Η έντονη μεταβλητότητα των μετοχών τις τελευταίες εβδομάδες μπορεί να έχει θετικές προοπτικές, σύμφωνα με τον Μάικ Γουίλσον, επικεφαλής στρατηγικό αναλυτή μετοχών της Morgan Stanley. Ο Γουίλσον δήλωσε πρόσφατα ότι βλέπει μια θετική πλευρά στο sell-off που προέρχεται από τον τεχνολογικό τομέα, καθώς αυτό μπορεί να δημιουργήσει τις προϋποθέσεις για μείωση των επιτοκίων της Fed το 2026.

Οι πιθανότητες μείωσης των επιτοκίων τον Δεκέμβριο έχουν αυξηθεί μετά τις πρόσφατες δηλώσεις της Fed, αλλά το εργαλείο CME FedWatch δείχνει ότι οι επενδυτές είναι πιο αβέβαιοι για το 2026. Τα ασαφή οικονομικά στοιχεία έχουν περιπλέξει τις εκτιμήσεις, με ορισμένους κεντρικούς τραπεζίτες να υποδεικνύουν μια προσέγγιση «μήνα προς μήνα» για τις μελλοντικές μειώσεις των επιτοκίων. Ωστόσο, η Fed θα πρέπει να σηματοδοτήσει μια σαφή πορεία για τη μείωση των επιτοκίων, καθώς θα πρέπει να ανταποκριθεί στις αντιδράσεις της αγοράς αν ο ρυθμός μείωσης δεν ανταποκρίνεται στις προσδοκίες, δήλωσε ο Γουίλσον.

«Οι αγορές θα καθορίσουν το χρονοδιάγραμμα της Fed», είπε. «Οι αγορές είναι σαν τα παιδιά. Έχουν μικρές εκρήξεις θυμού και η Fed αναγκάζεται να ανταποκριθεί». Ο Γουίλσον ανέφερε ότι οι ανησυχίες για τη ρευστότητα συνέβαλαν στο πρόσφατο sell-off των μετοχών, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για τις μειωμένες πιθανότητες μείωσης των επιτοκίων. Η πτώση των μετοχών και των κρυπτονομισμάτων θα μπορούσε τελικά να δημιουργήσει αρκετή χρηματοοικονομική πίεση, ώστε η Fed να αναγκαστεί να ανταποκριθεί είτε με μείωση των επιτοκίων είτε με τη χρήση εργαλείων όπως η ποσοτική χαλάρωση.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οποιαδήποτε μεταβλητότητα που προκαλείται από ανησυχίες για τη ρευστότητα στην αγορά θα πρέπει να θεωρείται ευκαιρία για αγορές, πρόσθεσε ο Γουίλσον. «Θα θεωρούσαμε μια διόρθωση που θα προκληθεί από τη Fed και τη ρευστότητα και μια επαναφορά των προσδοκιών ως ευκαιρία να διπλασιάσουμε τη θέση μας για μια σταδιακή ανάκαμψη», ανέφερε.

Η αγορά δείχνει επίσης θετικά σημάδια ότι θα μπορούσε να ξεκινήσει μια νέα ανοδική πορεία το επόμενο έτος, σύμφωνα με τους αναλυτές. Η αγορά εργασίας φαίνεται να χαλαρώνει, γεγονός που υποστηρίζει την περίπτωση μείωσης των επιτοκίων από τη Fed. Το εύρος των αναθεωρήσεων των κερδών για τον Nasdaq 100 αυξάνεται, ενώ οι εκτιμήσεις για τα μελλοντικά καθαρά έσοδα για το S&P 500 καταγράφουν επίσης άνοδο.

«Πιστεύουμε ότι υπάρχει μια έμμεση διελκυστίνδα μεταξύ των δύο πλευρών, αλλά τελικά θα οδηγήσει σε μια πιο χαλαρή πολιτική», δήλωσε ο Γουίλσον. Ο ίδιος, του οποίου η προοπτική για την οικονομία και τις αγορές έχει μετατοπιστεί από αρνητική σε θετική τα τελευταία χρόνια, δήλωσε ότι αναμένει το 2026 να είναι ένα άλλο ισχυρό έτος για τις αγορές. Η Morgan Stanley ανέβασε πρόσφατα την 12μηνη τιμή-στόχο του S&P 500 στις 7.800 μονάδες, υποδηλώνοντας μια περαιτέρω άνοδο 16% από τα τρέχοντα επίπεδα.

Η οικονομία φαίνεται να εξισορροπείται προς τον ιδιωτικό τομέα, πρόσθεσε ο Γουίλσον, αναφερόμενος στη θέση του ότι η αμερικανική οικονομία και τα εταιρικά κέρδη βρίσκονται σε φάση «σταδιακής ανάκαμψης». Προηγουμένως, η τράπεζα είχε δηλώσει ότι θεωρούσε ότι οι ΗΠΑ βρίσκονταν σε «σταδιακή ύφεση», όπου η οικονομική κάμψη πλήττει διάφορους τομείς της οικονομίας έναν προς έναν.

«Συνοψίζοντας, έχουμε μεγάλη πεποίθηση στην αισιόδοξη στάση μας για τους επόμενους 12 μήνες», ανέφεραν οι αναλυτές της τράπεζας, προσθέτοντας ότι θεωρούν κάθε μελλοντική αδυναμία ως ευκαιρία να προσθέσουν μακροπρόθεσμες επενδύσεις στο χαρτοφυλάκιό τους για το επόμενο έτος.