Το 2026 ξεκινά με μια κρίσιμη ερώτηση για την παγκόσμια οικονομία: μπορεί ο συνδυασμός τεχνητής νοημοσύνης, δημοσιονομικής στήριξης και χαλαρότερης νομισματικής πολιτικής να δώσει στις αγορές την απαραίτητη «ταχύτητα διαφυγής»; Είναι αυτό εφικτό ή μήπως τα θεμελιώδη προβλήματα – το αυξημένο χρέος, η γήρανση του πληθυσμού, η γεωπολιτική αβεβαιότητα – θα παραμείνουν τα βαρίδια που θα τραβούν τις οικονομίες πίσω;
Σε webinar, στο οποίο συμμετείχε το Naftemporiki.gr, οι αναλυτές του Chief Investment Office της UBS περιγράφουν ένα περιβάλλον όπου η καινοτομία εξακολουθεί να οδηγεί τις αποτιμήσεις, οι αγορές μετοχών διατηρούν ισχυρή ορμή και η Ασία —με επίκεντρο την Κίνα— επανέρχεται δυναμικά στο προσκήνιο. Ταυτόχρονα, τα εμπορεύματα καταγράφουν την καλύτερη δυναμική των τελευταίων ετών, ενώ η ανάγκη για διαφοροποίηση στο εισόδημα γίνεται πιο επιτακτική από ποτέ.
Η Τεχνητή Νοημοσύνη, όπως επισημαίνεται και στην ετήσια έκθεση UBS Year Ahead 2026, ήταν ο απόλυτος πρωταγωνιστής του 2025 και η UBS βλέπει τη δυναμική αυτή να συνεχίζεται και την επόμενη χρονιά. Η τεχνολογία πλέον αντιπροσωπεύει το 28% του MSCI AC World, ενώ οι εταιρείες αυξάνουν τις δαπάνες τους σε data centers, υπολογιστική ισχύ και εφαρμογές «agentic» και physical AI. Η UBS συστήνει έως και 30% του μετοχικού χαρτοφυλακίου να κατευθύνεται σε διαρθρωτικές τάσεις όπως η AI, η μακροζωία και η ενεργειακή μετάβαση, σημειώνοντας ότι η παραγωγικότητα ενδέχεται να επιταχυνθεί θεαματικά τα επόμενα χρόνια — με την προϋπόθεση ότι οι εταιρείες θα μπορέσουν να μετατρέψουν τις επενδύσεις τους σε πραγματικά έσοδα.
Η UBS περιγράφει ένα έτος που ξεκινά με ανισορροπίες αλλά αποκτά δυναμική στο δεύτερο εξάμηνο. Στις ΗΠΑ, προβλέπεται ανάπτυξη 1,7%, στηριζόμενη σε καλύτερες χρηματοδοτικές συνθήκες, φορολογικά κίνητρα και υγιείς ισολογισμούς νοικοκυριών. Ο κλάδος της τεχνολογίας παραμένει πυλώνας, ενώ η υγεία, οι υπηρεσίες κοινής ωφέλειας και οι τράπεζες ενισχύουν την εικόνα. Στην Ευρωζώνη, η ανάπτυξη προβλέπεται στο 1,1%, με σαφέστερη βελτίωση στο β’ εξάμηνο. Η Γερμανία επενδύει μαζικά σε υποδομές και άμυνα, η ΕΚΤ διατηρεί σταθερή στάση και η αύξηση των πραγματικών εισοδημάτων στηρίζει την κατανάλωση. Στην Ασία, εκτός Ιαπωνίας, κινείται γύρω στο 5%, με την Κίνα να θέτει στόχο 4,5%–5% ανάπτυξη και να επικεντρώνεται στην τεχνολογική αυτονομία. Η Ινδία και η Σιγκαπούρη εμφανίζονται επίσης ως αγορές με ισχυρή κερδοφορία και σημαντικές εισροές.
Η UBS προβλέπει άνοδο 15% για τις παγκόσμιες μετοχές μέχρι το τέλος του 2026, με ευκαιρίες σε ΗΠΑ (τεχνολογία, υγεία, επιχειρήσεις κοινής ωφελείας, τράπεζες), Κίνα (τεχνολογία με κερδοφορία που μπορεί να αυξηθεί έως 37%), Ευρώπη (βιομηχανίες, τεχνολογία, επιχειρήσεις κοινής ωφελείας) και Ασία (Ινδία και Σιγκαπούρη στο επίκεντρο).
Η UBS βλέπει σημαντική άνοδο σε χαλκό, αλουμίνιο και αγροτικά προϊόντα, ενώ ο χρυσός παραμένει κορυφαίο αντιστάθμισμα απέναντι σε χρέος και γεωπολιτικό ρίσκο. Με τα spreads σε ιστορικά χαμηλά και το χρέος ανεβασμένο, προτείνονται ποιοτικά ομόλογα μέσης διάρκειας, επιλεκτικό private credit και δομημένες λύσεις εισοδήματος. Όλα τα παραπάνω συνθέτουν μια στρατηγική που στοχεύει σε σταθερότητα και διαφοροποίηση.
Η UBS επισημαίνει τέσσερις κρίσιμους κινδύνους που μπορούν να «ξανατραβήξουν» τις αγορές προς τα κάτω: 1. Απογοήτευση στην τεχνητή νοημοσύνη, 2. Επιστροφή του πληθωρισμού, 3. ΗΠΑ–Κίνα: Ο μόνιμος γεωπολιτικός άξονας κινδύνου, 4. Χρέος: Ο συστημικός κίνδυνος που μεγαλώνει σιωπηλά. Η UBS περιγράφει ένα 2026 γεμάτο ευκαιρίες αλλά και εύθραυστες ισορροπίες. Η AI, η τεχνολογική αυτονομία της Ασίας, τα εμπορεύματα και οι μετοχές έχουν σαφή ανοδική δυναμική. Όμως η εκτέλεση παραμένει το μεγάλο ζητούμενο: αν η τεχνολογία, η πολιτική και η οικονομία ευθυγραμμιστούν, το 2026 μπορεί όντως να γίνει η χρονιά όπου οι αγορές πιάνουν «ταχύτητα διαφυγής».