Η αντιμετώπιση των ταχύτατων τεχνολογικών αλλαγών, η διαχείριση της γεωπολιτικής διάσπασης και οι αυξανόμενες πολιτικές πιέσεις έχουν δημιουργήσει ένα περιβάλλον πολύ διαφορετικό για τις κεντρικές τράπεζες σε σχέση με τις προηγούμενες δεκαετίες. Παρά την κεντρική πυξίδα της σταθερότητας των τιμών, οι κεντρικές τράπεζες στις μεγάλες οικονομίες του κόσμου ακολουθούν διαφορετικές νομισματικές στρατηγικές για το 2026.
Η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας ήταν η πρώτη που αποφάσισε να προχωρήσει σε αντιστροφή πολιτικής, αυξάνοντας τα επιτόκια για πρώτη φορά μετά από δύο χρόνια. Αντίθετα, άλλες κεντρικές τράπεζες υιοθετούν πιο επιφυλακτική προσέγγιση, αν και φαίνεται ότι έχουν ολοκληρώσει την περίοδο χαλάρωσης των επιτοκίων. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) και η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) διατήρησαν τα επιτόκια αμετάβλητα, με την απόφαση της BoE να θεωρείται «ήπια» από τις αγορές. Η Federal Reserve διατηρεί την πολιτική χαλάρωσης, παρά τις πιέσεις από τον Λευκό Οίκο.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η Federal Reserve άφησε αμετάβλητα τα επιτόκια τον περασμένο μήνα, υποδεικνύοντας ότι μπορεί να χρειαστεί πολύς χρόνος πριν υπάρξουν περαιτέρω μειώσεις. Οι αγορές χρήματος, ωστόσο, προεξοφλούν δύο μετριοπαθείς περικοπές μέσα στη χρονιά. Ο Κέβιν Γουόρς, υποψήφιος του Ντόναλντ Τραμπ για την προεδρία της Fed, έχει ζητήσει περικοπές επιτοκίων και μικρότερο ισολογισμό, γεγονός που θα μπορούσε να επηρεάσει την καμπύλη των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων.
Στην Ευρωζώνη, η ΕΚΤ κράτησε το βασικό της επιτόκιο στο 2%, χωρίς αλλαγές να προβλέπονται για φέτος. Ωστόσο, η πρόσφατη πτώση του δολαρίου και η πίεση του Τραμπ για μείωση των επιτοκίων στη Fed υποδεικνύουν ότι η κατάσταση μπορεί να αλλάξει σύντομα. Η Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε ότι η Τράπεζα παρακολουθεί στενά τις οικονομικές εξελίξεις στην Ευρωζώνη.
Στη Μ. Βρετανία, η Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησε τα επιτόκια σταθερά, με οριακή ψηφοφορία 5 προς 4. Οι αγορές χρήματος προεξοφλούν μείωση των επιτοκίων κατά σχεδόν 50 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του έτους. Στον Καναδά, η Κεντρική Τράπεζα κράτησε τα επιτόκια στο 2,25%, προειδοποιώντας για τους γεωπολιτικούς κινδύνους και την αβεβαιότητα γύρω από την εμπορική πολιτική των ΗΠΑ.
Η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας διατηρεί το χαμηλότερο επιτόκιο μεταξύ των μεγάλων κεντρικών τραπεζών, στο 0% από τον Ιούνιο του 2025. Η Norges Bank στη Νορβηγία κράτησε το βασικό επιτόκιο στο 4%, με πιθανές μειώσεις αργότερα φέτος. Στη Σουηδία, η Κεντρική Τράπεζα διατήρησε τα επιτόκια στο 1,75%, ενώ στην Ιαπωνία, η Τράπεζα της Ιαπωνίας συνεχίζει να διατηρεί τη στρατηγική σύσφιξης.
Η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας αύξησε τα επιτόκια, βασιζόμενη σε ισχυρά δεδομένα καταναλωτικών δαπανών και υψηλές τιμές κατοικιών. Τέλος, η Κεντρική Τράπεζα της Νέας Ζηλανδίας έχει πιθανότατα ολοκληρώσει τον κύκλο χαλάρωσης, με τις αγορές να προεξοφλούν σχεδόν δύο αυξήσεις επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους.