Η Τράπεζα της Ιαπωνίας προετοιμάζεται να αυξήσει το επιτόκιο πολιτικής της στο 0,75% κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της 18-19 Δεκεμβρίου, σημειώνοντας την πρώτη αύξηση από τον Ιανουάριο του 2025 και σπρώχνοντας το κόστος δανεισμού στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων τριών δεκαετιών. Σύμφωνα με το Nikkei, ο κυβερνήτης Καζούο Ουέντα και η εκτελεστική του ομάδα έχουν δηλώσει την πρόθεσή τους να υποβάλουν την πρόταση αύξησης του επιτοκίου, με την πλειοψηφία των εννέα μελών του Διοικητικού Συμβουλίου να αναμένεται να εγκρίνει την αύξηση των 25 μονάδων βάσης από το τρέχον επίπεδο του 0,5%. Αυτή η κίνηση έρχεται καθώς οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων της Ιαπωνίας έχουν ανέβει στο 1,94%, το υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα του 2007, ενώ η κυβέρνηση της Πρωθυπουργού Σαναέ Τακαΐτσι έχει γίνει ολοένα και πιο υποστηρικτική προς τη νομισματική σύσφιξη.

Η αγορά κρυπτονομισμάτων αντιμετωπίζει ανανεωμένη πίεση ενόψει της απόφασης. Το Bitcoin διαπραγματευόταν γύρω από τα 86.000 δολάρια στις αρχές Δεκεμβρίου, μετά από απότομη πτώση 5% σε μία μόνο συνεδρίαση, υποχωρώντας προσωρινά κάτω από τα 85.000 δολάρια και προκαλώντας περισσότερες από 637 εκατομμύρια δολάρια σε εκκαθαρίσεις θέσεων. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, ο Δείκτης Φόβου και Απληστίας των κρυπτονομισμάτων βυθίστηκε σε επίπεδα ακραίου φόβου κοντά στο 20, από ένα χαμηλό γύρω στο 10, καθώς η στροφή της Τράπεζας της Ιαπωνίας σφίγγει τις χρηματοοικονομικές συνθήκες και μειώνει την ανοχή για μόχλευση που προηγουμένως υποστήριζε τις ανόδους.

Ο Ιγνάσιο Αγκουίρε, CMO της Bitget, δήλωσε σε συνέντευξή του στο Cryptonews ότι μια ισχυρότερη γιέν «αυξάνει τον κίνδυνο αποσυναρμολόγησης των yen carry trades, μια κίνηση που μπορεί προσωρινά να επιβαρύνει τις αποτιμήσεις των κρυπτονομισμάτων καθώς οι θέσεις μόχλευσης επαναρυθμίζονται σε παγκόσμιες αγορές». Μέχρι στιγμής αυτό το μήνα, το Bitcoin υπήρξε θύμα της μεγαλύτερης εκκαθάρισης 24 ωρών, με περίπου 251,69 εκατομμύρια δολάρια να εκκαθαρίζονται, ενώ το Ethereum ακολούθησε με περίπου 111,31 εκατομμύρια δολάρια σε εκκαθαρίσεις.

Η πτώση στα ιαπωνικά κρατικά ομόλογα έχει επεκταθεί πέρα από τις εγχώριες αγορές, σπρώχνοντας τις αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών ομολόγων στο 4,08%, καθώς η πολιτική στροφή επηρεάζει τις παγκόσμιες χρηματοδοτικές αγορές. Οι μετοχές που εκτίθενται στα κρυπτονομίσματα αισθάνθηκαν την επίδραση της πτώσης του Bitcoin, καθώς η αποφυγή κινδύνου αυξήθηκε, με τις μετοχές της MicroStrategy να πέφτουν απότομα, ενώ οι Coinbase και Robinhood υποχώρησαν κατά μεσαία μονοψήφια ποσοστά.

