Με έντονη ανακούφιση αντιδρούν οι διεθνείς αγορές στην εκεχειρία μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν, η οποία απομακρύνει – έστω προσωρινά – τον κίνδυνο μιας μεγάλης ενεργειακής κρίσης. Το πετρέλαιο καταγράφει τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση των τελευταίων σχεδόν έξι ετών, οι μετοχές ενισχύονται δυναμικά και τα ομόλογα κινούνται ανοδικά, καθώς οι επενδυτές προεξοφλούν επαναφορά των ροών μέσω του Στενού του Ορμούζ και αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων.
Η πιο εντυπωσιακή κίνηση καταγράφεται στην αγορά πετρελαίου. Το αμερικανικό ελαφρύ αργό (WTI) υποχώρησε ενδοσυνεδριακά έως και 19%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση εδώ και έξι χρόνια. Στη συνέχεια περιορίστηκαν ελαφρά οι απώλειες, αλλά εξακολουθεί να κινείται με πτώση της τάξης του 16%, στα 94,47 δολάρια το βαρέλι. Το Brent ακολουθεί αντίστοιχη πορεία, υποχωρώντας έως και 16%, με τις τιμές να διαμορφώνονται κοντά στα 92,21 δολάρια το βαρέλι. Η απότομη αποκλιμάκωση αποτυπώνει την αλλαγή στις προσδοκίες της αγοράς, καθώς η συμφωνία για εκεχειρία δύο εβδομάδων και η δέσμευση της Τεχεράνης για ασφαλή ναυσιπλοΐα περιορίζουν τον φόβο για σοβαρές διαταραχές στην προσφορά.
Τα Στενά του Ορμούζ, από τα οποία διέρχεται περίπου το 20% της παγκόσμιας παραγωγής πετρελαίου, είχαν μετατραπεί σε βασική εστία ανησυχίας. Η προοπτική ομαλοποίησης των ροών λειτουργεί τώρα ως καταλύτης για την πτώση των τιμών.
Η αποκλιμάκωση στην ενέργεια μεταφέρεται άμεσα στις αγορές μετοχών. Ο δείκτης MSCI Ασίας ενισχύεται κατά 2,6%. Άλμα 4,5% κάνει ο Nikkei 225 στο Τόκιο, ενώ κέρδη 2,5% καταγράφει ο Hang Seng στο Χονγκ Κονκ. Έντονα ανοδικές τάσεις καταγράφονται σε όλα τα χρηματιστήρια της περιοχής. Στην Ευρώπη, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης καταγράφουν ακόμη πιο έντονη αντίδραση, με άνοδο έως και 5%, καθώς οι επενδυτές προεξοφλούν χαμηλότερο ενεργειακό κόστος και βελτίωση των προοπτικών για την οικονομική δραστηριότητα. Τα futures των βασικών δεικτών της Wall Street κινούνται με άνοδο άνω του 2%. Η αγορά επιχειρεί να ανακτήσει τις απώλειες των προηγούμενων εβδομάδων, όταν η ένταση στη Μέση Ανατολή είχε οδηγήσει πολλούς δείκτες σε περιοχή διόρθωσης.
Παράλληλα, ισχυρή είναι η κίνηση και στην αγορά ομολόγων. Οι τιμές των αμερικανικών κρατικών τίτλων ενισχύονται, οδηγώντας τις αποδόσεις χαμηλότερα: Η απόδοση του 2ετους υποχωρεί κατά 7 μονάδες βάσης στο 3,72% και του 10ετούς κατά 4 μονάδες βάσης στο 4,25%. Η εξέλιξη αυτή συνδέεται άμεσα με την πτώση του πετρελαίου, η οποία περιορίζει τις πληθωριστικές πιέσεις και ενισχύει τις προσδοκίες για μείωση επιτοκίων από τη Fed. Τα παράγωγα επιτοκίων αποτιμούν πλέον πιθανότητα περίπου 60% για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής έως το τέλος του έτους. Την ίδια ώρα, το δολάριο υποχωρεί κατά 0,6%, καθώς περιορίζεται η ανάγκη για ασφαλή τοποθέτηση.
Η συμφωνία για εκεχειρία – που ανακοινώθηκε λίγες ώρες πριν από την προθεσμία που είχε θέσει ο Ντόναλντ Τραμπ – δίνει χρόνο για διαπραγματεύσεις και λειτουργεί ως βασικός καταλύτης για την αλλαγή του κλίματος. Ωστόσο, οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί. Οι κινήσεις είναι έντονες και η μεταβλητότητα υψηλή, ενώ η πορεία των τιμών θα εξαρτηθεί από το κατά πόσο η εκεχειρία θα αντέξει και θα οδηγήσει σε μια πιο σταθερή συμφωνία. Η αγορά απομακρύνεται από το σενάριο της άμεσης ενεργειακής ασφυξίας, αλλά δεν έχει ακόμη πειστεί ότι ο κίνδυνος έχει εξαλειφθεί.