Η ETHZilla, μια εταιρεία που υποστηρίζεται από τον Πίτερ Θίλ, έχει αρχίσει να αποσύρει μια στρατηγική που την είχε καταστήσει μία από τους πιο επιθετικούς εταιρικούς κατόχους Ethereum ($ETH), πωλώντας ETH αξίας 74,5 εκατομμυρίων δολαρίων και υποδεικνύοντας μια σαφή στροφή μακριά από το μοντέλο καθαρής κρυπτονομισματικής ταμειακής διαχείρισης. Σε μια ρυθμιστική δήλωση που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή, η εταιρεία που είναι εισηγμένη στο Nasdaq ανακοίνωσε ότι πώλησε 24.291 ETH σε μέση τιμή περίπου 3.068 δολαρίων, συγκεντρώνοντας περίπου 74,5 εκατομμύρια δολάρια.

Η πώληση αυτή έγινε στο πλαίσιο της αποπληρωμής των εκκρεμών ανώτερων εξασφαλισμένων μετατρέψιμων ομολόγων, με τις πρόωρες αποπληρωμές να προγραμματίζονται για τις 24 και 30 Δεκεμβρίου. Μετά την πώληση, τα αποθέματα της ETHZilla μειώθηκαν σε περίπου 69.800 ETH, αξίας λίγο πάνω από 200 εκατομμύρια δολάρια με τις τρέχουσες τιμές. Η εταιρεία δήλωσε ότι τα μετρητά που ήδη υπάρχουν στον ισολογισμό της θα χρησιμοποιηθούν επίσης για την ολοκλήρωση των αποπληρωμών.

Παράλληλα με την πώληση, η ETHZilla ανακοίνωσε ότι θα διακόψει το modified net asset value (mNAV) dashboard, το οποίο χρησιμοποιούνταν για την παρακολούθηση της σχέσης μεταξύ της κεφαλαιοποίησης της αγοράς και της αξίας των κατόχων ETH. Η διοίκηση δήλωσε ότι οι μελλοντικές ανακοινώσεις θα επικεντρωθούν σε ενημερώσεις ισολογισμού, ανάπτυξη εσόδων και ταμειακή ροή από την επιχείρηση τοκοποίησης πραγματικών περιουσιακών στοιχείων, υποδεικνύοντας μια αλλαγή στην επικοινωνία και τις προτεραιότητες της εταιρείας.

Η κίνηση αυτή έρχεται καθώς οι μετοχές της ETHZilla συνεχίζουν να υποχωρούν. Οι μετοχές σημείωσαν πτώση περίπου 4% τη Δευτέρα και έχουν μειωθεί περίπου 96% από τα υψηλά του Αυγούστου, με την εταιρεία να διαπραγματεύεται πολύ κάτω από την αξία των υπολοίπων κρυπτονομισματικών της περιουσιακών στοιχείων.

Η εταιρεία είχε ξεκινήσει την απόκτηση ETH στα τέλη Ιουλίου, αλλά νωρίτερα στο τέταρτο τρίμηνο, η ETHZilla πούλησε άλλα 40 εκατομμύρια δολάρια σε ETH για να χρηματοδοτήσει επαναγορές μετοχών. Ωστόσο, οι μετοχές συνέχισαν να αδυνατούν, διαπραγματευόμενες τώρα κάτω από 7 δολάρια σε σύγκριση με περίπου 20 δολάρια όταν ανακοινώθηκε η επαναγορά.

Η υποχώρηση της ETHZilla αντικατοπτρίζει την ευρύτερη πίεση στον τομέα των κρυπτονομισματικών ταμείων. Πολλές δημόσιες εταιρείες που βιάστηκαν να προσθέσουν κρυπτονομίσματα στους ισολογισμούς τους κατά τη διάρκεια της καλοκαιρινής ανόδου, τώρα διαπραγματεύονται με μεγάλες εκπτώσεις σε σχέση με την καθαρή αξία των κατόχων τους. Αυτή η αποσύνδεση έχει περιορίσει την ικανότητά τους να αντλούν νέο κεφάλαιο και, σε ορισμένες περιπτώσεις, τις έχει αναγκάσει να πωλούν κρυπτονομίσματα για να διαχειριστούν χρέη και ρευστότητα αντί να συσσωρεύουν περισσότερα.

Η ETHZilla δεν είναι μόνη της, καθώς και άλλες μεγάλες εταιρείες κρυπτονομισμάτων βρίσκονται υπό πίεση. Η BitMine Immersion Technologies, ο μεγαλύτερος εταιρικός κάτοχος ETH, εκτιμάται ότι έχει δισεκατομμύρια δολάρια σε μη πραγματοποιημένες ζημίες αλλά συνεχίζει να συσσωρεύει και να χτίζει μια επιχείρηση εστιασμένη στην τοκοποίηση. Η SharpLink Gaming, υποστηριζόμενη από τον συνιδρυτή του Ethereum, Τζόζεφ Λούμπιν, παραμένει προσηλωμένη στη στρατηγική ETH παρά την πίεση της αγοράς, ενώ εταιρείες όπως η Fundamental Global, η Ether Machine και η Quantum Solutions κρατούν επίσης ETH κάτω από τις μέσες τιμές αγοράς τους.

Ταυτόχρονα, η ζήτηση από εταιρικά ταμεία έχει επιβραδυνθεί απότομα. Δεδομένα από την Bitwise δείχνουν ότι οι εταιρείες αγόρασαν μόλις 370.000 ETH τον Νοέμβριο, μειωμένα κατά περισσότερο από 80% από την κορυφή του Αυγούστου. Δεδομένα από την DefiLlama δείχνουν επίσης ότι ο Νοέμβριος ήταν ο πιο αδύναμος μήνας του 2025 για τις ροές κεφαλαίων στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, με το Ether να σημειώνει καθαρές εκροές, ενώ οι θησαυροί Bitcoin συνέχισαν να προσελκύουν κεφάλαιο.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις παρακάτω πηγές: