Ο πόλεμος στο Ιράν έχει αυξήσει τους κινδύνους στασιμοπληθωρισμού για την παγκόσμια οικονομία. Σύμφωνα με την επικεφαλής οικονομολόγο της KPMG, Νταϊάν Σουόνκ, αν εξελιχθεί ένα τέτοιο σενάριο, μια «βαθιά ύφεση» μπορεί να είναι η μόνη διέξοδος. Η Σουόνκ περιγράφει τον στασιμοπληθωρισμό ως ένα τρομακτικό σενάριο που χαρακτηρίζεται από επίμονα υψηλό πληθωρισμό και υποτονική ανάπτυξη, το οποίο μπορεί να είναι χειρότερο από την ύφεση, καθώς η Fed δεν μπορεί να ρυθμίσει άνετα τα επιτόκια.
Η Σουόνκ επισημαίνει ότι ο πόλεμος στο Ιράν έχει προκαλέσει πολλαπλά σοκ στην προσφορά, οδηγώντας σε έλλειψη προϊόντων και υψηλότερες τιμές. Αναφορικά με την αγορά εργασίας, τονίζει ότι είναι ευάλωτη στην αύξηση της ανεργίας. Αν η οικονομία βιώσει μια περίοδο στασιμοπληθωρισμού, «η μόνη σαφής διέξοδος είναι μια βαθιά ύφεση», σημειώνοντας ότι αυτό είναι πιο πιθανό για οικονομίες εκτός των ΗΠΑ, αλλά παραμένει κίνδυνος και για τους Αμερικανούς.
Τα Στενά του Ορμούζ, σύμφωνα με τη Σουόνκ, δεν είναι μόνο σημείο συμφόρησης για το παγκόσμιο εμπόριο πετρελαίου, αλλά διακινούν και άλλα κρίσιμα οικονομικά εφόδια, όπως το ήλιο και τα λιπάσματα. Ως αποτέλεσμα, τα κόστη είναι υψηλότερα, γεγονός που τείνει να αυξάνει τις τιμές και να καθιστά τις εταιρείες λιγότερο πρόθυμες να προσλάβουν προσωπικό, επηρεάζοντας την απασχόληση. Ο συνδυασμός αυτών των δυνάμεων ενέχει τον κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού.
Συνήθως, όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται ή η ανάπτυξη σταματά, οι κεντρικές τράπεζες παρεμβαίνουν. Οι αλλαγές στη νομισματική πολιτική μπορούν να βοηθήσουν στην εξισορρόπηση των οικονομικών κινδύνων. Η Fed συνήθως θα μείωνε τα επιτόκια για να τροφοδοτήσει την ανάπτυξη και να ενισχύσει την απασχόληση ή θα τα αύξανε για να μειώσει τον πληθωρισμό. Σήμερα, όμως, αυτό το σενάριο δεν λειτουργεί, καθώς τα προβλήματα βρίσκονται στην πλευρά της προσφοράς και όχι στη ζήτηση της οικονομίας. Η μείωση των επιτοκίων ενέχει τον κίνδυνο επιδείνωσης του πληθωρισμού, ενώ η αύξηση των επιτοκίων θα μπορούσε να βλάψει την ανάπτυξη.
Η Σουόνκ δήλωσε ότι αυτό θα αφήσει τη Fed σε χειρότερη θέση από το 2025, με το διπλό της καθήκον για σταθερότητα των τιμών και πλήρη απασχόληση να βρίσκεται σε αντιπαράθεση. Οι προσδοκίες των επενδυτών για μείωση των επιτοκίων από τη Fed φέτος έχουν αυξηθεί, απομακρύνοντας την προοπτική των αυξήσεων. Η Σουόνκ συμφωνεί με τους επενδυτές σχετικά με αυτή την προοπτική, αναμένοντας ότι η Fed θα αναγκαστεί να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων στο β’ εξάμηνο, μαζί με άλλες κεντρικές τράπεζες.
Ωστόσο, η Goldman Sachs, σύμφωνα με το Business Insider, αμφισβήτησε αυτή την ιδέα, υποστηρίζοντας ότι μια μείωση των επιτοκίων το 2026 παραμένει απίθανη, παρά τις προσδοκίες των επενδυτών.