Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προειδοποίησε ότι τα stablecoins θα μπορούσαν να αποσπάσουν σημαντικές καταθέσεις λιανικής από τις τράπεζες της ευρωζώνης, με πιθανές ευρείες επιπτώσεις στη σταθερότητα του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος. Τα stablecoins, ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που έχουν σχεδιαστεί για να διατηρούν σταθερή αξία, έχουν γίνει όλο και πιο δημοφιλή, με την αγοραία αξία τους να υπερβαίνει τα 280 δισεκατομμύρια δολάρια. Παρά το γεγονός ότι αυτό το ποσό είναι σχετικά μικρό, οι εκδότες τους είναι μεταξύ των μεγαλύτερων αγοραστών αμερικανικών κρατικών ομολόγων.
Σύμφωνα με την ΕΚΤ, τα stablecoins προορίζονται ως αποθεματικό αξίας και για τη διενέργεια διασυνοριακών πληρωμών, αλλά η κύρια χρήση τους είναι η αγορά κρυπτονομισμάτων. Περίπου το 80% όλων των συναλλαγών που εκτελούνται σε παγκόσμιο επίπεδο σε κεντρικές πλατφόρμες κρυπτονομισμάτων αφορούν stablecoins. Η ΕΚΤ αναφέρει ότι η σημαντική αύξηση των stablecoins θα μπορούσε να προκαλέσει εκροές καταθέσεων από ιδιώτες, μειώνοντας μια σημαντική πηγή χρηματοδότησης για τις τράπεζες και αφήνοντάς τες με πιο ασταθή χρηματοδότηση συνολικά.
Ο κύριος κίνδυνος, όπως τονίζει η ΕΚΤ, προέρχεται από μια πιθανή φυγή επενδυτών, καθώς τα δύο μεγαλύτερα stablecoins είναι μεταξύ των μεγαλύτερων κατόχων αμερικανικών κρατικών ομολόγων και διαθέτουν αποθέματα περιουσιακών στοιχείων συγκρίσιμα με τα 20 μεγαλύτερα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς. Μια φυγή από αυτά τα stablecoins θα μπορούσε να προκαλέσει πώληση των συναλλαγματικών διαθεσίμων, επηρεάζοντας τη λειτουργία των αγορών αμερικανικών κρατικών ομολόγων.
Επιπλέον, τέτοιες φυγές θα μπορούσαν να επηρεάσουν την ευρωζώνη εάν μια οντότητα της Ευρωπαϊκής Ένωσης και μια οντότητα τρίτης χώρας εκδώσουν από κοινού ένα ανταλλάξιμο Stablecoin. Οι αυστηρότεροι κανονισμοί της ΕΕ θα μπορούσαν να οδηγήσουν τους επενδυτές να επιλέξουν αυτό το stablecoin για εξαγορά, αφήνοντας τους εκδότες της ΕΕ με ανεπαρκή συναλλαγματικά διαθέσιμα για να ικανοποιήσουν τα αιτήματα εξαγοράς από κατόχους token εντός και εκτός ΕΕ, ενισχύοντας τους κινδύνους εντός της ΕΕ.