Οι τιμές του χρυσού ενδέχεται να παρουσιάσουν πτωτική τάση τους επόμενους μήνες, πριν ανακάμψουν μακροπρόθεσμα, σύμφωνα με στρατηγικό αναλυτή της UBS. Οι επενδυτές πιθανώς διαπιστώνουν ότι η ανοδική πορεία του χρυσού βρίσκεται σε προχωρημένο στάδιο, δήλωσε η Τζόνι Τέβεζ, στρατηγικός αναλυτής για τα πολύτιμα μέταλλα στην ελβετική επενδυτική τράπεζα, σε συνέντευξή της στο MarketWatch.
Οι τιμές του χρυσού συχνά ανεβαίνουν κατά τη διάρκεια συγκρούσεων, καθώς οι επενδυτές στρέφονται προς περιουσιακά στοιχεία-καταφύγια σε περιόδους αστάθειας της αγοράς. Γενικά, οι τιμές του χρυσού έχουν επίσης μια αντίστροφη σχέση με τα επιτόκια της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, με τον χρυσό να ανεβαίνει όταν η κεντρική τράπεζα αποφασίζει να μειώσει τα επιτόκια. Την ημέρα πριν από τις επιθέσεις των ΗΠΑ και του Ισραήλ στο Ιράν, η πιθανότητα διατήρησης των επιτοκίων κατά τη συνεδρίαση της Fed τον Δεκέμβριο ήταν μόλις 4%, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch του CME Group.
Από τη στιγμή που η Fed άρχισε να μειώνει τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο του 2024, έχει δηλώσει ότι τα επιτόκια θα μπορούσαν να συνεχίσουν να μειώνονται καθώς ο πληθωρισμός επανέρχεται σταδιακά στον στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας. Ωστόσο, από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν, οι προσδοκίες για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής έχουν εξασθενήσει, με την αγορά να αποτιμά επί του παρόντος ότι δε θα υπάρξει καμία αλλαγή στα επιτόκια φέτος, κάτι που σημαίνει ότι είναι λιγότερο πιθανό να αυξηθούν οι τιμές του χρυσού.
Πρόσφατα, ο χρυσός διαπραγματευόταν γύρω στα 4.700 δολάρια την ουγγιά, αφού είχε κορυφωθεί σε λίγο πάνω από 5.600 δολάρια στα τέλη Ιανουαρίου. Το πολύτιμο μέταλλο υποχώρησε κατά 11% τον Μάρτιο, η μεγαλύτερη μηνιαία πτώση του από τον Ιούνιο του 2013, και έχει υποχωρήσει κατά 12% από το ιστορικό υψηλό που έφτασε πριν από λίγο περισσότερο από δύο μήνες, σύμφωνα με τα στοιχεία της Dow Jones Market Data.
Το ερευνητικό τμήμα της UBS έχει θέσει ως τιμή-στόχο για το χρυσό στο τέλος του έτους τα 5.600 δολάρια ανά ουγγιά, βασιζόμενο κυρίως στην υπόθεση ότι οι επενδυτές θα συνεχίσουν να επιθυμούν να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους με αγορές του πολύτιμου μετάλλου. Αυτή η τάση θα μπορούσε να συνεχίσει να ωθεί τις τιμές προς τα πάνω, δήλωσε η Τέβεζ. «Η αίσθησή μας είναι ότι η αγορά στο σύνολό της εξακολουθεί να είναι υποεπενδυμένη στον χρυσό», πρόσθεσε.
«Πιστεύουμε ότι η αβεβαιότητα που αντιμετωπίζει η αγορά αυτή τη στιγμή ενισχύει περαιτέρω αυτή την τάση των επενδυτών να επιθυμούν να διατηρούν πιο διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια και θεωρούν τον χρυσό ως βασικό μέρος αυτού του χαρτοφυλακίου». Η αναλύτρια ανέφερε ότι το βασικό σενάριο της ομάδας της UBS είναι οι τιμές του χρυσού να καταγράψουν νέα υψηλά αργότερα μέσα στο έτος, μετά από μια περίοδο σταθεροποίησης, χάρη στην αύξηση των τοποθετήσεων.
«Ωστόσο, δεδομένης της συνεχιζόμενης σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, ενδέχεται να υπάρξουν ουσιαστικές αλλαγές στις μακροοικονομικές προοπτικές και τις προσδοκίες για την νομισματική πολιτική, οι οποίες με τη σειρά τους θα συνεπάγονταν αντίστοιχες μεταβολές στην μεσοπρόθεσμη έως μακροπρόθεσμη πορεία του χρυσού». Η πρόσφατη πτώση της τιμής του χρυσού μπορεί επίσης να προσφέρει ευκαιρίες στους επενδυτές να αγοράσουν σε χαμηλότερες τιμές. «Πιστεύουμε ότι γύρω από αυτά τα επίπεδα, οποιαδήποτε περαιτέρω υποχώρηση θα αρχίσει να φαίνεται ελκυστική για πολλούς επενδυτές», δήλωσε η Τέβεζ, προσθέτοντας ότι, παρά ταύτα, πολλοί συμμετέχοντες στην αγορά παραμένουν σε αναμονή για να ξεκαθαριστεί η κατάσταση σχετικά με τον πόλεμο.