Ο δισεκατομμυριούχος Μάικλ Σέιλορ προκάλεσε νέες εικασίες αυτή την εβδομάδα, μοιράζοντας ένα διάγραμμα του Bitcoin που περιλαμβάνει μια νέα σειρά μυστηριωδών πράσινων κουκίδων. Αυτό προκάλεσε ερωτήματα στην αγορά σχετικά με το τι αντιπροσωπεύουν και αν σηματοδοτούν μια νέα επιθετική αγορά. Το διάγραμμα, που δημοσιεύθηκε μαζί με νέα δεδομένα για τη ραγδαία επεκτεινόμενη θέση του Bitcoin της MicroStrategy, έδειξε συνολικά 87 αγορές, φέρνοντας τα αποθέματα της εταιρείας σε 649,870 $BTC, αξίας περίπου 59.45 δισεκατομμυρίων δολαρίων με μέση τιμή κόστους 74,433 δολάρια ανά νόμισμα.

Οι γνωστές πορτοκαλί κουκίδες απεικόνιζαν κάθε μεμονωμένη συσσώρευση από το 2020, ενώ η πράσινη γραμμή τράβηξε άμεσα την προσοχή καθώς οι έμποροι συζητούσαν τη σημασία της.

Αναλύσεις για τη Μετρική ‘Πράσινη Κουκίδα’ της MicroStrategy

Αναλυτές διευκρίνισαν αργότερα ότι η πράσινη γραμμή αντιπροσωπεύει τη μέση τιμή αγοράς της MicroStrategy, μια κυλιόμενη τιμή που ενημερώνεται μόνο όταν αποκτούν νέο Bitcoin. Αντικατοπτρίζει τη δυναμική βάση κόστους της εταιρείας και όχι την τιμή του Bitcoin ή κάποια μορφή πρόβλεψης. Με κάθε νέα αγορά, η γραμμή μετατοπίζεται ανάλογα με το αν το Bitcoin αγοράστηκε πάνω ή κάτω από την προηγούμενη μέση τιμή. Δεδομένου ότι οι θέσεις της MicroStrategy είναι μεγάλες, ορισμένες αγορές έχουν ωθήσει τη γραμμή να ανέβει απότομα, ειδικά μεταξύ 2024 και 2025, όταν η εταιρεία επιτάχυνε τη συσσώρευση κατά την πορεία του Bitcoin προς την περιοχή των 100,000 δολαρίων.

Το διάγραμμα επιβεβαίωσε ότι το χαρτοφυλάκιο της MicroStrategy παραμένει κερδοφόρο, με τη συσσώρευση Bitcoin να έχει αυξηθεί κατά 22.9% μέχρι τις 30 Νοεμβρίου. Το Bitcoin διαπραγματευόταν στην περιοχή των 95,000 έως 110,000 δολαρίων στα τέλη του 2025, κρατώντας την εταιρεία άνετα πάνω από το μέσο κόστος των 74,433 δολαρίων. Ωστόσο, ενώ τα αποθέματα δείχνουν κέρδη και η “πράσινη γραμμή” υποδηλώνει πιο επιθετική αγορά σύμφωνα με ορισμένους αναλυτές, οι μετοχές της MicroStrategy έχουν πέσει πάνω από 60% από τα πρόσφατα υψηλά, και αυτή η αποσύνδεση τροφοδοτεί νέες ερωτήσεις σχετικά με τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα της στρατηγικής του Σέιλορ.

