Μετά την ισχυρή επίδοση του 2025 και τις αναθεωρημένες κατευθύνσεις της διοίκησης, η Euroxx Research στο νέο της report αναφέρει ότι «αναβαθμίζουμε το μοντέλο μας για τον AVAX». Για τον λόγο αυτό, ανεβάζει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της εταιρείας από 3,4 ευρώ ανά μετοχή προηγουμένως, στα 4,7 ευρώ, με τη σύσταση «overweight».
Σύμφωνα με την εκτίμηση της Euroxx, τα EBITDA για το 2025 θα διαμορφωθούν στα 120 εκατ. ευρώ, από 103 εκατ. ευρώ προηγουμένως, λόγω υψηλότερων περιθωρίων κέρδους και ταχύτερης εκτέλεσης έργων στον κατασκευαστικό τομέα. Η μετοχή διαπραγματεύεται σε ελκυστικό πολλαπλασιαστή P/E 9,8x για το 2026E, με τη νέα τιμή-στόχο να διαμορφώνεται στα 4,7 ευρώ ανά μετοχή, υποδηλώνοντας περιθώριο ανόδου 37%.
Η χρηματιστηριακή αναμένει αύξηση εσόδων από τον κατασκευαστικό τομέα, με τον κλάδο να προσφέρει ισχυρή δημιουργία EBITDA και ελεύθερων ταμειακών ροών τα επόμενα 3 έως 5 χρόνια. Το υφιστάμενο ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων (2,54 δισ. ευρώ τον Σεπτέμβριο του 2025) και ο ορατός αγωγός έργων που ακολουθεί (έργα άνω των 11 δισ. ευρώ σε δημόσια έργα, ιδιωτικά έργα και συμπράξεις δημόσιου και ιδιωτικού τομέα) αναμένεται να διασφαλίσουν EBITDA από κατασκευές άνω των 80 εκατ. ευρώ ετησίως.
Περίπου το 45% της επιχειρηματικής αξίας (EV) της AVAX προέρχεται από το χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεων, το οποίο αναμένεται να δημιουργήσει σημαντικές μερισματικές ροές τα επόμενα χρόνια. Οι αναλυτές σημειώνουν ότι «εκτιμούμε ότι η αγορά εξακολουθεί να αγνοεί αυτή την «κρυμμένη» αξία και συνεχίζει να αποτιμά την AVAX ως καθαρά κατασκευαστική εταιρεία».