Ο $RAY Dalio προειδοποίησε ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες βρίσκονται "στα πρόθυρα" μιας κρίσης, καθώς η Bitcoin διαπραγματεύεται αμυντικά στα 88.000 δολάρια, εγκλωβισμένη σε ένα εύρος 60 ημερών λόγω της ιστορικής πωλητικής πίεσης από αμερικανικούς θεσμικούς επενδυτές. Η τελευταία ανάλυση του δισεκατομμυριούχου επενδυτή σχετικά με τον "Μεγάλο Κύκλο" συμπίπτει με την αποτυχία της Bitcoin να ανταποκριθεί στην αφήγηση του "ψηφιακού χρυσού", ενώ οι παραδοσιακές ασφαλείς επενδύσεις σημειώνουν ρεκόρ.

Η ανάλυση του Dalio εντοπίζει τις χρεοκοπημένες κυβερνητικές οικονομίες και τις ανισότητες πλούτου ως τον "πιο αξιόπιστο προπομπό εμφυλίου πολέμου ή επανάστασης", συνθήκες που υποστηρίζει ότι χαρακτηρίζουν την αμερικανική πραγματικότητα σήμερα. Εν τω μεταξύ, η Wintermute αναφέρει ότι η Bitcoin παραμένει κολλημένη μεταξύ 85.000 και 94.000 δολαρίων, καθώς τα προϊόντα ETF στην αγορά των ΗΠΑ χάνουν κεφάλαια και το premium της Coinbase διαπραγματεύεται σε μόνιμη έκπτωση, υποδεικνύοντας ότι οι εγχώριοι θεσμικοί επενδυτές οδηγούν την αρνητική δυναμική.

Ο Dalio τοποθετεί τις τρέχουσες αμερικανικές συνθήκες στο Στάδιο 5 του πλαισίου του "Μεγάλου Κύκλου", όπου οι "κακές οικονομικές συνθήκες και οι έντονες συγκρούσεις" προηγούνται της συστημικής κατάρρευσης. "Είμαστε τώρα σαφώς στα πρόθυρα της μετάβασης από το Στάδιο 5 (προκαταρτική κατάρρευση) στο Στάδιο 6 (κατάρρευση)", έγραψε, επισημαίνοντας τα μη βιώσιμα χρέη που αναγκάζουν τις κυβερνήσεις είτε να "εκτυπώνουν πολλά χρήματα, που υποτιμούν την αξία τους" είτε να εφαρμόζουν επώδυνες πολιτικές λιτότητας.

Η ανάλυση έρχεται καθώς η Bitcoin διαπραγματεύεται σε ένα εύρος για 60 συνεχόμενες ημέρες, ένα ασυνήθιστο μοτίβο για μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων που συχνά προωθείται ως προστασία ενάντια στην ακριβώς αυτή νομισματική υποτίμηση που περιγράφει ο Dalio. Η τιμή του χρυσού ξεπέρασε τα 5.066 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ το ασήμι σημείωσε αύξηση 6,4% στα 110,60 δολάρια, και οι δύο καταγράφοντας νέα ρεκόρ καθώς οι επενδυτές αναζητούν παραδοσιακές ασφαλείς επενδύσεις.

Ο Dalio προειδοποίησε ότι "οι επόμενες φάσεις μπορεί να περιλαμβάνουν ελέγχους κεφαλαίων, παγώματα αποθεμάτων και περιορισμούς διασυνοριακών συναλλαγών, μετατρέποντας τα κεφάλαια σε πολιτικά εργαλεία", συνθήκες που συνήθως ευνοούν "ελεύθερα μεταβιβάσιμα περιουσιακά στοιχεία" και επενδύσεις που "προτεραιοποιούν την αντίσταση σε παγώματα και αποκλεισμούς". Οι υποστηρικτές της Bitcoin έχουν υποστηρίξει εδώ και καιρό ότι το κρυπτονόμισμα ταιριάζει σε αυτό το προφίλ, ωστόσο το περιουσιακό στοιχείο δεν έχει καταφέρει να προσελκύσει ροές ασφαλών επενδύσεων εν μέσω αυξημένης μακροοικονομικής αβεβαιότητας.

Η Wintermute εντόπισε την αμερικανική πωλητική πίεση ως την κύρια δύναμη που κρατά την Bitcoin καταπιεσμένη εντός του εμπορικού της εύρους. "Το premium της Coinbase το επιβεβαιώνει. Οι αμερικανικοί αντίπαλοι είναι καθαροί πωλητές, περισσότερο από την Ευρώπη (περιθωριακοί αγοραστές) ή την Ασία (ουδέτεροι)", ανέφερε η ενημέρωση της αγοράς της εταιρείας, σημειώνοντας ότι "τα ETFs οδηγούν τη δυναμική σε αυτήν την αγορά. Όταν αυτή η προσφορά εξαφανίζεται, έχουμε ασταθή, χωρίς κατεύθυνση κίνηση τιμών."

