Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) έχει καταρτίσει τρία εναλλακτικά σενάρια για την πορεία του πληθωρισμού και της ανάπτυξης στην ευρωζώνη, ανάλογα με τις τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου. Το βασικό σενάριο εκτιμά ότι η τιμή του πετρελαίου δεν θα ξεπεράσει τα 90 δολάρια το βαρέλι, το δυσμενές σενάριο προβλέπει αύξηση στα 119 δολάρια με μείωση αμέσως μετά, ενώ το ακραίο σενάριο εκτιμά ότι η τιμή του πετρελαίου θα φτάσει τα 145 δολάρια το βαρέλι και του φυσικού αερίου τα 106 ευρώ ανά MWh, παραμένοντας σε αυτά τα επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα πριν αρχίσει να υποχωρεί.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών της ΕΚΤ, στο ακραίο σενάριο, ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη θα ξεπεράσει το 4% τη διετία 2026-2027 πριν αρχίσει να υποχωρεί. Παράλληλα, η αναπτυξιακή πορεία της οικονομίας της ευρωζώνης επιβραδύνεται, κινούμενη κάτω από το 1% πριν αρχίσει να ανακάμπτει. Τα σενάρια έχουν καταρτιστεί με βάση στοιχεία που έχουν ληφθεί μέχρι τις 11 Μαρτίου 2026, 12 ημέρες μετά την έναρξη του πολέμου στο Ιράν. Η μελλοντική εξέλιξη της σύγκρουσης, οι επιπτώσεις της στις τιμές της ενέργειας και η αβεβαιότητα παραμένουν εξαιρετικά αβέβαιες.

Στο βασικό σενάριο, αν οι τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου κορυφωθούν στα 90 δολάρια το βαρέλι και 50 ευρώ ανά MWh το δεύτερο τρίμηνο του 2026, ο πληθωρισμός θα αυξηθεί, περιορίζοντας την αγοραστική δύναμη και την καταναλωτική δαπάνη. Το ΑΕΠ αναμένεται να αυξηθεί κατά 0,9% το 2026, 1,3% το 2027 και 1,4% το 2028. Ο πληθωρισμός (Εναρμονισμένος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή) προβλέπεται να αυξηθεί στο 3,1% το δεύτερο τρίμηνο του 2026, πριν υποχωρήσει στο 2,8% το τρίτο τρίμηνο.

Στο δυσμενές σενάριο, οι τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου εκτιμάται ότι θα κορυφωθούν στα 119 δολάρια και 87 ευρώ αντίστοιχα, με τον πληθωρισμό να φτάνει το 3,5% το 2026 και 2,1% το 2027. Η οικονομική ανάπτυξη θα είναι χαμηλότερη από το βασικό σενάριο το 2026 και το 2027, αλλά υψηλότερη το 2028.

Στο ακραίο σενάριο, οι τιμές του πετρελαίου θα κορυφωθούν στα 145 δολάρια και του φυσικού αερίου στα 106 ευρώ, με τον πληθωρισμό να φτάνει το 4,4% το 2026 και 4,8% το 2027. Η οικονομική ανάπτυξη θα είναι χαμηλότερη κατά 0,4-0,5 ποσοστιαίες μονάδες το 2026-2027, αλλά θα αυξηθεί το 2028 κατά 0,5 ποσοστιαίες μονάδες πάνω από το βασικό σενάριο.