Τα επενδυτικά προϊόντα ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων κατέγραψαν εκροές ύψους 446 εκατομμυρίων δολαρίων την περασμένη εβδομάδα, με το συνολικό ποσό των αναλήψεων από τα μέσα Οκτωβρίου να φτάνει τα 3,2 δισεκατομμύρια δολάρια. Σύμφωνα με την τελευταία έκθεση της CoinShares, η συνεχής πίεση πωλήσεων παρατηρήθηκε παρά την αύξηση των θεσμικών κεφαλαίων στα ETF των $XRP και Solana, ενώ το Bitcoin και το Ethereum υπήρξαν θύματα συνεχών αναλήψεων, που αντιτίθενται στις τάσεις που παρατηρήθηκαν το 2024. Οι εισροές από την αρχή της χρονιάς ανέρχονται σε 46,3 δισεκατομμύρια δολάρια, σχεδόν ίσες με το σύνολο των 48,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων του 2024, ωστόσο τα περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση έχουν αυξηθεί μόλις 10% από τον Ιανουάριο. Η ψυχολογία των επενδυτών παραμένει εύθραυστη παρά τις ισχυρές εισροές της χρονιάς, υποδηλώνοντας ότι οι μέσοι επενδυτές έχουν δει περιορισμένα κέρδη όταν ληφθούν υπόψη οι καθαρές ροές, μειώνοντας τον ενθουσιασμό παρά την κορυφή του Bitcoin τον Οκτώβριο κοντά στα 125.100 δολάρια.

Οι εκροές επικεντρώθηκαν στις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου αποσύρθηκαν 460 εκατομμύρια δολάρια την περασμένη εβδομάδα, αποτελώντας το μεγαλύτερο μέρος των παγκόσμιων αναλήψεων. Η Ελβετία κατέγραψε μικρές αναλήψεις 14,2 εκατομμυρίων δολαρίων, συνεχίζοντας μια τάση μετρημένων πωλήσεων στις ευρωπαϊκές αγορές. Η Γερμανία αναδείχθηκε ως η αξιοσημείωτη εξαίρεση, προσελκύοντας 35,7 εκατομμύρια δολάρια σε νέα κεφάλαια και καταγράφοντας συνολικές εισροές 248 εκατομμυρίων δολαρίων τον Δεκέμβριο. Η συνεχής αγορά υποδηλώνει ότι οι Γερμανοί επενδυτές έχουν χρησιμοποιήσει στρατηγικά την πρόσφατη αδυναμία των τιμών, συγκεντρώνοντας θέσεις ενώ οι αποτιμήσεις παραμένουν κάτω από τα πρόσφατα υψηλά.

Ο επικεφαλής επενδύσεων της Bitwise, Matt Hougan, περιέγραψε την τρέχουσα προοπτική του Bitcoin ως μια παρατεταμένη ανοδική τάση με χαμηλή μεταβλητότητα. «Πιστεύω ότι βρισκόμαστε σε μια 10ετή ανοδική πορεία με ισχυρές αποδόσεις», δήλωσε στο CNBC την Παρασκευή, προσθέτοντας ότι οι θεσμικές αγορές έχουν περιορίσει τον κίνδυνο πτώσης σε σύγκριση με προηγούμενους κύκλους που είδαν πτώσεις άνω του 60%.

Τα XRP και Solana κατέγραψαν τις μεγαλύτερες εισροές την περασμένη εβδομάδα, με 70,2 εκατομμύρια δολάρια και 7,5 εκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα, επεκτείνοντας μια σειρά που ξεκίνησε με τις λανσαρίσματα των ETF τους στις Ηνωμένες Πολιτείες στα μέσα Οκτωβρίου. Από αυτές τις λανσαρίσματα, τα προϊόντα $XRP έχουν προσελκύσει 1,07 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ το Solana έχει προσελκύσει 1,34 δισεκατομμύρια δολάρια, αψηφώντας την αρνητική ψυχολογία που επικρατεί σε άλλα περιουσιακά στοιχεία. Αντίθετα, το Bitcoin και το Ethereum κατέγραψαν εκροές 443 εκατομμυρίων δολαρίων και 59,5 εκατομμυρίων δολαρίων την περασμένη εβδομάδα. Από τις λανσαρίσματα των ETF $XRP και Solana, τα προϊόντα Bitcoin έχουν χάσει 2,8 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ τα οχήματα Ethereum έχουν χάσει 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια, υπογραμμίζοντας μια έντονη στροφή προς εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία.

