Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε τα επιτόκια στο 0,75% στις 19 Δεκεμβρίου, σημειώνοντας τα υψηλότερα επίπεδα δανεισμού των τελευταίων τριών δεκαετιών. Αυτή η απόφαση προκάλεσε άμεσες εικασίες σχετικά με τις επιπτώσεις στις παγκόσμιες αγορές κρυπτονομισμάτων. Το Bitcoin σημείωσε άνοδο 2,5%, πλησιάζοντας τα 88.000 δολάρια, αμέσως μετά την ανακοίνωση, καθώς οι πολιτικοί προσπαθούσαν να ισορροπήσουν τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό με τις αυξανόμενες δημοσιονομικές πιέσεις από το πακέτο τόνωσης των 117 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Πρωθυπουργού Σαναέ Τακαΐτσι.
Η κεντρική τράπεζα ψήφισε ομόφωνα για την αύξηση των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων από το 0,5%, δηλώνοντας ότι «οι πραγματικοί τόκοι αναμένονται να παραμείνουν σημαντικά αρνητικοί» και ότι «οι ευνοϊκές χρηματοοικονομικές συνθήκες θα συνεχίσουν να υποστηρίζουν σταθερά την οικονομική δραστηριότητα». Ο κυβερνήτης Καζούο Ουέντα τόνισε ότι η τράπεζα θα «συνεχίσει να αυξάνει το επιτόκιο πολιτικής και να προσαρμόζει το βαθμό νομισματικής διευκόλυνσης» αν η οικονομική προοπτική εξελιχθεί όπως αναμένεται.
Η αύξηση των επιτοκίων αντιπροσωπεύει τη πιο επιθετική νομισματική σύσφιξη της Ιαπωνίας από το 1995, αν και τα κόστη δανεισμού παραμένουν πολύ χαμηλότερα από αυτά άλλων μεγάλων οικονομιών. Η απόφαση έρχεται καθώς η κυβέρνηση της Τακαΐτσι προχωρά σε εκτενείς δημοσιονομικές πολιτικές που χρηματοδοτούνται κυρίως μέσω της έκδοσης περισσότερων ομολόγων. Περισσότερο από το μισό της δαπάνης τόνωσης θα προέλθει από πρόσθετη έκδοση χρέους, εγείροντας ανησυχίες για το ήδη τεράστιο δημόσιο χρέος της Ιαπωνίας, που είναι περισσότερες από δύο φορές το μέγεθος της οικονομίας της.
Ο Γιώργος Γκονκάλβες, επικεφαλής στρατηγικής της MUFG, δήλωσε στην New York Times ότι «ο μεταβλητός συνδυασμός αυξανόμενου χρέους, υψηλότερων επιτοκίων, επιθετικών δημοσιονομικών δαπανών και δασμών καθιστά δύσκολη την πρόβλεψη της πορείας της ιαπωνικής οικονομίας». Οι αντιδράσεις της αγοράς ήταν μικτές, με το γιεν αρχικά να ενισχύεται πριν χάσει αυτά τα κέρδη καθώς οι επενδυτές επεξεργάζονταν τις επιπτώσεις της δήλωσης.
Ο Κρίστοφερ Γουόνγκ, στρατηγικός αναλυτής νομισμάτων στην OCBC, δήλωσε στο Reuters ότι «το γιεν αρχικά ενισχύθηκε αλλά γρήγορα παρέδωσε αυτά τα κέρδη, εν μέρει λόγω της λεπτής ρευστότητας της αγοράς που ενίσχυσε τη βραχυπρόθεσμη τιμή αντί να επαναξιολογήσει τα θεμελιώδη στοιχεία».
Η αύξηση των επιτοκίων έρχεται εν μέσω ευρύτερων ρυθμιστικών αλλαγών στο τοπίο των κρυπτονομισμάτων στην Ιαπωνία. Η Υπηρεσία Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών πρότεινε πρόσφατα να απαιτεί από τις ανταλλαγές να διατηρούν ειδικά αποθέματα για τις απώλειες των πελατών, επεκτείνοντας ένα πλαίσιο που χρησιμοποιείται εδώ και καιρό στις παραδοσιακές αγορές αξιών. Αυτή η κίνηση ακολουθεί σημαντικές παραβιάσεις, συμπεριλαμβανοχής της παραβίασης της Bybit τον Φεβρουάριο του 2025, που είχε ως αποτέλεσμα απώλειες περίπου 1,46 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η Ιαπωνία προετοιμάζεται επίσης για την πιο εκτενή αναθεώρηση της εποπτείας των κρυπτονομισμάτων εδώ και σχεδόν μια δεκαετία, σχεδιάζοντας να μεταφέρει τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία υπό τον Νόμο Χρηματοοικονομικών Εργαλείων και Ανταλλαγών. Η μετάβαση αυτή θα επιβάλει αυστηρότερες απαιτήσεις αποκάλυψης και σαφείς κανόνες για τις εσωτερικές συναλλαγές που αφορούν τις καταχωρίσεις Tokens, τις μεγάλες παραβιάσεις συστημάτων και τις πωλήσεις μεγάλων εκδοτών.
