Εκατομμύρια Γερμανοί κινδυνεύουν να «παγώσουν» αν ο χειμώνας γίνει πιο δριμύς, καθώς οι εγκαταστάσεις αποθήκευσης φυσικού αερίου της Γερμανίας είναι σχεδόν άδειες. Μόνο αν ο χειμώνας παραμείνει ήπιος θα αποφευχθεί η έλλειψη φυσικού αερίου. Σύμφωνα με την Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Δικτύων, το επίπεδο πλήρωσης όλων των γερμανικών εγκαταστάσεων αποθήκευσης φυσικού αερίου ανερχόταν στο 42,31% στις 18 Ιανουαρίου, ενώ ένα χρόνο νωρίτερα ήταν 64,95%. Οι αποθήκες αδειάζουν με γοργούς ρυθμούς και θα υπάρξει έλλειψη φυσικού αερίου μόλις το επίπεδο αποθήκευσης φτάσει το 20%. Σε αυτό το σημείο, μεγάλοι καταναλωτές και πολλές βιομηχανικές μονάδες θα αποσυνδεθούν από το δίκτυο, προειδοποιούν οι ειδικοί ενέργειας.
Ο Σύνδεσμος Διαχειριστών Αποθήκευσης Φυσικού Αερίου (INES) προειδοποιεί ότι τα επίπεδα αποθήκευσης βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλό επίπεδο. Τα σενάρια του INES δείχνουν ότι ενδέχεται να προκύψουν ελλείψεις σε περιόδους εξαιρετικά χαμηλών θερμοκρασιών, με αποτέλεσμα απότομες αυξήσεις τιμών. Οι τιμές έχουν ήδη αυξηθεί στις αγορές χονδρικής. Από την 1η Νοεμβρίου 2025, η Ευρώπη είχε 87,4 δισεκατομμύρια κυβικά μέτρα αποθηκευμένου φυσικού αερίου, περίπου 14 δισεκατομμύρια λιγότερα από ό,τι ένα χρόνο νωρίτερα. Μέχρι την 1η Ιανουαρίου 2026, τα αποθέματα είχαν μειωθεί στα 64,9 δισεκατομμύρια κυβικά μέτρα και μετά το κύμα ψύχους στις αρχές Ιανουαρίου, ο όγκος μειώθηκε στα 55,4 δισεκατομμύρια κυβικά μέτρα.
Η μείωση των αποθεμάτων συνοδεύεται ήδη από αύξηση των τιμών του φυσικού αερίου. Τα ευρωπαϊκά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου TTF στην αγορά του Άμστερνταμ αυξήθηκαν περισσότερο από 30% την εβδομάδα που έληξε στις 16 Ιανουαρίου, λόγω των προβλέψεων για θερμοκρασίες πολύ κάτω από το κανονικό στο δεύτερο μισό του μήνα. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της Citi, η ζήτηση φυσικού αερίου στην Ευρώπη αυξάνεται κατά μέσο όρο 3,3 δισεκατομμύρια κυβικά μέτρα τον μήνα για κάθε βαθμό Κελσίου που μειώνεται όταν οι θερμοκρασίες κυμαίνονται μεταξύ 0 και 5 βαθμών Κελσίου.
Σύμφωνα με ένα σενάριο όπου τον Φεβρουάριο και τον Μάρτιο θα υπάρχουν οι ψυχρές συνθήκες του 2018, η συσσωρευμένη πρόσθετη ζήτηση κατά το πρώτο τρίμηνο θα έφτανε περίπου τα 20 δισεκατομμύρια κυβικά μέτρα. Αυτό θα μείωνε τα αποθέματα μέχρι το τέλος Μαρτίου σε ποσοστό μεταξύ 15% και 20% της χωρητικότητας, σε σύγκριση με μια βασική πρόβλεψη για περίπου 38%. Σε απόλυτους όρους, αυτό θα σήμαινε ότι στο τέλος του χειμώνα τα αποθέματα φυσικού αερίου στην Ευρώπη θα ήταν μόλις 21 ως 22 δισεκατομμύρια κυβικά μέτρα, ένα επίπεδο που ιστορικά θα επέβαλε μια απότομη αύξηση της ζήτησης για τη φάση πλήρωσης των αποθηκευτικών χώρων που ξεκινά τον Απρίλιο.
Η ρίζα αυτής της κατάστασης βρίσκεται στην ενεργειακή κρίση του 2022. Η Ευρωπαϊκή Ένωση επέβαλε υποχρεωτικούς στόχους χωρητικότητας αποθήκευσης έως και 90% πριν από κάθε χειμώνα. Με το ρωσικό φυσικό αέριο ουσιαστικά να έχει εξαλειφθεί από το σύστημα και το LNG να διαδραματίζει κεντρικό ρόλο, οι Βρυξέλλες επέλεξαν να χαλαρώσουν αυτές τις απαιτήσεις από το 2025 και μετά, δίνοντας μεγαλύτερο βάρος στα σήματα της αγοράς. Κατά συνέπεια, τα κράτη μέλη έχουν χαλαρώσει τη διαχείριση των αποθεμάτων τους, αποδεχόμενα μεγαλύτερο κίνδυνο σε αντάλλαγμα για χαμηλότερο βραχυπρόθεσμο κόστος.
Το τέταρτο τρίμηνο του 2025, οι ευρωπαϊκές εισαγωγές LNG αυξήθηκαν κατά 30% σε ετήσια βάση, αντισταθμίζοντας τη μείωση των εισαγωγών φυσικού αερίου από τη Ρωσία. Η αύξηση του LNG ήταν εκτεταμένη σε όλη την Ευρώπη και αποδείχθηκε κρίσιμη για την κάλυψη της ζήτησης σε ένα πλαίσιο μειωμένης προσφοράς αγωγών. Σε κάθε περίπτωση, η αγορά εκτιμά ότι η Ευρώπη θα χρειαστεί μεγάλους όγκους LNG για το καλοκαίρι, γεγονός που θα διατηρήσει τις τιμές σταθερές και θα περιορίσει την εποχική χαλάρωση. Ο κύριος παράγοντας που μπορεί να διαταράξει αυτήν την ισορροπία δεν είναι ο κλιματικός, αλλά ο γεωπολιτικός. Η Citi προειδοποιεί ότι μια σοβαρή κλιμάκωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή, ιδίως μεταξύ Ιράν και Ηνωμένων Πολιτειών ή Ισραήλ, θα μπορούσε να οδηγήσει την τιμή του TTF βραχυπρόθεσμα σε περίπου 42 ευρώ/MWh, σημειώνοντας αύξηση 14% από τα σημερινά επίπεδα των 32 ευρώ.