Η MicroStrategy Σηματοδοτεί Πιθανή Πώληση Bitcoin αν Αυξηθούν οι Πιέσεις στην Αγορά

Σε μια εξέλιξη που σηματοδοτεί μια στροφή από χρόνια αυστηρού μηνύματος “ποτέ πώληση”, η MicroStrategy αναγνώρισε ήσυχα ότι οι πωλήσεις Bitcoin είναι πλέον δυνατές υπό συγκεκριμένες συνθήκες πίεσης. Ο διευθύνων σύμβουλος Φονγκ Λε δήλωσε ότι η εταιρεία θα εξετάσει την πώληση κάποιων από τα αποθέματά της μόνο αν συμβούν ταυτόχρονα δύο γεγονότα: αν ο λόγος αγοράς προς καθαρή αξία της MicroStrategy πέσει κάτω από το 1 και αν η εταιρεία δεν μπορεί να αντλήσει νέο κεφάλαιο. Ο Λε σημείωσε ότι δεν θέλει να είναι ο εκτελεστικός που θα πουλήσει Bitcoin, αλλά πρόσθεσε ότι η χρηματοοικονομική πειθαρχία πρέπει να έχει προτεραιότητα σε μια εχθρική αγορά.

Περιέγραψε ένα σενάριο όπου η πώληση ενός μέρους του θησαυρού γίνεται μαθηματικά δικαιολογημένη για να προστατεύσει αυτό που αποκαλεί “Bitcoin yield per share”, ειδικά αν η έκδοση νέων μετοχών γίνει πιο αραιωτική από την εκκαθάριση μιας μικρής ποσότητας $BTC. Ο τρέχων λόγος mNAV της εταιρείας είναι 1.01, αλλά αυτό το επίπεδο έχει αποδειχθεί ασταθές καθ' όλη τη διάρκεια του 2025.

Νωρίτερα μέσα στη χρονιά, ο λόγος είχε διαπραγματευτεί όσο υψηλός όσο 3.3, αλλά μέχρι τα μέσα Νοεμβρίου έπεσε κάτω από το 1.0 για πρώτη φορά από τότε που η MicroStrategy άρχισε να αποκτά Bitcoin. Μια πτώση κάτω από το 1 σημαίνει ότι η αγορά αποτιμά την εταιρεία σε λιγότερο από την αξία των αποθεμάτων Bitcoin της, υπονομεύοντας την προνομιακή θέση που επιτρέπει στη MicroStrategy να αντλεί κεφάλαιο φθηνά. Ο Λε προειδοποίησε ότι αν η εταιρεία δεν μπορεί να αποκτήσει μετρητά ενώ λειτουργεί κάτω από αυτό το όριο, η πώληση γίνεται επιλογή τελευταίας καταφυγής.

Η MicroStrategy Διατηρεί Σταθερή Χρηματοδότηση 21 Δισεκατομμυρίων Δολαρίων καθώς το Bitcoin Πέφτει 32% από το Ιστορικό Υψηλό

Παρά αυτούς τους κινδύνους, η MicroStrategy έχει αντλήσει 21 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι στιγμής το 2025, σχεδόν ισοδύναμο με το σύνολο του 2024. Η εταιρεία εξασφάλισε 11.9 δισεκατομμύρια δολάρια μέσω κοινών μετοχών, 6.9 δισεκατομμύρια δολάρια μέσω προτιμώμενων μετοχών και 2 δισεκατομμύρια δολάρια μέσω μετατρέψιμου χρέους σε επτά διαφορετικά χρηματοοικονομικά προϊόντα. Η ζήτηση από τους επενδυτές παραμένει ισχυρή, ακόμη και καθώς η εταιρεία αντιμετωπίζει περίπου 800 εκατομμύρια δολάρια σε ετήσιες υποχρεώσεις μερίσματος που σχετίζονται με τις προτιμώμενες μετοχές της. Ο Λε δήλωσε ότι το σχέδιο είναι να διατηρηθούν αυτές οι πληρωμές χρησιμοποιώντας κεφάλαιο που αντλήθηκε σε προνομιακή τιμή, προσθέτοντας ότι η συνεπής απόδοση μερίσματος βοηθά στην ενίσχυση της εμπιστοσύνης της αγοράς.

Η MicroStrategy παρουσίασε επίσης ένα νέο πίνακα ελέγχου “$BTC Credit” την περασμένη εβδομάδα για να καθησυχάσει τους επενδυτές εν μέσω της μεταβλητότητας της αγοράς.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις επίσημες πηγές: MicroStrategy και CoinDesk.