Με νευρικότητα από τη διόρθωση της περασμένης εβδομάδας ξεκινά η νέα συνεδρίαση στη Λεωφόρο Αθηνών, καθώς οι επενδυτές κινούνται επιλεκτικά σε τίτλους και οι τράπεζες δέχονται νέες πιέσεις. Ειδικότερα, ο Γενικός Δείκτης έκανε αρχικά μία κίνηση έως τις 2.304 μονάδες (+0,66%), αλλά μετά τις 11:10 κινείται μόνιμα σε αρνητικό έδαφος, πλέον στις 2.281 μονάδες με -0,35%. Ο τζίρος ανέρχεται στα 140 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 15,4 εκατ. σε 6 πακέτα, ενώ έχουν διακινηθεί 21 εκατ. τεμάχια.
Ο τραπεζικός δείκτης διαπραγματεύεται στις 2.609 μονάδες με -0,9%, ο FTSE της υψηλής κεφαλαιοποίησης υποχωρεί στις 5.809 μονάδες με -0,35%, όπως και ο FTSEM της μεσαίας στις 2.769 μονάδες με -0,5%. Γενικότερα, η Λεωφόρος Αθηνών δεν δείχνει να διαθέτει δυνάμεις για να βγάλει ουσιαστική αντίδραση έπειτα από μία διορθωτική εβδομάδα (ΓΔ -3,1%, ΔΤΡ -6,41%), η οποία κλιμακώθηκε με τη συνεδρίαση της Παρασκευής και την ισχυρή πτώση (ΓΔ -2,8%, ΔΤΡ -4%) που οδήγησε την αγορά κάτω από το ψυχολογικό όριο των 2.300 μονάδων.
Συνολικά πάντως, οι αποδόσεις στην Αθήνα παραμένουν ισχυρές εντός 2026, καθώς από τις αρχές του έτους ο ΓΔ ενισχύεται κατά 7,9% και ο ΔΤΡ κατά 14,8%. Στη σημερινή συνεδρίαση, αυτή χαρακτηρίζεται από αρκετή μεταβλητότητα και επιλεκτικές κινήσεις, με κάποιους τίτλους να ανακάμπτουν από το τσουνάμι ρευστοποιήσεων της Παρασκευής (Τιτάν, Metlen, Λάμδα, Κύπρου) και άλλους να συνεχίζουν περαιτέρω τη διόρθωσή τους (ΔΕΗ, ΟΠΑΠ).
Σταδιακά οι πωλητές θεμελίωσαν και ένα σταθερό προβάδισμα στους τίτλους των συστημικών, με το ερώτημα που πλανάται το τελευταίο διάστημα να είναι κατά πόσο η διόρθωση της αγοράς, με επίκεντρο τον τραπεζικό κλάδο, έρχεται στον απόηχο της απόφασης του Αρείου Πάγου για τους δανειολήπτες του ν. Κατσέλη. Προς ώρας είναι δύσκολο να βγει συμπέρασμα, δεδομένου ότι την περασμένη εβδομάδα οι τράπεζες διόρθωσαν συνολικά στην Ευρώπη (Stoxx Banks -5,5%). Σήμερα είναι εμφανής μια τάση ανάκαμψης του κλάδου στην Ευρώπη (Stoxx Banks +1,7%), με τις ελληνικές τράπεζες να ακολουθούν αντίθετη κατεύθυνση, αλλά το χάσμα απόδοσης εντός 2026 παραμένει εξαιρετικά διευρυμένο και υπέρ των εγχώριων δανειστών.
Επιπλέον, συνεχίζονται οι "ψήφοι εμπιστοσύνης" στις δυνατότητες των τεσσάρων μεγάλων, καθώς σήμερα η Citigroup ανέβασε τις τιμές-στόχους που έχει, αναφέροντας τι περιμένει στα επικείμενα αποτελέσματα δ’ τριμήνου. Σε ευρωπαϊκό επίπεδο οι δείκτες έχουν μία ήπια ανοδική κλίση σήμερα, ενώ στην Wall Street δεν θα πραγματοποιηθούν συναλλαγές λόγω αργίας (ημέρα Τζορτζ Ουάσιγκτον).
Η Τιτάν, που δέχθηκε τις μεγαλύτερες πιέσεις την Παρασκευή (βουτιά 9,2%) με φόντο την παρέμβαση που εξετάζουν οι Ευρωπαίοι στο ETS για τα δικαιώματα άνθρακα, σήμερα βγάζει τη μεγαλύτερη αντίδραση με +4,4% στα 54,7 ευρώ. Τις δυνατότητες να βγει από το εξαήμερο πτωτικό σπιράλ διερευνά και η Metlen με +3,9% στα 37,3 ευρώ, αυτή τη φορά χωρίς να ενεργοποιούνται πωλητές στον τίτλο πάνω από τα 37, με τον ηγέτη της Ευ. Μυτιληναίο να έχει ανακοινώσει την παραγωγή του πρώτου τυποποιημένου πακέτου γαλλίου. Με κέρδη 2,3% είναι και η Λάμδα, ενώ άνω του 1% στον 25άρη ενισχύονται οι Helleniq Energy, Σαράντης και Τράπεζα Κύπρου.
