Η Coinbase έχει αναλάβει μια σφοδρή υπεράσπιση των προγραμμάτων ανταμοιβών με Stablecoin, κατηγορώντας τις τραπεζικές ενώσεις ότι προσπαθούν να επεκτείνουν παράνομα την απαγόρευση τόκων του Κογκρέσου πέρα από τα νόμιμα όρια. Η αντίσταση της crypto πλατφόρμας στοχεύει στις προσπάθειες των λομπιστών των τραπεζών να κατατάξουν τις εκπτώσεις των εμπόρων και τα οφέλη τρίτων ως απαγορευμένο "έμμεσο τόκο" σύμφωνα με τον νόμο GENIUS. Ο επικεφαλής πολιτικής της Coinbase, Faryar Shirzad, υποστήριξε ότι οι τραπεζικές ενώσεις παρερμηνεύουν την πρόθεση του Κογκρέσου, ισχυριζόμενοι ότι οι ανταμοιβές των εμπόρων που συνδέονται με τις πληρωμές σε stablecoin συνιστούν παράνομο τόκο. “Το Κογκρέσο ήταν σαφές ότι ο νόμος GENIUS απαγορεύει μόνο τους τόκους/αποδόσεις που καταβάλλονται από τον εκδότη, και τίποτα άλλο,” δήλωσε ο Shirzad στο X, προειδοποιώντας ότι η επέκταση της απαγόρευσης σε οφέλη τρίτων θα δημιουργήσει “πρωτοφανείς, εκτεταμένες και απρόβλεπτες” συνέπειες.

Οι τραπεζικές ενώσεις υποστηρίζουν ότι οι ανταμοιβές των εμπόρων που συνδέονται με τις πληρωμές σε stablecoin είναι “έμμεσος τόκος” και θα πρέπει να απαγορευτούν. Δύο προβλήματα με αυτό το επιχείρημα είναι: (1) Το Κογκρέσο ήταν σαφές ότι ο νόμος GENIUS απαγορεύει μόνο τους τόκους/αποδόσεις που καταβάλλονται από τον εκδότη, και τίποτα άλλο, και (2)… πηγή.

Η Αμερικανική Ένωση Τραπεζών και 52 πολιτειακές τραπεζικές ενώσεις υπέβαλαν επιστολές στο Υπουργείο Οικονομικών, ζητώντας αυστηρή εφαρμογή της απαγόρευσης τόκων του νόμου GENIUS. Στην υποβολή τους της 4ης Νοεμβρίου, προτείνουν τον ευρύ ορισμό του “τόκου ή απόδοσης” ώστε να περιλαμβάνει οποιοδήποτε οικονομικό όφελος, αποτρέποντας την αποφυγή μέσω θυγατρικών και αντιμετωπίζοντας τις έμμεσες πληρωμές ως αν ήταν πληρωμές του εκδότη. Η Brooke Ybarra, ανώτερη αντιπρόεδρος καινοτομίας και στρατηγικής της ABA, δήλωσε στην ετήσια σύνοδο της οργάνωσης ότι “μια ζημία θα ήταν να επιτραπεί στην Coinbase ή την Kraken να καταβάλλουν τόκους σε stablecoins πληρωμής.” Ο Jess Sharp, ανώτερος αντιπρόεδρος της ABA, αναγνώρισε την πρόκληση που υπάρχει. “Αυτή δεν είναι μια εύκολη μάχη, είναι μια πολύ καλά χρηματοδοτημένη ομάδα από την άλλη πλευρά,” είπε. “Οι τράπεζες δέχονται καταθέσεις και τις μετατρέπουν σε δάνεια, αυτό είναι που κάνουμε, και λιγότερες καταθέσεις σημαίνει λιγότερα δάνεια.”

Οι ενώσεις προειδοποίησαν ότι οι κοινοτικές τράπεζες αντιμετωπίζουν ιδιαίτερη ευπάθεια σε εκροές καταθέσεων, επικαλούμενες ανάλυση που δείχνει ότι η αποδιάρθρωση θα μπορούσε να εξαλείψει περίπου 1,5 τρισεκατομμύρια δολάρια από την ικανότητα δανεισμού και να μειώσει την πίστωση για μικρές επιχειρήσεις και αγροτικές επιχειρήσεις κατά 110 δισεκατομμύρια και 62 δισεκατομμύρια δολάρια, αντίστοιχα.

