Το Ελληνικό Χρηματιστήριο θα εξελιχθεί σε ένα εντελώς διαφορετικό χρηματιστήριο μετά την εξαγορά του από το Euronext, γεγονός που σηματοδοτεί μια βαθιά θεσμική και λειτουργική μετάβαση. Το νέο σχήμα θα μεταφέρει την ελληνική αγορά σε μια πανευρωπαϊκή πλατφόρμα με ενιαία πρότυπα, αυξημένες οδηγίες και διευρυμένο πεδίο ανταγωνισμού, τόσο σε επίπεδο συμμετεχόντων όσο και εισηγμένων.

Τα τρία κύρια χαρακτηριστικά του νέου χρηματιστηρίου περιλαμβάνουν:

  • Συγκέντρωση των εγχώριων ανεξάρτητων χρηματιστηριακών εταιρειών.
  • Πιθανή μείωση του αριθμού των εισηγμένων εταιρειών με προφίλ μικρομεσαίου μεγέθους.
  • Αύξηση του αριθμού των εισηγμένων εταιρειών από το εξωτερικό που επιθυμούν να απευθυνθούν σε Έλληνες επενδυτές.

Το νέο περιβάλλον ευνοεί σχήματα με αυξημένη κεφαλαιακή επάρκεια, τεχνολογική υποδομή και δυνατότητα απορρόφησης κόστους, ενώ μικρές χρηματιστηριακές εταιρείες θα δυσκολευτούν να συνεχίσουν τις εργασίες τους. Η αγορά θα επικεντρωθεί σε μεγάλα μεγέθη, με πιθανή μείωση των μικρομεσαίων εισηγμένων λόγω αυστηρότερων απαιτήσεων σε θέματα εταιρικής διακυβέρνησης και διαφάνειας.

Σύμφωνα με κύκλους της αγοράς, τέτοιες εταιρείες ενδέχεται να αναζητήσουν λύσεις σε μικρότερες αγορές στο εξωτερικό ή να οδηγήσουν στη δημιουργία παράλληλων αγορών στην Ελλάδα. Ταυτόχρονα, θα αυξηθεί ο αριθμός των εισηγμένων από το εξωτερικό, που επιθυμούν να δραστηριοποιηθούν στην ελληνική αγορά.

Οι μεγάλοι οίκοι μέλη του Euronext, όπως η Goldman Sachs και η Jefferies, θα διευκολύνουν τις ροές κεφαλαίων, καθώς θα μπορούν να διενεργούν συναλλαγές απευθείας στην πλατφόρμα του Euronext, περιορίζοντας τον ρόλο των μικρότερων εγχώριων παικτών.

Οι χρηματιστηριακές εταιρείες θα κληθούν να επωμιστούν πρόσθετα κόστη λόγω της αύξησης του ωραρίου λειτουργίας και των υψηλότερων fees. Η ένταξη σε τραπεζικούς ομίλους θα προσφέρει οικονομίες κλίμακας και πρόσβαση σε ευρύτερο πελατολόγιο, με κινητικότητα στην αγορά για αναζητήσεις «τραπεζικής στέγης» από μεγαλύτερες ανεξάρτητες χρηματιστηριακές εταιρείες.

Στο επίπεδο των εισηγμένων, το νέο σχήμα ευνοεί τη διαπραγμάτευση μετοχών με διεθνές προφίλ και αυξημένη εμπορευσιμότητα, όπως ο ΟΠΑΠ και η Intralot, οι οποίες μπορούν να προσελκύσουν μεγαλύτερο επενδυτικό ενδιαφέρον. Αντίθετα, θα ασκηθεί πίεση σε εταιρείες που δεν διαθέτουν τη ρευστότητα ή τη δομή για να ανταποκριθούν στις αυστηρές πολιτικές εταιρικής διακυβέρνησης.

Το Euronext αναμένεται να λειτουργήσει ως θρυαλλίδα εξελίξεων για μια δυναμική αναδιάρθρωση της ελληνικής κεφαλαιαγοράς, οδηγώντας σε μεγαλύτερα και ισχυρότερα σχήματα. Αντίστοιχες αλλαγές αναμένονται και στο πεδίο της εποπτείας, καθώς η αγορά θα μεγαλώσει σε μέγεθος και πολυπλοκότητα, αυξάνοντας την αυστηρότητα των κανόνων που θα εφαρμοστούν.