Η ανάπτυξη των Stablecoin προσθέτει μια νέα δυναμική στην αγορά ομολόγων καθώς η Τράπεζα της Ιαπωνίας μειώνει τις αγορές ομολόγων της μετά από χρόνια επιθετικής νομισματικής χαλάρωσης. Η JPYC, ο εκδότης που εδρεύει στο Τόκιο και πίσω από το πρώτο stablecoin που συνδέεται με το γιέν της Ιαπωνίας, το οποίο λανσαρίστηκε τον Οκτώβριο υπό τον αναθεωρημένο Νόμο για τις Υπηρεσίες Πληρωμών, έχει στόχο κυκλοφορία 10 τρισεκατομμυρίων γιεν εντός τριών ετών. Η JPYC σκοπεύει να επενδύσει το 80% των εσόδων της σε JGBs και το 20% σε τραπεζικές καταθέσεις, πιθανώς καλύπτοντας το κενό που αφήνει η υποχώρηση της κεντρικής τράπεζας από μια αγορά όπου κατέχει περίπου το 50% του συνολικού ποσού των 1.055 τρισεκατομμυρίων γιεν.

Η Υπηρεσία Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών έχει εγκρίνει ένα πιλοτικό πρόγραμμα που περιλαμβάνει τις τρεις μεγαλύτερες τράπεζες της Ιαπωνίας για την ανάπτυξη ενός κοινού πλαισίου για την έκδοση stablecoins που υποστηρίζονται από γιέν, αρχικά στοχεύοντας εταιρικούς πελάτες. Εν τω μεταξύ, η κυβέρνηση προετοιμάζεται για την πιο εκτενή αναθεώρηση της εποπτείας των κρυπτονομισμάτων σχεδόν μια δεκαετία, μεταφέροντας τη ρύθμιση από τον Νόμο για τις Υπηρεσίες Πληρωμών στον Νόμο για τα Χρηματοοικονομικά Μέσα και τις Αγορές για να αντιμετωπίσει τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία πιο παρόμοια με τα παραδοσιακά επενδυτικά προϊόντα.

Η Ιαπωνία προετοιμάζεται να εισαγάγει έναν ενιαίο φόρο 20% στα κέρδη από το εμπόριο κρυπτονομισμάτων το 2026, αντικαθιστώντας τις προοδευτικές κλίμακες που μπορεί να φτάσουν το 55% και τοποθετώντας τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία στην ίδια βάση με τις μετοχές. Η μεταρρύθμιση θα χωρίσει το εισόδημα από τα κρυπτονομίσματα σε ξεχωριστό φορολογικό καθεστώς, με το 15% να κατευθύνεται στην κεντρική κυβέρνηση και το 5% στις τοπικές αρχές. Επιπλέον, η Nomura Asset Management έχει σχηματίσει μια διατομειακή ομάδα εργασίας για την προετοιμασία στρατηγικών προϊόντων ενόψει των κανονιστικών αλλαγών, ενώ η Daiwa Asset Management συνεργάζεται με τον ειδικό ETF Global X Japan.

Παρά την βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα από τη σύσφιξη της Τράπεζας της Ιαπωνίας, ο Αγκουίρε αναμένει ότι το $BTC θα «δοκιμάσει ξανά την περιοχή των 95.000–100.000 δολαρίων μέχρι τις αρχές του 2026, ενώ το $ETH θα μπορούσε να ανέβει προς τα 3.800 δολάρια καθώς οι θεσμικές ροές επανέρχονται και οι μακροοικονομικές συνθήκες σταθεροποιούνται». Αξιοσημείωτο είναι ότι ο φορέας εκμετάλλευσης του Χρηματιστηρίου του Τόκιο, Japan Exchange Group, εξετάζει αυστηρότερους κανόνες για τις «backdoor» καταχωρίσεις εταιρειών που μετατοπίζονται σε μεγάλες θέσεις κρυπτονομισμάτων, μετά από απώλειες από πρόσφατες κυματοειδείς αποθήκες που προκάλεσαν ανησυχίες για την προστασία των επενδυτών. Η Υπηρεσία Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών σχεδιάζει επίσης να απαιτήσει από τις κρυπτονομισματικές ανταλλαγές να διατηρούν ειδικά αποθεματικά ευθύνης για τις απώλειες πελατών, μιμούμενη τις απαιτήσεις που χρησιμοποιούνται εδώ και καιρό στη βιομηχανία αξιών της Ιαπωνίας, μετά από υψηλού προφίλ επιθέσεις, συμπεριλαμβανομένης της κλοπής 48,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την DMM Bitcoin τον Μάιο του 2024.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις επίσημες πηγές: Nikkei, Cryptonews.