Στον υπόλοιπο ΔΤΡ, η Eurobank δοκιμάζει πλέον να κινηθεί σε θετικό έδαφος, αλλά με οριακές διακυμάνσεις, ενώ η Alpha υποχωρεί στα 3,85 ευρώ με -0,5%, η ΕΤΕ στα 14,4 με -1% και η Πειραιώς στα 8,19 με -1,2%. Μεγαλύτερες πιέσεις δέχεται ο ΟΠΑΠ στα 16,2 με -2,2%, με τις ΔΕΗ, Motor Oil και ΑΚΤΟΡ όλες στο -1,8%. Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ξεκίνησε με ουρά πωλήσεων από την Παρασκευή (νέα βουτιά έως τα 34 ευρώ), αλλά πλέον κινείται με συγκρατημένες απώλειες 0,7% στα 34,9.
Στα mid caps, η Κρι Κρι ενισχύεται κατά 2,7% και η Intracom κατά 1%, ενώ η Austriacard έχασε την αρχική δυναμική της (έως +2,2%). Οι πωλητές εστιάζουν στον ΑΔΜΗΕ και την Dimand που υποχωρούν αμφότεροι περισσότερο του 2%. Στο σύνολο του ταμπλό, 52 μετοχές κινούνται με άνοδο, έναντι 77 με πτώση.
Ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance επισήμαινε πριν το άνοιγμα ότι χρειάστηκαν τρεις ολόκληροι μήνες και κέρδη 15% για τον ΓΔ προκειμένου η αγορά να μας δώσει ημερήσια έξοδο. Η συνεδρίαση της Πέμπτης έδειξε τη σημαντική αδυναμία στο 2.356, επίπεδο που είχαμε θέσει ως κομβικό για κατοχύρωση, με την Παρασκευή να σπάει πτωτικά με χάσμα, όπως συμβαίνει τις περισσότερες φορές σε τέτοιες περιπτώσεις. Σύμφωνα με τον Ηλ. Ζαχαράκη πάντως, η αγορά είναι διαφορετικών ταχυτήτων, καθώς υπάρχουν μετοχές με ενσωματωμένα τεράστια κέρδη που δεν έχουν δώσει έξοδο, άλλες που έχουν ήδη διορθώσει και προσπαθούν να αντιστρέψουν τάση και, τέλος, μετοχές που έδωσαν έξοδο στη συνεδρίαση της Παρασκευής μαζί με τον ΓΔ.
Σε μεγάλη εικόνα είναι ακόμη νωρίς· παρ’ όλα αυτά, μια γρήγορη και ουσιαστική διόρθωση με άμεσες χρονικά αντιδράσεις είναι απολύτως φυσιολογική. Ο ίδιος πρόσθετε ότι καλό θα ήταν να μην μπούμε στη λογική της παρακολούθησης των ξένων χρηματιστηρίων, τα οποία βρίσκονται σε συσσώρευση και ακόμη δεν έχουν δώσει λύση, καθώς εμείς είμαστε σε διαφορετική φάση και πολλές φορές προηγούμαστε χρονικά. Για τον Ηλ. Ζαχαράκη, το δικαστήριο σε σχέση με τον νόμο Κατσέλη αποτέλεσε απλώς την αφορμή, καθώς δεν είδαμε μόνο τον τραπεζικό κλάδο να προβληματίζει.
Σε τεχνικό επίπεδο, σύμφωνα με την ανάλυση της Fast Finance, το επίπεδο των 2.355 μονάδων αποτελεί σημαντική αντίσταση και το πιθανότερο είναι να δούμε μια καλύτερη διόρθωση, μετά όμως από τη συνεδρίαση της Δευτέρας, που ενδέχεται να δώσει αντίδραση.
Οι επενδυτές συνεχίζουν να στρέφονται στην αγορά ομολόγων, με τις αποδόσεις να υποχωρούν κι άλλο. Του αμερικανικού 10ετούς στο 4,04%, του γερμανικού τίτλου στο 2,75% και του γαλλικού στο 3,33%, με τον ελληνικό στο 3,36%. Στα μέταλλα, οι πωλητές έχουν ένα μικρό προβάδισμα, με τον χρυσό στα 5.025 δολάρια με -0,4% και το ασήμι στα 77 δολ. με 1,1%. Τέλος, χωρίς ουσιαστικές μεταβολές παραμένουν και σήμερα οι τιμές του πετρελαίου, το Brent στα 67,8 δολ. και το αμερικανικό WTI στα 62,9 δολ.