Η Coinbase υποστηρίζει ότι οι καταναλωτές θα υποστούν βλάβη από τις ευρείες απαγορεύσεις τόκων, καθώς θα εξαλείψουν τα κίνητρα που βασίζονται στην αγορά που μειώνουν το κόστος πληρωμών και προάγουν την αποδοχή των εμπόρων. Η Coinbase επικαλέστηκε σενάρια όπου οι μικρές επιχειρήσεις που προσφέρουν εκπτώσεις για πληρωμές σε stablecoin θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν απαγόρευση αν διατηρούν οποιαδήποτε σχέση με τους εκδότες, ακόμη και ρουτίνες ενσωμάτωσης API.

Αυτή η νέα αντίδραση έρχεται καθώς η Coinbase πρόσφατα λάνσαρε έναν λογαριασμό αποταμίευσης με 3,75% AER για χρήστες στο Ηνωμένο Βασίλειο μέσω της ClearBank, προσφέροντας προστασία FSCS έως £85,000, που ισχύει από τις 11 Νοεμβρίου. Η κίνηση αυτή τοποθετεί την πλατφόρμα σε ανταγωνιστική θέση με τις παραδοσιακές βρετανικές τράπεζες, όπου μεγάλες τράπεζες όπως η HSBC και η NatWest πληρώνουν μεταξύ 1,15% και 3,5%. Ο Keith Grose, διευθύνων σύμβουλος της Coinbase UK, χαρακτήρισε την προσφορά ως την οικοδόμηση της “νούμερο 1 χρηματοοικονομικής εφαρμογής του Ηνωμένου Βασιλείου.”

Η εκκίνηση συμπίπτει με την πρόταση της Τράπεζας της Αγγλίας για ανώτατο όριο £20,000 στις ατομικές καταθέσεις stablecoin. Ο αντιπρόεδρος της Coinbase, Tom Duff Gordon, χαρακτήρισε τους περιορισμούς “κακούς για τους αποταμιευτές του Ηνωμένου Βασιλείου, κακούς για την πόλη και κακούς για τη στερλίνα.” Σημαντικά, ο Shirzad δημοσίευσε επίσης ένα σχόλιο στην Telegraph, επικρίνοντας την υπερβολική προσοχή της Τράπεζας, υποστηρίζοντας ότι αυτοί οι περιορισμοί κινδυνεύουν να “αποθαρρύνουν την υιοθέτηση και την καινοτομία, καθιστώντας τα GBP stablecoins μη χρησιμοποιήσιμα για τις χονδρικές αγορές και υπονομεύοντας την παγκόσμια ανταγωνιστικότητα του Ηνωμένου Βασιλείου.”

Η άποψή μου για τη συστηματική διαβούλευση της Τράπεζας της Αγγλίας σχετικά με τα stablecoins δημοσιεύθηκε σήμερα στην Telegraph. Η Τράπεζα έχει δείξει σκέψη και αυστηρότητα στην αντιμετώπιση των απόψεων των ενδιαφερομένων, ιδίως όσον αφορά την επιτρεπόμενη χρήση HQLA για τα υποστηρικτικά περιουσιακά στοιχεία. Αλλά η υπερβολική προσοχή με τη μορφή… πηγή.

Ο Shirzad σημείωσε ότι το δολαριοποιημένο stablecoin $USDC λειτουργεί για σχεδόν έξι χρόνια χωρίς αποδείξεις αποσταθεροποίησης των καταθέσεων. Επίσης, υποστήριξε ότι η μεγαλύτερη ζήτηση για stablecoin προέρχεται εκτός ΗΠΑ, επεκτείνοντας την παγκόσμια κυριαρχία του δολαρίου αντί να ανταγωνίζεται τις τοπικές τράπεζες. Η Standard Chartered προβλέπει ότι πάνω από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια θα μπορούσαν να ρέουν από τις τράπεζες αναδυόμενων αγορών σε stablecoins μέχρι το 2028. Οι αποφάσεις του Υπουργείου Οικονομικών θα καθορίσουν αν τα stablecoins θα εκπληρώσουν την όραση του Κογκρέσου για καινοτομία στις πληρωμές ή θα αντιμετωπίσουν περιορισμούς που θα περιορίσουν τη χρησιμότητά τους.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε την Coinbase ή την American Bankers Association.