Το iShares Bitcoin Trust της BlackRock προσελκύει 25 δισεκατομμύρια δολάρια σε καθαρές εισροές φέτος, παρά την πτώση του Bitcoin κατά περίπου 30% από τις κορυφές του Οκτωβρίου, κατατάσσοντας το έκτο μεταξύ όλων των ETF με βάση τις εισροές, ενώ καταγράφει αρνητικές αποδόσεις. Το ταμείο έχει προσελκύσει συνολικές καθαρές εισροές περίπου 62,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την έναρξή του, ξεπερνώντας τους ανταγωνιστές του, με ροές περισσότερες από πέντε φορές αυτές του Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund. Σύμφωνα με αναφορά του Cryptonews, ο αναλυτής ETF της Bloomberg, Eric Balchunas, σημείωσε ότι αν το ταμείο μπορεί να συγκεντρώσει 25 δισεκατομμύρια δολάρια σε μια πιο αδύναμη χρονιά, η ανοδική πορεία σε ισχυρότερες αγορές θα μπορούσε να είναι σημαντικά μεγαλύτερη.

Η δομή της αγοράς υποδεικνύει παρατεταμένη συγκέντρωση. Το Bitcoin διαπραγματεύεται κοντά στα 87.800 δολάρια, εγκλωβισμένο μεταξύ στήριξης 85.000 δολαρίων και αντίστασης 93.000 δολαρίων, σε αυτό που οι αναλυτές αποκαλούν «ασθενέστερη απόδοση στο τέλος της χρονιάς» τα τελευταία επτά χρόνια. Την περασμένη εβδομάδα, το ανοιχτό ενδιαφέρον για Bitcoin και Ethereum μειώθηκε κατά 3 δισεκατομμύρια δολάρια και 2 δισεκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα, καθώς η απομάκρυνση κινδύνου στο τέλος της χρονιάς ώθησε τους εμπόρους στην άκρη, σύμφωνα με την QCP Capital. Ο John Glover, επικεφαλής επενδύσεων της Ledn, αναμένει συνεχιζόμενη μεταβλητότητα με τις τιμές να ενδέχεται να υποχωρήσουν μεταξύ 71.000 και 84.000 δολαρίων για να σχηματίσουν μια βάση τέταρτης κύματος πριν ο πέμπτος κύμα στοχεύσει τα 145.000 έως 160.000 δολάρια. «Μόλις η βάση του Wave IV καθοριστεί σαφώς, που θα πρέπει να συμβεί κάποια στιγμή το Q1/Q2 του 2026, τότε αναμένω μια ράλι στα 145k έως 160k το 2026/2027», δήλωσε, προσθέτοντας ότι μόνο μια πτώση κάτω από τα 69.000 δολάρια θα μπορούσε να αλλάξει την πρόβλεψή του.

Σημαντικά, οι δυναμικές Staking του Ethereum έχουν επίσης αλλάξει απότομα, με τις νέες εισροές να ξεπερνούν τις εξόδους για πρώτη φορά σε έξι μήνες, καθώς περίπου 745.619 Ether περιμένουν να εισέλθουν στο staking, ενώ η ουρά εξόδου ανέρχεται σε 360.518 $ETH. Η αναστροφή αυτή σηματοδοτεί μια σαφή αλλαγή από τους τελευταίους μήνες, όταν οι αναλήψεις υπερέβαιναν σταθερά τις καταθέσεις, ενδεχομένως ανακουφίζοντας την επίμονη πίεση πωλήσεων αν οι τρέχουσες τάσεις διατηρηθούν μέχρι τις αρχές του 2026.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε την CoinShares και το CNBC.