Αν κάποιος έλεγε πριν από μία εβδομάδα ότι ο χρυσός θα ξεπερνούσε με άνεση τον νέο στόχο της Goldman Sachs, θα φαινόταν υπερβολικός. Ωστόσο, το πολύτιμο μέταλλο έχει ήδη φτάσει πάνω από τα 5.500 δολάρια, σχεδόν διπλάσιο σε σχέση με πέρυσι. Με την όρεξη των θεσμικών και ιδιωτών επενδυτών να έχει ανοίξει, οι αναλυτές συνεχώς ανεβάζουν τις εκτιμήσεις τους για την τιμή του χρυσού.
Μόλις επτά ημέρες πριν, η Goldman Sachs είχε αναβαθμίσει τον στόχο της για το τέλος του έτους στα 5.400 δολάρια από 4.900 δολάρια. Ο χρυσός όχι μόνο δεν περίμενε, αλλά ξεπέρασε τον πήχη σχεδόν αμέσως, επιβεβαιώνοντας ότι το ράλι έχει πάρει «παραβολική» τροχιά. Η άνοδος αυτή δεν περιορίζεται μόνο στον χρυσό, αλλά επηρεάζει ολόκληρο το σύμπλεγμα των πολύτιμων μετάλλων, με την επενδυτική διάθεση να θυμίζει άλλες, πιο «εκρηκτικές» εποχές των αγορών.
Σημείωμα του στρατηγικού αναλυτή της JPMorgan, Νικόλαου Πανηγυρτζόγλου, ρίχνει λάδι στη φωτιά. Το βασικό σενάριο είναι ότι οι ιδιώτες επενδυτές αυξάνουν τη συμμετοχή του χρυσού στα χαρτοφυλάκιά τους από περίπου 3% σήμερα στο 4,6%, αντικαθιστώντας κυρίως ομόλογα μεγάλης διάρκειας. Σε ένα περιβάλλον όπου οι πολιτικές της κυβέρνησης Τραμπ ενισχύουν τον φόβο για πληθωρισμό και αποδυνάμωση νομισμάτων, ο χρυσός εμφανίζεται ως εναλλακτικό «μαξιλάρι» αντί των ομολόγων. Ο αναλυτής της JPMorgan εκτιμά ότι μια τέτοια μετατόπιση θα μπορούσε να δικαιολογήσει θεωρητικά τιμές 8.000 έως 8.500 δολάρια.
Ένδειξη της λιανικής «τρέλας» είναι και το γεγονός ότι η Coinbase προσέθεσε πρόσφατα futures σε χαλκό και πλατίνα. Πολλοί μικροεπενδυτές φαίνεται να μετακινούνται από τα κρυπτονομίσματα προς τα μέταλλα με ιστορία 6.000 ετών. Σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού, η ισχυρή επενδυτική ζήτηση και το σταθερό ενδιαφέρον των κεντρικών τραπεζών αντισταθμίζουν την αδυναμία της κοσμηματοποιίας, την ώρα που η παγκόσμια προσφορά αυξήθηκε μόλις κατά 1% πέρυσι.
Το ερώτημα δεν είναι πια αν ο χρυσός «τρέχει». Είναι μέχρι πού μπορεί να φτάσει πριν… πάρει ανάσα.