Η αγορά των αμερικανικών κρατικών ομολόγων παρουσίασε ανοδική κίνηση σε ένα έντονα μεταβαλλόμενο περιβάλλον συναλλαγών, καθώς ο Πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, Ντόναλντ Τραμπ, προκάλεσε ανατροπή του κλίματος αναφέροντας «σημαντικά σημεία συμφωνίας» που σχετίζονται με τον τερματισμό του πολέμου. Ο Αμερικανός πρόεδρος δήλωσε ότι σκοπεύει να αναβάλει τα πλήγματα κατά ιρανικών ενεργειακών υποδομών, επικαλούμενος συνομιλίες, αν και αυτές υποβαθμίστηκαν στη συνέχεια από ιρανικά μέσα ενημέρωσης.
Η μεταστροφή αυτή άλλαξε δραστικά την εικόνα στις μετοχές και τα ομόλογα. Η απόδοση των 2ετών ομολόγων σημείωσε πτώση έως και 21 μονάδες βάσης από τα υψηλά της Δευτέρας, που ήταν πάνω από το 4%, το υψηλότερο επίπεδο από τον περασμένο Ιούνιο. Στις 18:00 ώρα Ελλάδος, η απόδοση είχε σταθεροποιηθεί γύρω στο 3,83%, με πτώση περίπου έξι μονάδων. Την ίδια στιγμή, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου είχε υποχωρήσει στο 4,33% και του 30ετούς στο 4,91%. Παράλληλα, οι τιμές του πετρελαίου και το δολάριο υποχωρούσαν σημαντικά.
Ο Γκρέγκορι Φαρανέλο της Amerivet Securities εξήγησε ότι «οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου αποτελούν πρόβλημα για την κυβέρνηση. Η αποκλιμάκωση πρέπει να προκύψει μέσω διαλόγου και αυτό είναι το παράθυρο στο οποίο βρισκόμαστε». Πρόσθεσε ότι «τα αμερικανικά ομόλογα ακολουθούν τις κινήσεις του πετρελαίου και αυτό ακριβώς παρατηρούμε». Καθώς οι αποδόσεις είχαν προηγουμένως κινηθεί ανοδικά, οι επενδυτές άρχισαν να περιορίζουν τα στοιχήματά τους για μια πιο επιθετική νομισματική πολιτική από τη Fed, ενσωματώνοντας πλέον στην αποτίμηση των αγορών μερικές μονάδες βάσης χαλάρωσης έως το τέλος του έτους.
Μόλις την προηγούμενη εβδομάδα, οι επενδυτές είχαν σχεδόν εγκαταλείψει κάθε προσδοκία για μειώσεις επιτοκίων από τη Fed φέτος, φοβούμενοι ότι η άνοδος του πετρελαίου θα αναζωπύρωνε τον πληθωρισμό, ενώ είχαν ενισχύσει τα σενάρια για αύξηση επιτοκίων. Ο Γενς Νέρβιγκ Πέντερσεν, ανώτερος αναλυτής της Danske Bank, σημείωσε ότι «οι αγορές είναι πιθανό να παραμείνουν νευρικές και ευμετάβλητες, καθώς αναμένουν σαφέστερες ενδείξεις προόδου προς τον τερματισμό του πολέμου ή μια διαρκή κατάπαυση πυρός που θα επιτρέψει την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ».
Ανάλογη μεταβλητότητα καταγράφηκε και στις ευρωπαϊκές αγορές ομολόγων, όπου το sell-off συνεχίστηκε για τέταρτη συνεχόμενη συνεδρίαση, πριν οι δηλώσεις Τραμπ αλλάξουν την κατεύθυνση στους δείκτες. Τα βρετανικά ομόλογα (gilts) σημείωσαν αρχικά πτώση, με την απόδοση του διετούς τίτλου να εκτινάσσεται κατά 15 μονάδες βάσης στο 4,71%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2023. Στη συνέχεια, μετά τις δηλώσεις Τραμπ, η απόδοση υποχώρησε έως και το 4,34%, καταγράφοντας το μεγαλύτερο ημερήσιο εύρος διακύμανσης των τελευταίων τριών ετών.
Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς, που είχε εκτιναχθεί έως και το 3,07%, υποχώρησε κατά πάνω από πέντε μονάδες βάσης στο 2,98%. Αντίστοιχα, το γερμανικό 2ετές από το 2,76% κατέβηκε στο 2,57%. Το Spread ανάμεσα στις αποδόσεις των γερμανικών και των ιταλικών 10ετών ομολόγων, που είχε διευρυνθεί έως και στις 103,62 μονάδες για πρώτη φορά από τον Ιούνιο του 2025, επανήλθε γύρω στις 86 μονάδες βάσης.
Στις αγορές χρήματος, τα προγνωστικά άλλαξαν και όσον αφορά τα επόμενα βήματα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Πλέον, η αγορά προεξοφλεί σε ποσοστό 61% άνοδο των ευρωπαϊκών επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ, τον Απρίλιο, από το 90% που έδινε νωρίτερα. Αντίστοιχα, για το σύνολο της χρονιάς, οι traders «βλέπουν» δύο αυξήσεις το 2026 αντί τουλάχιστον τριών, της προηγούμενης εκτίμησης.