Ο χρυσός και το ασήμι κατέρρευσαν στη συνεδρίαση της Δευτέρας, καθώς οι traders προχώρησαν σε κατοχύρωση κερδών μετά το ισχυρό ανοδικό ράλι που οδήγησε και τα δύο πολύτιμα μέταλλα σε ιστορικά υψηλά. Η χαμηλή ρευστότητα της αγοράς ενέτεινε τις διακυμάνσεις των τιμών. Η τιμή spot του χρυσού υποχώρησε έως και 5%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ενδοσυνεδριακή πτώση από τις 21 Οκτωβρίου. Ήταν η δεύτερη φορά φέτος που το πολύτιμο μέταλλο κατρακύλησε τόσο έντονα μέσα σε μία συνεδρίαση. Ακόμη πιο θεαματική ήταν η «βουτιά» για το ασήμι, που έφτασε να χάνει έως και 11% στη μεγαλύτερη ενδοσυνεδριακή πτώση του από τον Σεπτέμβριο του 2020, ενώ είχε καταφέρει για πρώτη φορά να ξεπεράσει το ιστορικό όριο των 80 δολαρίων.

Στις 21:00 ώρα Ελλάδος, η προθεσμιακή τιμή του χρυσού στην αμερικανική αγορά υποχωρούσε 4,51% στα 4.347 δολάρια την ουγγιά και το ασήμι βυθιζόταν σε ποσοστό 8,5% στα 70,57 δολάρια την ουγγιά. Η αρνητική πίεση δεν άφησε αλώβητα και άλλα πολύτιμα μέταλλα. Η πλατίνα κατέρρευσε πάνω από 15%, ενώ το παλλάδιο υποχώρησε σχεδόν 17%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ενδοσυνεδριακή πτώση του από το 2020. Υπό το κλίμα αυτό, οι μετοχές εξόρυξης επίσης κατρακύλησαν, με τις Newmont Corp., Barrick Mining Corp. και Agnico Eagle Mines Ltd. να χάνουν πάνω από 6% στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.

Η απότομη διόρθωση στις τιμές των πολύτιμων μετάλλων ήρθε σε ένα διάστημα που η ιστορική άνοδος τους είχε πυροδοτήσει έντονη συζήτηση στην αγορά για το κατά πόσο το ράλι είχε κινηθεί «υπερβολικά γρήγορα και υπερβολικά νωρίς». Ο Μάικλ Χέιγκ της Societe Generale υποστήριξε ότι «μην ερμηνεύετε υπερβολικά τις μαζικές κινήσεις», προσθέτοντας ότι «στο τέλος κάθε έτους η αγορά είναι εξαιρετικά φτωχή σε ρευστότητα». Σύμφωνα με τον Χέιγκ, η πτώση της Δευτέρας οφείλεται κυρίως στην κατοχύρωση κερδών μετά από ένα ισχυρό εποχικό ράλι τόσο στον χρυσό όσο και στο ασήμι.

Η Γουάνγκ Γιανκίνγκ, αναλύτρια της China Futures Ltd, συμφώνησε ότι «η κερδοσκοπική διάθεση είναι πολύ ισχυρή», αναφερόμενη κυρίως στο ασήμι. «Υπάρχει ανησυχία γύρω από τα στενά περιθώρια φυσικής προσφοράς στην αγορά και πλέον η κατάσταση είναι κάπως ακραία». Ιστορικά, τα πολύτιμα μέταλλα καταγράφουν έντονο ανοδικό ράλι στο τέλος του έτους και στις πρώτες ημέρες της νέας χρονιάς. Ο χρυσός καταγράφει, κατά μέσο όρο, άνοδο κατά 4% την περίοδο αυτή, ενώ το ασήμι ενισχύεται συνήθως σχεδόν 7%.

Αμφότερα τα μέταλλα παραμένουν έντονα κερδισμένα σε επίπεδο έτους. Ο χρυσός, που «έπιασε» το ιλιγγιώδες επίπεδο των 4.550 δολαρίων νωρίτερα μέσα στο μήνα, μετρά άνοδο άνω του 60% για τη χρονιά. Ακόμη πιο θεαματική είναι η τροχιά του ασημιού, το οποίο ξεκίνησε το 2025 λίγο πάνω από τα 20 δολάρια την ουγγιά, κερδίζοντας πλέον πάνω από 140%. Οι περισσότεροι αναλυτές επιμένουν ότι, παρά τις πρόσκαιρες πιέσεις στις τιμές, το θετικό momentum στα πολύτιμα μέταλλα θα συντηρηθεί και το 2026.

Ο Τζεφ Κίλμπεργκ της KKM Financial υποστήριξε ότι ειδικά το ασήμι έχει σαφώς προοπτική να συνεχίσει το ράλι του μέσα στη νέα χρονιά, «βλέποντας» εφικτό το άλμα της τιμής του στα 90 ή ακόμη και στα 100 δολάρια, κάτι που συνεπάγεται ανοδικό περιθώριο περίπου 27% ή 40% αντίστοιχα σε σχέση με τα τωρινά επίπεδα διαπραγμάτευσης. «Πιστεύω ότι η σημερινή κίνηση αποτελεί ένα reset, ένα διάλειμμα, μια κίνηση των τελευταίων ημερών του έτους. Όμως θεωρώ ότι και τα δύο πολύτιμα μέταλλα — ο χρυσός και το ασήμι — θα συνεχίσουν την ανοδική τους πορεία», ξεκαθάρισε.

Για τον χρυσό, το βασικό σενάριο της Goldman Sachs για τη νέα χρονιά προβλέπει πιθανή άνοδο κοντά στα 4.900 δολάρια μέχρι τα τέλη του 2026, ενώ η Morgan Stanley τοποθετεί τον πήχη γύρω στα 4.400 δολάρια την ουγγιά. Πολλά θα εξαρτηθούν από την πορεία της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve. Αν η επιβράδυνση της αμερικανικής και παγκόσμιας οικονομίας πιέσει την Fed προς την κατεύθυνση βαθύτερων περικοπών από ότι αναμένεται, τότε ο χρυσός μπορεί να δει επιπλέον αυξήσεις της τάξεως του 5% έως 15%. Ωστόσο, σε ένα πιο δυσμενές περιβάλλον, με ισχυρούς γεωπολιτικούς κινδύνους και εμπορικές εντάσεις, τα ενδεχόμενα κέρδη του χρυσού μπορεί να διευρυνθούν περαιτέρω στο 15% με 30%!