Η ιταλική τράπεζα Mediobanca προχώρησε σήμερα σε σημαντική αναβάθμιση της τιμής-στόχου για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ανεβάζοντάς τη στα 45,7 €/μετοχή από 30 €/μετοχή προηγουμένως. Η σύσταση Overweight βασίζεται σε διάφορους παράγοντες:

  • Στο ισχυρό καθετοποιημένο μοντέλο παραχωρήσεων και κατασκευής, καθώς και στο επιτυχημένο ιστορικό της εταιρείας.
  • Στη δυνατή θέση που κατέχει στον κλάδο και στις καλές σχέσεις με προμηθευτές και το τραπεζικό σύστημα.
  • Στη μεγάλη υπολειπόμενη διάρκεια ζωής του χαρτοφυλακίου παραχωρήσεων.
  • Στην «εξασφαλισμένη» αύξηση του EBITDA από 400 εκατ. το 2024 σε πάνω από 700 εκατ. το 2028.
  • Στο ιστορικά υψηλό ανεκτέλεστο του κατασκευαστικού τομέα, που καλύπτει πάνω από 6 χρόνια εργασιών.

Η Mediobanca σημειώνει ότι με την έναρξη λειτουργίας της Εγνατίας Οδού και την απόκτηση ενός επιπλέον 15%, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ξεκλειδώνει σημαντική αξία. Η Εγνατία, με επιχειρηματική αξία (EV) 2,4 δισ., είναι το δεύτερο πιο πολύτιμο asset μετά την Αττική Οδό (EV 3,6 δισ.), με τους δύο αυτοκινητοδρόμους να συνεισφέρουν το 51% της αξίας του Ομίλου.

Ως βασικούς καταλύτες, η Mediobanca αναγνωρίζει:

  • Την εκτέλεση του υψηλού κατασκευαστικού αντικειμένου.
  • Την ολοκλήρωση της συμφωνίας με τη Motor Oil στον τομέα της ενέργειας εντός του πρώτου εξαμήνου.
  • Την ολοκλήρωση του capex στα νέα έργα (Καστέλι, Εγνατία, ΒΟΑΚ, IRC κ.λπ.).
  • Νέα έργα αυτοκινητοδρόμων (από το 2027), καθώς και διαχείρισης απορριμμάτων και υδάτων.
  • Πιθανή αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς σε Developed Market (Αύγουστος για MSCI και Σεπτέμβριος για FTSE).

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα.