Τα funds Blackstone, Apollo και KKR συμφώνησαν να συμμετάσχουν σε ένα νέο, πρωτοποριακό stress test που ετοιμάζει η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE). Στόχος του stress test είναι να εξετάσει πώς η ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά ιδιωτικών πιστώσεων θα αντιδρούσε σε ένα μεγάλο χρηματοοικονομικό σοκ, όπως αποκαλύπτουν οι Financial Times.
Η BoE αναμένεται να ανακοινώσει εντός της εβδομάδας την προώθηση αυτού του φιλόδοξου σχεδίου, έχοντας εξασφαλίσει την εθελοντική συμμετοχή αρκετών κορυφαίων επενδυτικών ομίλων από τις ΗΠΑ. Στο stress test του 2026 θα συμμετάσχουν επίσης η Ares Management και το CVC, στο πλαίσιο της άσκησης «system-wide exploratory scenario», που θα αξιολογήσει πώς η λιγότερο ρυθμισμένη αγορά μη τραπεζικών δανειστών θα αντιμετώπιζε ένα σοβαρό πλήγμα.
Οι διεθνείς ρυθμιστικές αρχές εκφράζουν ολοένα και μεγαλύτερη ανησυχία για τη συσσώρευση κινδύνων στην ταχύτατα επεκτεινόμενη αγορά ιδιωτικών πιστώσεων, ειδικά μετά την κατάρρευση της First Brands και του subprime δανειστή Tricolor, γεγονότα που ανέδειξαν τα ευάλωτα σημεία του κλάδου. Ο διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας, Άντριου Μπέιλι, είχε προειδοποιήσει τον Οκτώβριο ότι ηχούν «κουδούνια συναγερμού» στην αγορά του private credit, συγκρίνοντας ορισμένες πρακτικές με εκείνες που προηγήθηκαν της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008.
Η BoE σχεδιάζει να εξετάσει πώς θα λειτουργούσαν οι επιμέρους υποαγορές του κλάδου ιδιωτικών πιστώσεων υπό συνθήκες κρίσης, καθώς και τις επιπτώσεις που θα είχαν στην τραπεζική σταθερότητα, στο χρηματοοικονομικό σύστημα και στην πραγματική οικονομία. Για τη δημιουργία του συγκεκριμένου stress test, η βρετανική κεντρική τράπεζα βασίζεται στην εθελοντική συμμετοχή παραγόντων του κλάδου, οι οποίοι θα περιλαμβάνουν επίσης τράπεζες, ασφαλιστικές εταιρείες και συνταξιοδοτικά ταμεία.
Σημειώνεται ότι την Τρίτη, η BoE θα παρουσιάσει τα τελευταία στοιχεία σχετικά με την εικόνα της αγοράς private credit μέσω της εξαμηνιαίας Έκθεσης Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, η οποία θα περιλαμβάνει επίσης τα αποτελέσματα των stress tests των παραδοσιακών τραπεζών και την αξιολόγηση των κεφαλαιακών αναγκών των τραπεζικών ιδρυμάτων. Το ΔΝΤ έχει προειδοποιήσει νωρίτερα φέτος ότι η έκθεση αμερικανικών και ευρωπαϊκών τραπεζών ύψους 4,5 τρισ. δολαρίων σε hedge funds, private credit funds και άλλες μη τραπεζικές χρηματοοικονομικές οντότητες θα μπορούσε να ενισχύσει μια ενδεχόμενη κρίση και να μεταφέρει πιέσεις στο ευρύτερο σύστημα.