Οι περισσότεροι αναλυτές αναμένουν δύο μειώσεις των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης από την Fed το 2026, ωστόσο η JPMorgan υποστηρίζει ότι δεν θα υπάρξει καμία μείωση. Σε σημείωμα προς τους πελάτες της στις 9 Ιανουαρίου, η τράπεζα ανέφερε ότι η αμερικανική οικονομία θα επιταχύνει την αύξηση της απασχόλησης και του ΑΕΠ το 2026, με τον βασικό δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) να ξεπερνά το 3%. Αυτό θα δυσχεράνει την προσπάθεια της κεντρικής τράπεζας να δικαιολογήσει περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων. Ο Μάικλ Φερόλι, επικεφαλής οικονομολόγος της τράπεζας για τις ΗΠΑ, δήλωσε: «Με βάση αυτό το αναμενόμενο μακροοικονομικό πλαίσιο, δε θεωρούμε ότι ο νέος πρόεδρος της Fed θα είναι σε θέση να πείσει την FOMC να προχωρήσει σε μείωση».
Ο Φερόλι πρόσθεσε ότι αναμένουν η Fed να διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά καθ’ όλη τη διάρκεια του 2026, με την επόμενη κίνηση να είναι αύξηση αργότερα το 2027, συγκεκριμένα το γ’ τρίμηνο του επόμενου έτους. Σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch, οι αγορές εκτιμούν ότι υπάρχει 32% πιθανότητα για δύο μειώσεις το 2026, 25% πιθανότητα για μία μείωση και 22% πιθανότητα για τρεις μειώσεις. Οι επενδυτές εκτιμούν ότι υπάρχει 8% πιθανότητα η Fed να διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά μέχρι το τέλος του έτους.
Ο Ντόναλντ Τραμπ αναμένεται να διορίσει νέο πρόεδρο της Fed τους επόμενους μήνες, με τετραετή θητεία που θα ξεκινήσει τον Μάιο. Ο Τραμπ έχει ασκήσει επανειλημμένα πίεση στους αξιωματούχους της Fed να μειώσουν τα επιτόκια με ταχύτερο ρυθμό, υποστηρίζοντας ότι το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο δανεισμού της κεντρικής τράπεζας θα πρέπει να είναι περίπου 1%. Αυτή τη στιγμή, το επιτόκιο αναφοράς της Fed είναι 3,5%-3,75%.
Κατά τη διάρκεια του περασμένου Σαββατοκύριακου, η διαμάχη μεταξύ του προέδρου και της κεντρικής τράπεζας οξύνθηκε σημαντικά. Σε βίντεο που δημοσιεύθηκε πρόσφατα, ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ αποκάλυψε ότι η Fed είχε κληθεί από το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ να καταθέσει σχετικά με την περσινή του μαρτυρία για τις ανακαινίσεις του κτιρίου της. Ο Τραμπ είχε προηγουμένως προσπαθήσει να χρησιμοποιήσει το κόστος της ανακαίνισης ως δικαιολογία για να απολύσει τον Πάουελ. Ο Πάουελ δήλωσε: «Κανείς — και σίγουρα όχι ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας — δεν είναι υπεράνω του νόμου. Αλλά αυτή η άνευ προηγουμένου ενέργεια πρέπει να εξεταστεί στο ευρύτερο πλαίσιο των απειλών και της συνεχιζόμενης πίεσης από την κυβέρνηση».