Τα προϊόντα ETF Bitcoin στην αγορά των ΗΠΑ κατέγραψαν την μεγαλύτερη εβδομαδιαία εκροή από τον Φεβρουάριο του 2025 την περασμένη εβδομάδα, αναστρέφοντας τις ισχυρές ροές που συνόδευαν την σύντομη προσπάθεια διάσπασης του Ιανουαρίου προς τα 97.000 δολάρια. Η αποτυχία αυτής της ανόδου άφησε την Bitcoin πίσω στο μέσο του καθορισμένου εύρους της, με τα 85.000 δολάρια να λειτουργούν ως δοκιμασμένη στήριξη.

Η ανάλυση on-chain της CryptoQuant υποδεικνύει ότι η πωλητική πίεση προέρχεται επίσης από ευκαιριακή εκμετάλλευση κερδών και όχι από αναγκαστική εκκαθάριση. Ο Δείκτης Θέσης των Μηχανικών εκτύπωσε κοντά στο -1,5, υποδεικνύοντας ότι οι ανθρακωρύχοι "πωλούν τώρα λιγότερο από τον μέσο όρο τους για τον τελευταίο χρόνο" μετά από επιθετική ρευστοποίηση αποθεμάτων σε επίπεδα 110.000-120.000 δολαρίων. Παρομοίως, οι αναλογίες των "whales" στα ανταλλακτήρια παραμένουν υψηλές, αλλά οι καταθέσεις πέφτουν "πολύ κάτω από τα προηγούμενα υψηλά επίπεδα, υποδεικνύοντας τακτική, ευαίσθητη στην τιμή διανομή και όχι πλήρη εκκαθάριση."

Μια εβδομάδα πλούσια σε καταλύτες θα μπορούσε να σπάσει την δύο μηνών στασιμότητα. Ο Arthur Azizov, ιδρυτής της B2 Ventures, τοποθέτησε την αδυναμία της Bitcoin στο πλαίσιο ανταγωνιστικών αφηγήσεων ασφαλών επενδύσεων. "Όταν η αβεβαιότητα αυξάνεται, το κεφάλαιο πρώτα μετακινείται σε κλασικά αμυντικά περιουσιακά στοιχεία. Το βλέπουμε τώρα με τον χρυσό να ξεπερνά τα 5.000 δολάρια", είπε ο Azizov, προσθέτοντας ότι "η Bitcoin συχνά αποκαλείται 'ψηφιακός χρυσός', αλλά στην πραγματικότητα, είναι πρώτα και κύρια, ένα περιουσιακό στοιχείο ρίσκου."

Πολλοί μακροοικονομικοί καταλύτες συγκλίνουν αυτή την εβδομάδα που θα μπορούσαν τελικά να σπάσουν την Bitcoin από το συμπιεσμένο εύρος της. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα ανακοινώνει την πολιτική της απόφαση την Τετάρτη, μαζί με τα κλειδιά κέρδη από τις Microsoft, Meta, Tesla και Apple, ενώ η νέα απειλή δασμών 25% του Τραμπ κατά της Νότιας Κορέας προσθέτει γεωπολιτική αβεβαιότητα. Οι αναλυτές της Wintermute αναμένουν συνεχιζόμενη σύσφιξη, εκτός αν υπάρξει σαφής καθοδηγητικός καταλύτης. "Εξήντα ημέρες συμπίεσης που συναντούν αυτόν τον κίνδυνο γεγονότων, κάτι θα δώσει", κατέληξε η εταιρεία, προσδιορίζοντας τα 85.000 δολάρια ως το κρίσιμο επίπεδο στήριξης με την αναστροφή ροής ETF που απαιτείται πριν η Bitcoin μπορέσει να "σπάσει πειστικά πάνω από τα επίπεδα των 90.000 δολαρίων."

Η αγορά παρουσίασε σημάδια προσεκτικής ανάκαμψης, με την Bitcoin να διαπραγματεύεται στα 88.553 δολάρια νωρίτερα σήμερα και να σημειώνει αύξηση 1,4% καθώς οι ασιατικές αγορές άνοιξαν με επιφυλακτική αισιοδοξία, παρά τις νέες απειλές δασμών. Ωστόσο, τη στιγμή που γράφεται αυτό το κείμενο, η Bitcoin είναι ξανά κάτω από το επίπεδο στήριξης των 88.000 δολαρίων, μειώνοντας τη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων στα 3,06 τρισεκατομμύρια δολάρια, με πτώση 0,18% για την ημέρα. Η αβέβαιη πορεία ήρθε καθώς τα ευρύτερα ρίσκα βρήκαν στήριξη ενόψει της απόφασης της Fed, αν και η "βάση περίπτωση" του Azizov είναι η σύσφιξη, με προσδοκίες ότι η Bitcoin θα "κρατήσει την ζώνη των 85.000-88.000 δολαρίων", η οποία προηγουμένως είχε λειτουργήσει ως ισχυρή στήριξη μέχρι το τέλος του 2025.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις παρακάτω πηγές: