Τα κρυπτονομίσματα αναδεικνύονται ως οι μεγάλοι κερδισμένοι από την έναρξη του πολέμου με το Ιράν, αν και η ανθεκτικότητα των ψηφιακών assets μπορεί να είναι προσωρινή, σύμφωνα με το Bloomberg. Το Bitcoin, το μεγαλύτερο ψηφιακό νόμισμα, μαζί με μια σειρά μικρότερων Tokens, έχει λειτουργήσει ως «όαση» σταθερότητας σε σύγκριση με την έντονη μεταβλητότητα που παρατηρήθηκε σε μετοχές, χρυσό και πετρέλαιο. Ενώ το αργό πετρέλαιο έχει αυξηθεί κατά περισσότερο από 40%, ο χρυσός έχει υποχωρήσει περίπου 5% σε μηνιαία βάση και ο δείκτης MSCI World καταγράφει απώλειες 4%.

Την Τρίτη, το Bitcoin ξεπέρασε στην Ασία το κρίσιμο ψυχολογικό όριο των 75.000 δολαρίων, με τα συνολικά του κέρδη από την αρχή του πολέμου στα τέλη Φεβρουαρίου να πλησιάζουν το 14%. Αυτή η εικόνα έρχεται σε αντίθεση με τη θεαματική κατάρρευση του Οκτωβρίου, όταν η αξία του Bitcoin είχε υποχωρήσει στο μισό από το υψηλό των άνω των 126.000 δολαρίων. Ωστόσο, η σταδιακή ανάκαμψη που ξεκίνησε στα τέλη Φεβρουαρίου, εν μέσω γεωπολιτικής αβεβαιότητας, επιταχύνθηκε τον Μάρτιο, καθώς οι επενδυτές επέστρεψαν μαζικά σε διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) που σχετίζονται με το Bitcoin.

«Η ανθεκτικότητα του Bitcoin αυτή τη στιγμή δεν έχει να κάνει τόσο με το αφήγημα, όσο με τους μηχανισμούς της αγοράς», δήλωσε η Ρέιτσελ Λούκας, αναλύτρια στην $BTC Markets. «Οι θεσμικοί επενδυτές, και ιδιαίτερα τα εταιρικά ταμεία, απορροφούν την προσφορά σε κάθε διόρθωση». Τα spot Bitcoin ETF που διαπραγματεύονται στις ΗΠΑ έχουν προσελκύσει εισροές περίπου 1,5 δισ. δολαρίων μέσα στον μήνα, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.

Τα πιο πρόσφατα ανοδικά σήματα στην αγορά των κρυπτονομισμάτων φαίνεται να προέρχονται εν μέρει από το «ξεφόρτωμα» θέσεων σε δικαιώματα προαίρεσης (options), όπου οι επενδυτές στοιχημάτιζαν σε περαιτέρω πτώση του Bitcoin κάτω από τα επίπεδα των 55.000 έως 60.000 δολαρίων, σύμφωνα με τον Μάρκους Τίλεν, επικεφαλής έρευνας στην 10x Research. Καθώς οι traders έκλεισαν αυτές τις αρνητικές θέσεις, το Bitcoin κατέγραψε άνοδο. «Η πώληση ή το κλείσιμο δικαιωμάτων πώλησης (put options) στο Bitcoin μειώνει την πίεση αντιστάθμισης προς τα κάτω και αναγκάζει τους market makers να αγοράζουν BTC για να επαναφέρουν την ισορροπία στα χαρτοφυλάκιά τους, δημιουργώντας ροές που στηρίζουν την άνοδο των τιμών», ανέφερε ο Τίλεν.

Σύμφωνα με στοιχεία της πλατφόρμας παραγώγων Deribit, περίπου 1,5 δισ. δολάρια σε put options συγκεντρώνονται γύρω από τα 60.000 δολάρια, ενώ 1,3 δισ. δολάρια σε call options εντοπίζονται στο επίπεδο των 75.000 δολαρίων. Το Bitcoin σημείωσε πρόσκαιρη βουτιά μετά την έναρξη των αεροπορικών επιδρομών των ΗΠΑ και του Ισραήλ κατά του Ιράν στις 28 Φεβρουαρίου, υποχωρώντας έως και τα 63.038 δολάρια. Η επακόλουθη άνοδος «στηρίχθηκε σε πραγματικές τοποθετήσεις», όπως δήλωσε ο Χέιντεν Χιουζ, managing partner της Tokenize Capital. «Αυτό που ξεκίνησε ως μια δομικά υποστηριζόμενη ανάκαμψη έχει μετατραπεί σε trade δυναμικής, όπου οι πρώτοι επενδυτές έχουν ήδη κατοχυρώσει κέρδη», πρόσθεσε.

Το Bitcoin εξακολουθεί να εμφανίζει ανοδική δυναμική. Τα perpetual futures δείχνουν θετικό funding rate, γεγονός που σημαίνει ότι οι επενδυτές με long θέσεις καταβάλλουν προμήθεια σε όσους διατηρούν short θέσεις. Παράλληλα, το premium της Coinbase υποδηλώνει ισχυρή ζήτηση στις ΗΠΑ, ενώ η Strategy, η οποία επενδύει συστηματικά στο Bitcoin, προχώρησε πρόσφατα σε νέες αγορές. Ωστόσο, η ανοδική κίνηση δεν συνοδεύεται ακόμη από έντονη ζήτηση για call options, κάτι που υποδηλώνει ότι η άνοδος βασίζεται περισσότερο στο κλείσιμο θέσεων αντιστάθμισης και λιγότερο σε επιθετικές τοποθετήσεις υπέρ της ανόδου, όπως επισημαίνει ο Τίλεν.

Από την πλευρά του, ο Χιουζ της Tokenize Capital εκτιμά ότι το τρέχον ράλι ενδέχεται σύντομα να αντιστραφεί. Αν και το Bitcoin θα μπορούσε βραχυπρόθεσμα να αγγίξει τα 80.000 δολάρια, προειδοποιεί ότι η δυναμική ενδέχεται να εξασθενήσει μέσα στον επόμενο μήνα και να επιδεινωθεί έως τον Αύγουστο.