Οι τιμές του πετρελαίου παρουσιάζουν αστάθεια από την έναρξη του πολέμου στη Μέση Ανατολή πριν από σχεδόν τέσσερις εβδομάδες. Οι αναλυτές αναφέρουν ότι η αγορά έχει εισέλθει σε κατάσταση «backwardation», υποδεικνύοντας ότι οι τιμές της ενέργειας περιλαμβάνουν ήδη ένα ασφάλιστρο κινδύνου, παρά την προσδοκία των επενδυτών για γρήγορη επίλυση της σύγκρουσης. Οι αντιφατικές πληροφορίες από την Ουάσιγκτον και την Τεχεράνη σχετικά με τις ειρηνευτικές διαπραγματεύσεις, οι συνεχείς πυραυλικές επιθέσεις στη Μέση Ανατολή και η παρατεταμένη συμφόρηση στα Στενά του Ορμούζ διατηρούν τις τιμές σε υψηλά επίπεδα.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του παγκόσμιου δείκτη αναφοράς Brent με παράδοση τον επόμενο μήνα κυμαίνονται γύρω από τα 99 δολάρια το βαρέλι, σχεδόν 36% υψηλότερα από τα επίπεδα πριν από τις πρώτες επιθέσεις των ΗΠΑ και του Ισραήλ κατά του Ιράν στις 28 Φεβρουαρίου. Παράλληλα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του αμερικανικού West Texas Intermediate με παράδοση τον Απρίλιο διαπραγματεύονται γύρω από τα 87,76 δολάρια, περίπου 30% υψηλότερα από πριν την έναρξη του πολέμου.
Η αγορά πετρελαίου βρίσκεται σε κατάσταση backwardation, όπου τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με άμεση ή βραχυπρόθεσμη παράδοση πωλούνται σε υψηλότερη τιμή από τις μεταγενέστερες παραδόσεις. Ο Τόνι Μέντοους, επικεφαλής επενδύσεων της BRI Wealth Management, δήλωσε ότι αυτή η κατάσταση υποδηλώνει ότι η αγορά θεωρεί την τρέχουσα άνοδο της τιμής του πετρελαίου παροδική. Σημείωσε επίσης ότι οι ευρωπαϊκές τιμές φυσικού αερίου δεν έχουν αυξηθεί στο ίδιο επίπεδο όπως μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία το 2022, αλλά η κατάσταση στα Στενά του Ορμούζ παραμένει ανησυχητική.
Η Κέιτι Στόουβς, διαχειριστής επενδύσεων στη Mattioli Woods, ανέφερε ότι η συμπεριφορά backwardation στην αγορά πετρελαίου είναι φυσιολογική σε τέτοιες κρίσεις, προσθέτοντας ότι οι αγορές ενδέχεται να περιμένουν μια μείωση των εχθροπραξιών. Οι τιμές του φυσικού αερίου και των αεροπορικών εισιτηρίων στις ΗΠΑ έχουν ήδη αυξηθεί από τις πρώτες επιθέσεις των ΗΠΑ και του Ισραήλ.
Η Ιντράνι Ντε, επικεφαλής της παγκόσμιας έρευνας επενδύσεων της FTSE Russell, τόνισε ότι, αν και οι προσδοκίες της αγοράς είναι για χαμηλότερες τιμές μακροπρόθεσμα, η μεταβλητότητα και ο κίνδυνος παραμένουν σημαντικοί παράγοντες. Η καμπύλη των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου είναι πολύ μεταβλητή, αλλά η κατάσταση backwardation υποδηλώνει ότι οι τιμές θα επιστρέψουν σχεδόν στο φυσιολογικό προς το τέλος του έτους, με το φυσιολογικό να σημαίνει περίπου 10 δολάρια υψηλότερα από τα επίπεδα πριν από τη σύγκρουση.