Ο Πίτερ Ορτσαγκ, Διευθύνων Σύμβουλος της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας Lazard, εκφράζει ανησυχίες σχετικά με τη διαβρώση του προνομίου του δολαρίου και καλεί την Ευρώπη να γίνει πιο ανεξάρτητη από τις ΗΠΑ, προκειμένου να οικοδομήσει έναν οικονομικό χώρο υψηλών επιδόσεων. Σε συνέντευξή του στην Handelsblatt, τονίζει ότι η διαφοροποίηση είναι κρίσιμη σε έναν κόσμο όπου η εμπιστοσύνη διαβρώνεται και η παγκόσμια τάξη καταρρέει, ακόμα κι αν αυτό συνεπάγεται κάποιο κόστος. Ο Ορτσαγκ προτρέπει τους Ευρωπαίους πολιτικούς να αναλογιστούν πόση αστάθεια είναι διατεθειμένοι να ανεχθούν από την Ουάσιγκτον και ζητά μεγαλύτερη ευρωπαϊκή αυτονομία, καθώς και στενότερους δεσμούς με τις ασιατικές ζώνες ελεύθερων συναλλαγών.
Ο Αμερικανός τραπεζίτης, ο οποίος υπηρέτησε υπό τους Δημοκρατικούς προέδρους Μπαράκ Ομπάμα και Μπιλ Κλίντον, εκφράζει επίσης ανησυχίες για την τρέχουσα κυβέρνηση των ΗΠΑ. Σύμφωνα με τον ίδιο, η εποχή Τραμπ χαρακτηρίζεται από έναν «διακριτικό κρατικό καπιταλισμό», καθώς η κυβέρνηση Τραμπ απέκτησε μερίδια σε αρκετές εταιρείες, κάτι που θεωρεί ασυνήθιστο για τα αμερικανικά δεδομένα. Αυτή η προσέγγιση, όπως υποστηρίζει, οδηγεί σε αυξημένο λόμπινγκ και σε κίνδυνο ανάρμοστης συμπεριφοράς, εάν οι εταιρείες φοβούνται ότι θα χάσουν την πολιτική εύνοια της κυβέρνησης.
Η ανησυχία του Ορτσαγκ συνδέεται και με την απογοητευτική έναρξη του χρηματιστηριακού έτους 2026 για πολλούς επενδυτές. Οι μετοχές τεχνολογίας παραπαίουν, με τον Nasdaq 100 να κινείται στα όρια, ενώ κολοσσοί όπως η Microsoft και η SAP βιώνουν διψήφιες μειώσεις. Οι παράγοντες της αγοράς αναφέρουν ότι η τεχνητή νοημοσύνη δεν είναι πλέον ούριος άνεμος, αλλά τροχοπέδη, καθώς οι επενδυτές αρχίζουν να αμφισβητούν την οικονομική της βιωσιμότητα.
Την ίδια στιγμή, η πολιτική αβεβαιότητα και οι υψηλές ανάγκες χρηματοδότησης του χρέους των ΗΠΑ αποτελούν τροχοπέδη για το δολάριο. Σύμφωνα με έρευνα της Bank of America, η τοποθέτηση των επενδυτών στο αμερικανικό δολάριο υποχώρησε στα πιο αρνητικά επίπεδα των τελευταίων 14 ετών. Το 2026 είναι μέχρι στιγμής μία από τις πιο πτωτικές χρονιές για το αμερικανικό νόμισμα, με το δολάριο να έχει χάσει σχεδόν 10% σε ένα χρόνο έναντι ενός καλαθιού ξένων νομισμάτων.
Η εμπιστοσύνη στο δολάριο ως ασφαλές καταφύγιο έχει αποδυναμωθεί, με τους ειδικούς να εκτιμούν ότι οι αγορές αντιδρούν ολοένα και πιο ευαίσθητα σε τυχόν σημάδια οικονομικής αδυναμίας στις ΗΠΑ. Η αβεβαιότητα σχετικά με τη νομισματική πολιτική και η αστάθεια της χρηματιστηριακής αγοράς τροφοδοτούν ένα κλίμα επιφυλακτικότητας, με αποτέλεσμα το δολάριο να χάνει σταδιακά την παραδοσιακή του ιδιότητα του ασφαλούς καταφυγίου.
Οι αναλυτές της ING αναφέρουν ότι η στρατηγική μείωσης της έκθεσης σε αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία, γνωστή ως «Sell America», συνεχίζει να καθοδηγεί τις αποφάσεις των παγκόσμιων επενδυτών. Ένας από τους κύριους παράγοντες που ασκούν πιέσεις στο νόμισμα είναι η αγορά εργασίας στις ΗΠΑ, με τους traders να βλέπουν περαιτέρω σημάδια αδυναμίας στην αγορά εργασίας ως τον κύριο κίνδυνο για μια νέα αποδυνάμωση του νομίσματος.
Η έντονη αποδυνάμωση του δολαρίου επηρεάζει άμεσα τις αποφάσεις κατανομής αμερικανικών περιουσιακών στοιχείων, με πολλούς επενδυτές να στρέφονται προς την Ευρώπη. Ο Φρανσουά Ριμό, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής στην Crédit Mutuel Asset Management, αναμένει ότι τα βραχυπρόθεσμα πραγματικά επιτόκια της Fed θα συνεχίσουν να μειώνονται, ενώ τα αντίστοιχα της ευρωζώνης θα παραμείνουν σταθερά, οδηγώντας σε περαιτέρω υποτίμηση του δολαρίου έναντι του ευρώ το 2026.