Το ETF Bitcoin της BlackRock, IBIT, έχει αναδειχθεί ως μια αξιοσημείωτη εξαίρεση στην κατάταξη των ETF για το 2025, καταλαμβάνοντας την έκτη θέση σε όρους ροών κεφαλαίων από την αρχή της χρονιάς, παρά την αρνητική του απόδοση, σύμφωνα με δεδομένα που ανέδειξε ο αναλυτής της Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas.
Το $IBIT είναι το μοναδικό ETF στην κορυφή της κατάταξης ροών για το 2025 που παρουσιάζει αρνητική απόδοση για τη χρονιά, με τις αποδόσεις του να έχουν μειωθεί περίπου κατά 9,6%. Παρά την πτώση αυτή, το fund έχει προσελκύσει περίπου 25,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε καθαρές ροές, ξεπερνώντας μια σειρά από καθιερωμένα προϊόντα μετοχών και εμπορευμάτων, συμπεριλαμβανομένου του SPDR Gold Trust (GLD), το οποίο έχει αυξηθεί πάνω από 64% την ίδια περίοδο.
Η ζήτηση των επενδυτών υποδηλώνει μια στροφή προς μακροπρόθεσμες τοποθετήσεις. Η απόκλιση μεταξύ της απόδοσης τιμής και της ζήτησης των επενδυτών υπογραμμίζει μια δομική αλλαγή στον τρόπο που το κεφάλαιο αλληλεπιδρά με την έκθεση στο Bitcoin μέσω ρυθμισμένων οχημάτων. Αντί να αντιδρούν σε βραχυπρόθεσμες κινήσεις τιμών, οι επενδυτές φαίνεται ότι χρησιμοποιούν περιόδους πτώσης για να συγκεντρώσουν θέσεις μέσω ETF.
Ο Balchunas περιγράφει την τάση αυτή ως "κλινική HODL", υποδηλώνοντας ότι οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές οδηγούν ολοένα και περισσότερο τις ροές προς τα spot Bitcoin ETFs, αντιμετωπίζοντάς τα ως στρατηγικές τοποθετήσεις αντί για εμπορικές κινήσεις με βάση τη δυναμική.
Συγκριτικά, οι μεγαλύτερες ροές το 2025 έχουν κατευθυνθεί σε ευρύτερα ETF μετοχών, όπως το VOO της Vanguard, το οποίο έχει προσελκύσει πάνω από 145 δισεκατομμύρια δολάρια σε καθαρές ροές, συνοδευόμενο από μέση απόδοση στα μέσα της δεκαετίας. Άλλα κορυφαία funds περιλαμβάνουν προϊόντα μεγάλης κεφαλαιοποίησης και συνολικής αγοράς όπως τα IVV, VTI και SPYM, τα οποία επωφελούνται από την ισχυρή απόδοση της αγοράς μετοχών.
Η παρουσία του IBIT ανάμεσα σε αυτά τα οχήματα είναι αξιοσημείωτη, δεδομένης της υψηλότερης μεταβλητότητας του Bitcoin και της σχετικά πρόσφατης εισαγωγής του ως κατηγορία ETF. Τα δεδομένα δείχνουν επίσης μια αντίθεση με τα ETF χρυσού. Ενώ το GLD έχει επωφεληθεί από ισχυρή εκτίμηση τιμής το 2025, οι ροές του έχουν μείνει πίσω από αυτές του IBIT, υποδεικνύοντας ότι η απόδοση από μόνη της δεν έχει αποτελέσει τον κύριο παράγοντα στις αποφάσεις κατανομής φέτος.
Σύμφωνα με τον Balchunas, το πιο σημαντικό συμπέρασμα μπορεί να είναι αυτό που υποδηλώνουν οι ροές του IBIT για τους μελλοντικούς κύκλους. Αν ένα Bitcoin ETF μπορεί να προσελκύσει περισσότερα από 25 δισεκατομμύρια δολάρια σε μια χρονιά με αρνητικές αποδόσεις, η δυνατότητα για σημαντικά μεγαλύτερες ροές κατά τη διάρκεια μιας ισχυρής αγοράς θα μπορούσε να είναι σημαντική.
Καθώς τα spot Bitcoin ETFs συνεχίζουν να ωριμάζουν μέσα σε παραδοσιακά πλαίσια χαρτοφυλακίου, τα δεδομένα ροών θεωρούνται ολοένα και περισσότερο ως προπομπός της μακροπρόθεσμης υιοθέτησης. Η απόδοση του IBIT το 2025 υποδηλώνει ότι, ακόμη και εν μέσω αδυναμίας τιμών, η πεποίθηση των επενδυτών για ρυθμισμένη έκθεση στο Bitcoin παραμένει ανθεκτική.
Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις παρακάτω πηγές: