Σύμφωνα με πρόσφατα δεδομένα από την CryptoQuant, το Bitcoin έχει υποστεί μια σημαντική αύξηση στις εισροές από «whales» (μεγάλους επενδυτές) προς την Binance, φτάνοντας τα 7,5 δισεκατομμύρια δολάρια που στάλθηκαν στην κεντρική ανταλλαγή κατά τους τελευταίους 30 ημέρες, το υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί ποτέ σε ένα ημερολογιακό έτος. Ο αναλυτής της CryptoQuant, Maartunn, δήλωσε ότι η τρέχουσα αύξηση στις εισροές των whales είναι παρόμοια με τα μοτίβα που παρατηρήθηκαν τον Μάρτιο του 2025, όταν το Bitcoin κινήθηκε από περίπου 102.000 δολάρια σε χαμηλά επίπεδα γύρω από τα 70.000 δολάρια. “Σε αυτές τις περιπτώσεις, οι whales συνήθως στέλνουν κεφάλαια σε ανταλλαγές είτε για να κλείσουν κέρδη είτε για να διαχειριστούν τον κίνδυνο όταν η αγορά εξασθενεί. Με την μέτρηση των εισροών των 30 ημερών να συνεχίζει να αυξάνεται, τα δεδομένα δεν υποδεικνύουν ακόμη ότι η πίεση πώλησης έχει σταθεροποιηθεί,” πρόσθεσε.
Αυτή η κατάσταση σημαίνει ότι η ζώνη κινδύνου για το Bitcoin δεν έχει καθαρίσει πλήρως, και η αγορά παραμένει πολύ εύθραυστη για να προσδιορίσει αν μια αναστροφή τάσης είναι επικείμενη ή αν το Bitcoin θα συνεχίσει να επισκέπτεται τα χαμηλά επίπεδα, προκαλώντας μια μακροχρόνια bear αγορά. Ο Ki Young Ju, ιδρυτής και CEO της CryptoQuant, τόνισε ότι “οι δείκτες on-chain του Bitcoin είναι πτωτικοί, και η περαιτέρω άνοδος πιθανόν να εξαρτάται από τη μακροοικονομική ρευστότητα.”
Ο ειδικός επενδυτής σε Bitcoin και εμπορεύματα, G. Martín, πιστεύει ότι η υψηλή τιμή των 126.000 δολαρίων τον Οκτώβριο πιθανόν να είναι η κορυφή του Bitcoin μετά το halving, και η τρέχουσα κίνηση μοιάζει λιγότερο με μια διόρθωση και περισσότερο με την αρχή μιας παραδοσιακής bear αγοράς. Στην ανάρτησή του στο Substack με τίτλο “Το Bitcoin είναι σε bear αγορά,” ο Martín υποστήριξε ότι το γεγονός απομόχλευσης στις 10 Οκτωβρίου, το οποίο είδε 19 δισεκατομμύρια δολάρια να διαγράφονται από την αγορά κρυπτονομισμάτων, ήταν πιο παρόμοιο με την πρώιμη φάση της bear αγοράς του 2021-2022 παρά με την bull αγορά του 2023.
Ο Martín πρόσθεσε ότι οι τελευταίοι δύο μήνες, κατά τους οποίους το Bitcoin έπεσε από τα 126.000 στα 80.000 δολάρια, δείχνουν πόσο οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων επηρεάζονται από τη συναισθηματική κατάσταση, την απληστία και τον φόβο, και όχι μόνο από τα θεμελιώδη στοιχεία. Περιέγραψε το Bitcoin ως ένα περιουσιακό στοιχείο χωρίς ροές μετρητών, του οποίου η τιμή επηρεάζεται κυρίως από τη ρευστότητα και προωθείται από νέες αφηγήσεις σε κάθε κύκλο.
Ο Martín αναγνώρισε τη στρατηγική του Michael Saylor, MSTR mNAV, ως έναν κρίσιμο δείκτη για μια bear αγορά που καθοδηγείται από το Bitcoin, σημειώνοντας ότι τώρα συμπεριφέρεται παρόμοια με τις πρώτες φάσεις της bear αγοράς του 2021-2022.
Ο Martín επίσης αναφέρθηκε στις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων από την Fed τον Δεκέμβριο, τις οποίες πολλοί θεωρούν θετικές για μια πιθανή «Santa rally» του Bitcoin, καθώς η ποσοτική χαλάρωση (QT) τελειώνει την επόμενη εβδομάδα. Αν η Fed διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά, το Bitcoin μπορεί να υποχωρήσει στα 60.000 – 80.000 δολάρια, αλλά οι αναλυτές το αποκαλούν “υγιή ανακατανομή”, όχι μια νέα χειμερινή περίοδο κρυπτονομισμάτων.
Ο Martín εξήγησε ότι αν η Fed μειώσει το ισοζύγιο της από μακροπρόθεσμες θέσεις, το κεφάλαιο για την αγορά αυτών των περιουσιακών στοιχείων θα προέλθει από τον ιδιωτικό τομέα, αποστραγγίζοντας τη ρευστότητα από τις αγορές. “Οι μειώσεις επιτοκίων θα είναι θετικές για την οικονομία γενικά, αλλά όχι απαραίτητα θετικές για το Bitcoin,” είπε. Πιστεύει ότι οι τρέχουσες πολιτικές της Fed μπορεί να τερματίσουν τον 4ετή κύκλο του Bitcoin και να δουν το περιουσιακό στοιχείο να φτάνει στο κατώτατο σημείο του στα τέλη του 2026, όταν η ρευστότητα επιστρέψει.
Σύμφωνα με την ανάλυσή του, το Bitcoin πρέπει να ανακτήσει αρκετές σημαντικές αντιστάσεις μετά την πτώση του Νοεμβρίου για να σημειώσει ένα σωστό κατώτατο σημείο γύρω από τον 200-εβδομάδων SMA πριν μπορέσει να συνεχιστεί μια ανοδική πορεία. Σε αυτό το σενάριο, το Bitcoin πιθανόν να επισκεφθεί ξανά τα χαμηλά των 73.000 ή ακόμα και 70.000 δολαρίων, ακολουθούμενο από μια ανακούφιση προς τα 95.000–105.000 δολάρια στο μεσοπρόθεσμο μέλλον.
Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις πηγές: CryptoQuant, Cryptonews, Blockworks.