Με μικρά κέρδη ολοκληρώθηκε η συνεδρίαση της Παρασκευής στη Wall Street, καθώς οι επενδυτές απέφυγαν τα μεγάλα στοιχήματα ενόψει της τελευταίας συνεδρίασης της Federal Reserve για το 2025, που θα πραγματοποιηθεί την ερχόμενη εβδομάδα. Παρά το γεγονός ότι αναλυτές και traders συμφωνούν πως θα προχωρήσει σε νέα μετριοπαθή μείωση των επιτοκίων, ο Dow Jones ενισχύθηκε κατά 0,22% στις 47.954 μονάδες, αν και ενδοσυνεδριακά είχε ξεπεράσει το όριο των 48.000 μονάδων. Ο S&P 500 κέρδισε 0,19% στις 6.870 μονάδες, συμπληρώνοντας την τέταρτη ημέρα κερδών και πλησιάζοντας τα υψηλά του (στις 6.890 μονάδες, από τα τέλη Οκτωβρίου), ενώ ο Nasdaq πρόσθεσε 0,31% φτάνοντας τις 23.578 μονάδες. Με αυτές τις επιδόσεις, όλοι οι δείκτες παρέμειναν σε θετικό έδαφος για το σύνολο της εβδομάδας. Για το πενθήμερο, ο Dow κέρδισε περίπου 0,6%, ο S&P 500 0,4%, ενώ ο Nasdaq τα κατάφερε καλύτερα με κέρδη σχεδόν 1%.
Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του 10ετούς ανέβηκε στο 4,13% και του 2ετούς στο 3,56%. Ωστόσο, συνολικά για την εβδομάδα, τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα σημείωσαν τη χειρότερη εβδομάδα τους εδώ και έξι μήνες, καθώς τα αντιφατικά οικονομικά δεδομένα αμφισβήτησαν τις προσδοκίες για το πόσο θα μπορούσε η Federal Reserve να μειώσει τα επιτόκια το επόμενο έτος. Είναι χαρακτηριστικό ότι η απόδοση του 10ετούς είναι περισσότερο από 10 μονάδες υψηλότερη σε σχέση με τα επίπεδα που βρισκόταν στις 28 Νοεμβρίου, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία άνοδο από τον Ιούνιο.
Με την αγορά εργασίας να επιβραδύνεται, αυξάνοντας τις πιθανότητες περαιτέρω νομισματικής χαλάρωσης από την Fed, οι επενδυτές ήταν συγκρατημένοι τις τελευταίες ημέρες περιμένοντας τα νεότερα μηνύματα σχετικά με τον πληθωρισμό. Τελικά, η κομβική μέτρηση του δείκτη προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE), που είναι ο αγαπημένος πληθωριστικός δείκτης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, κινήθηκε ελαφρώς καλύτερα από τα αναμενόμενα επίπεδα, κυρίως με επίκεντρο τον δομικό δείκτη. Ωστόσο, η αγορά κρατά ακόμη αντιστάσεις, περιμένοντας την επιβεβαίωση των προβλέψεών της για την FOMC, πριν επιδοθεί στο πολυαναμενόμενο Santa Rally. Βασικό σημείο ανησυχίας δεν είναι μόνο τι θα γίνει την επόμενη εβδομάδα, αλλά και τι θα γίνει με τη νέα χρονιά!
Ο δομικός PCE, ο οποίος εξαιρεί τρόφιμα και ενέργεια, αυξήθηκε 0,2% τον Σεπτέμβριο, σε απόλυτη συμφωνία με τις προβλέψεις των οικονομολόγων και για τρίτο συνεχόμενο μήνα. Ωστόσο, σε ετήσια βάση, ο δείκτης κινήθηκε στο 2,8%, χαμηλότερος από το αναμενόμενο 2,9%, γεγονός που είναι ενθαρρυντικό καθώς σημαίνει ότι η πίεση είναι μεν επίμονη αλλά σταθερή. «Συνολικά, τα στοιχεία ευθυγραμμίζονται με μια ακόμη μείωση 25 μονάδων βάσης από τη Fed την επόμενη εβδομάδα, αλλά δεν υποδηλώνουν κάποια πίεση για επιτάχυνση του ρυθμού χαλάρωσης το 2026», εξήγησε ο Ίαν Λίνγκεν της BMO. «Οι προσδοκίες έχουν προσαρμοστεί προς μια πιο γερακίσια κατεύθυνση για τη Fed», συμφώνησε ο Στίβεν Τζενγκ της Deutsche Bank. «Οι επενδυτές γίνονται ολοένα και πιο δύσπιστοι απέναντι στο ενδεχόμενο περισσότερων περικοπών επιτοκίων το επόμενο έτος». Πάντως, ούτε και η μείωση του Δεκεμβρίου θεωρείται δεδομένη από όλους τους παρατηρητές. Ενδεικτικά, ο Ρικ Ρίντερ της BlackRock υποστήριξε ότι οι εσωτερικές διαφωνίες στο συμβούλιο αφήνουν ανοιχτά όλα τα ενδεχόμενα.
Στον τομέα των μετοχών, η εξαγορά της Warner Bros Discovery από τη Netflix συνολικού ύψους 72 δισ. δολαρίων δημιούργησε ανάμεικτα συναισθήματα στην αγορά. Η μετοχή της Netflix πιέστηκε σημαντικά, ενώ η μετοχή της WBD έκανε άλμα κοντά στο 6%. Υπάρχει ανησυχία για την επικύρωση της συμφωνίας από τις αρχές ανταγωνισμού, ενώ και ο Λευκός Οίκος υποδέχτηκε τη συμφωνία με «έντονο σκεπτικισμό». Στις μεγάλες κερδισμένες, η Salesforce ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα, καταγράφοντας την καλύτερη εβδομάδα της εδώ και δύο χρόνια με πενθήμερα κέρδη της τάξεως του 13%. Έντονο επενδυτικό ενδιαφέρον προσέλκυσε και η ανακοίνωση ισχυρών πωλήσεων από την Hon Hai Precision Industry, συνεργάτη της Nvidia, καθώς και η μετοχή της Unity Software μετά την αναβάθμισή της από την Wells Fargo. Στον αντίποδα, οι χαμένες περιλαμβάνουν τη Southwest Airlines, μετά την περικοπή των εκτιμήσεων της για την επίδοση της φέτος, καθώς και τις Docusign, SentinelOne και SoFi Technologies λόγω απογοητευτικών οικονομικών αποτελεσμάτων.