σκοπεύει να στοιχηματίσει μεταξύ 70% και 95% των κατόχων ether για να παράγει απόδοση. Η δομή των τελών είναι επιθετική, με το κανονικό τέλος του χορηγού να είναι 0,25%, αλλά η BlackRock έχει εφαρμόσει μια προωθητική απαλλαγή που μειώνει το κόστος στο 0,12% για τα πρώτα $2,5 δισεκατομμύρια σε καθαρή αξία περιουσιακών στοιχείων ή για τους πρώτους 12 μήνες διαπραγμάτευσης, όποιο από τα δύο συμβεί πρώτο.

Η Jessica Tan, επικεφαλής της BlackRock για την Αμερική, δήλωσε ότι η έναρξη του προϊόντος είναι άμεση απάντηση στη ζήτηση των πελατών για προϊόντα που αντικατοπτρίζουν την πλήρη οικονομική πραγματικότητα της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. Το trust εντάσσεται σε μια ψηφιακή πλατφόρμα της BlackRock που διαχειρίζεται περίπου $130 δισεκατομμύρια σε περιουσιακά στοιχεία, εδραιώνοντας τη θέση της εταιρείας στην αγορά των ψηφιακών ETF.

Η είσοδος της BlackRock στον τομέα του Staking υποδηλώνει ότι η θεσμική υιοθέτηση έχει προχωρήσει πέρα από την απλή έκθεση. Μέχρι πρόσφατα, οι ρυθμιστικές δυσκολίες εμπόδιζαν τους Αμερικανούς εκδότες να συμπεριλάβουν μηχανισμούς staking σε προϊόντα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, αναγκάζοντας τους επενδυτές να επιλέγουν μεταξύ της ασφάλειας ενός ETF και της απόδοσης της άμεσης κατοχής. Αυτή η επιλογή δεν είναι πια διλημματική.

Η κυκλοφορία του ETHB υποδηλώνει ότι οι ρυθμιστές είναι ολοένα και πιο άνετοι με τις τεχνικές λεπτομέρειες των blockchains proof-of-stake. Η πρόσφατη συνεργασία μεταξύ της SEC και της CFTC έχει πιθανώς διευκολύνει την πορεία για αυτά τα πιο σύνθετα δομημένα προϊόντα. Για τους επενδυτές, οι συνέπειες είναι μαθηματικές: η κατοχή σημαντικών ποσοτήτων $ETH χωρίς staking είναι τώρα μια απόφαση που σημαίνει αποδοχή υποαπόδοσης σε σχέση με τον δείκτη αναφοράς.

Ανταγωνιστές όπως η Fidelity και η Grayscale βρίσκονται τώρα σε αμυντική θέση. Με την BlackRock να έχει επιτυχώς συσκευάσει τις ανταμοιβές staking σε ένα προϊόν με τέλος 0,12%, η πίεση για αναβάθμιση των υφιστάμενων spot ETFs σε προϊόντα που επιτρέπουν staking θα είναι άμεση. Το πρότυπο της αγοράς για ένα προϊόν Ethereum έχει μόλις ανέβει.

Η κυκλοφορία του ETHB εισάγει μια νέα ζήτηση για το δίκτυο Ethereum. Σε αντίθεση με τα spot ETFs, τα οποία απλώς κρατούν νομίσματα σε ψυχρή αποθήκευση, τα staking ETFs κλειδώνουν αυτά τα νομίσματα στο δίκτυο validators. Αυτό μειώνει την ενεργά κυκλοφορούσα προσφορά διαθέσιμη για διαπραγμάτευση. Αν το κεφάλαιο μετατοπιστεί επιθετικά από το προϊόν Ethereum ETHA της BlackRock στο νέο fund ETHB, ή αν νέα κεφάλαια εισέλθουν ειδικά για την απόδοση, το ποσοστό του $ETH που είναι κλειδωμένο σε συμβόλαια staking θα αυξηθεί.

Αυτή η εξέλιξη ευθυγραμμίζεται με τις ευρύτερες τάσεις της αγοράς, όπου ο δείκτης σπανιότητας του Ethereum έχει ήδη αρχίσει να γίνεται θετικός. Μια επιτυχής κυκλοφορία του ETHB επιταχύνει αυτή τη δυναμική, θεσμοποιώντας τη διαδικασία κλειδώματος. Με το $ETH USD να αντιμετωπίζει άμεση αντίσταση στα $2,150, η κυκλοφορία του νέου ETF staking της BlackRock θα μπορούσε να το στείλει κατευθείαν στο επόμενο στόχο γύρω από τα $2,400.

Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις εξελίξεις στην αγορά κρυπτονομισμάτων, μπορείτε να επισκεφθείτε την Cryptonews.