Ο Άρθουρ Χέιζ, πρώην CEO της BitMEX, αντέδρασε θετικά στην απόφαση στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης. «Μην αντιτίθεστε στην Τράπεζα της Ιαπωνίας: οι αρνητικοί πραγματικοί τόκοι είναι η ρητή πολιτική», έγραψε. «Το $JPY θα φτάσει τα 200, και το $BTC θα φτάσει το ένα εκατομμύριο».
Ο Ιγνάσιο Αγκουίρε, CMO της Bitget, προσέφερε μετρημένη αισιοδοξία παρά την αβεβαιότητα βραχυπρόθεσμα. «Ωστόσο, η σύσφιξη της Τράπεζας της Ιαπωνίας έρχεται σε αντίθεση με τις ευρέως αναμενόμενες περικοπές επιτοκίων της Fed στις αρχές του 2026, δημιουργώντας μια περίοδο αυξημένης μεταβλητότητας που συχνά δημιουργεί ελκυστικά παράθυρα συσσώρευσης για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές», δήλωσε. Προβλέπει ότι το Bitcoin θα μπορούσε να επαναλάβει την περιοχή των 95.000–100.000 δολαρίων μέχρι τις αρχές του 2026.
Ο έμπορος Μάικλ βαν ντε Πόππε υποβάθμισε την διαρκή επίδραση της αύξησης στις αγορές κρυπτονομισμάτων. «Οι αγορές το ήξεραν αυτό εκ των προτέρων, οπότε η πραγματική επίδραση αυτής της αύξησης των επιτοκίων θα έχει λιγότερη επίδραση όσο περισσότερες από αυτές θα συμβαίνουν, καθώς η περιθωριακή επίδραση για το Carry Trade μειώνεται συνεχώς», δήλωσε ο βαν ντε Πόππε. Υποστήριξε ότι οι αγορές είχαν «υπερτιμήσει την πτώση πριν από το γεγονός περιμένοντας μια μεγάλη κατάρρευση», προσθέτοντας ότι δεδομένης της ήπιας προοπτικής πληθωρισμού, «ήρθε η ώρα να επιστρέψουμε στην δίκαιη τιμή για το Bitcoin».
Το Bitcoin αρχικά υποχώρησε κάτω από τα 86.000 δολάρια μετά την ανακοίνωση λόγω των αποσυρτών του carry trade του γιεν, αλλά γρήγορα ανήλθε πάνω από τα 87.000 δολάρια καθώς οι φόβοι για πτώση αποδείχθηκαν υπερβολικοί. Ο CryptoMichNL σημείωσε την μειωμένη περιθωριακή επίδραση των carry trades από προηγούμενες προσαρμογές, με τις αγορές να έχουν τιμολογήσει μια σοβαρή κατάρρευση που δεν υλοποιήθηκε.
Εν τω μεταξύ, ο Τομ Λι της Fundstrat επιβεβαίωσε επίσης την πρόβλεψή του ότι το Bitcoin θα φτάσει τα 200.000 δολάρια μέχρι το τέλος Ιανουαρίου 2026 σε πρόσφατη συνέντευξή του στο CNBC, υπονοώντας μια σχεδόν διπλή αύξηση από τα τρέχοντα επίπεδα γύρω από τα 85.500 δολάρια, εν μέσω της ενοποίησης μετά τις εκλογές. Η πρόβλεψή του βασίζεται σε αυξανόμενες εισροές ETF που ξεπερνούν τα 30 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι σήμερα και αναμενόμενη ρυθμιστική χαλάρωση υπό την διοίκηση Τραμπ, ευθυγραμμισμένη με την ακριβή πρόβλεψή του το 2024 ότι το Bitcoin θα ξεπεράσει τα 100.000 δολάρια κατά τη διάρκεια του κύκλου halving.
Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις παρακάτω πηγές: