Μετά από πέντε ημέρες έντονων εκροών, τα ETF spot Bitcoin που διαπραγματεύονται στις ΗΠΑ επιτέλους ανέστρεψαν την πορεία τους στις 19 Νοεμβρίου, προσελκύοντας 75,4 εκατομμύρια δολάρια σε νέα κεφάλαια. Αυτή η κίνηση προσέφερε μια ανάσα στις αγορές που εξακολουθούν να ανακάμπτουν από μια σφοδρή εβδομάδα αποσυρτώντας περισσότερα από 2 δισεκατομμύρια δολάρια από τα προϊόντα. Το iShares Bitcoin Trust της BlackRock ηγήθηκε και πάλι της αγοράς, απορροφώντας 60,6 εκατομμύρια δολάρια και αντιπροσωπεύοντας τη μεγαλύτερη μερίδα των θετικών ροών της ημέρας. Αντίθετα, το FBTC της Fidelity παρουσίασε απώλειες 21,4 εκατομμυρίων δολαρίων, ενώ μικρότερα ταμεία όπως τα ARKB, BTCO και BRRR δεν παρουσίασαν καμία καθαρή αλλαγή. Άλλοι εκδότες, όπως η HODL, είδαν ήπιες εκροές περίπου 17,6 εκατομμυρίων δολαρίων, υποδεικνύοντας ότι οι επενδυτές παραμένουν επιλεκτικοί, ακόμη και καθώς το ενδιαφέρον για αγορές επανεμφανίζεται.

Ροές Bitcoin ETF (σε εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ) – 2025-11-19

  • ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΚΑΘΑΡΗ ΡΟΗ: 75.4
  • IBIT: 60.6
  • FBTC: -21.4
  • BITB: 0
  • ARKB: 0
  • BTCO: 0
  • EZBC: 0
  • BRRR: 0
  • HODL: -17.6
  • BTCW: 0
  • GBTC: 0
  • $BTC: 53.8

Η ανάκαμψη αυτή ακολούθησε μία από τις πιο απότομες πτώσεις στην ιστορία των ETF spot Bitcoin. Μεταξύ 14 και 18 Νοεμβρίου, η ομάδα αυτή έχασε περίπου 2,1 δισεκατομμύρια δολάρια, με αρκετές συνεδρίες να κατατάσσονται μεταξύ των μεγαλύτερων ημερήσιων εκροών από την έναρξη των προϊόντων τον Ιανουάριο. Μόνο στις 14 Νοεμβρίου, οι εκροές αναφέρθηκαν μεταξύ 492 και 869 εκατομμυρίων δολαρίων, με την ηγεσία να ανήκει και πάλι στο IBIT της BlackRock. Ακολούθησε μια ασταθής σειρά εξόδων, με 141 εκατομμύρια δολάρια να φεύγουν στις 15 Νοεμβρίου, 665 εκατομμύρια δολάρια στις 16 Νοεμβρίου, 32 εκατομμύρια δολάρια στις 17 Νοεμβρίου και 373 εκατομμύρια δολάρια στις 18 Νοεμβρίου.

Η πίεση που συσσωρεύτηκε εξάλειψε τις πρώτες ροές του Νοεμβρίου και οδήγησε τον μήνα σε μία από τις πιο αδύναμες περιόδους για τη δραστηριότητα των ETF, με τις εκροές να πλησιάζουν τα 3 δισεκατομμύρια δολάρια στα μέσα του μήνα. Η πτώση του Bitcoin κατά περίπου 27% από την κορυφή του Οκτωβρίου κοντά στα 126.000 δολάρια σε κάτω από 90.000 δολάρια στα μέσα Νοεμβρίου επιδείνωσε τη ζημιά. Η πτώση αυτή διέσπασε κρίσιμα τεχνικά επίπεδα και άφησε πολλούς θεσμικούς κατόχους σε ζημία για πρώτη φορά από την έναρξη των προϊόντων, προκαλώντας εντολές stop-loss και μια αλυσίδα πωλήσεων.

Η ζήτηση για ETF μειώθηκε παράλληλα με μια ευρύτερη πτώση στα κρυπτονομίσματα, καθώς η ρευστότητα στέρεψε και οι θέσεις με μόχλευση αποσύρθηκαν. Δεδομένα από την CoinGlass έδειξαν 596 εκατομμύρια δολάρια σε εκκαθαρίσεις τις τελευταίες 24 ώρες, με το Ethereum να ηγείται με 200 εκατομμύρια δολάρια και το Bitcoin να ακολουθεί με 148 εκατομμύρια δολάρια. Περίπου 163.300 έμποροι είδαν τις θέσεις τους να εκκαθαρίζονται, σημειώνοντας μία από τις πιο βαριές ημέρες εκκαθαρίσεων εδώ και εβδομάδες.

Η πίεση δεν ήταν ομοιόμορφα κατανεμημένη. Οι μακροχρόνιοι έμποροι υπέστησαν τις μεγαλύτερες απώλειες νωρίτερα στην πτώση, αλλά οι βραχυχρόνιοι άρχισαν να υποφέρουν καθώς το Bitcoin βρήκε προσωρινή στήριξη κοντά στα 89.000 δολάρια. Στο ίδιο 24ωρο, οι εκκαθαρίσεις των μακροχρόνιων θέσεων ανήλθαν σε 405 εκατομμύρια δολάρια έναντι 191 εκατομμυρίων δολαρίων για τις βραχυχρόνιες, υποδεικνύοντας ότι ορισμένοι έμποροι παρερμήνευσαν το κατώτατο σημείο της αγοράς.

Η μακροοικονομική κατάσταση δεν έχει βοηθήσει. Οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα καθυστερεί να δώσει σαφή καθοδήγηση σχετικά με τις μειώσεις επιτοκίων, ενώ τα δεδομένα για τον πληθωρισμό παραμένουν ανυπότακτα. Οι ανανεωμένες απειλές δασμών και η ψυχρή διάθεση κινδύνου στις παγκόσμιες αγορές έχουν επίσης επιβαρύνει τη διάθεση για κρυπτονομίσματα. Οι τελευταίες δηλώσεις του προεδρεύοντος Τραμπ σχετικά με την επαναφορά της αμερικανικής παραγωγής προσέθεσαν στην αστάθεια σε εμπορεύματα και ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, καθώς οι έμποροι προετοιμάζονταν για πιθανές αλλαγές στη δημοσιονομική πολιτική. Οι αναλυτές δήλωσαν ότι η αβεβαιότητα ενίσχυσε τις εκροές ETF από θεσμικά γραφεία που διαχειρίζονται μεγάλα χαρτοφυλάκια διασύνδεσης.

Ωστόσο, η μέτρια ροή στις 19 Νοεμβρίου υποδηλώνει ότι ορισμένοι αγοραστές επιστρέφουν σε χαμηλότερα επίπεδα. Η συνεχιζόμενη κυριαρχία της BlackRock στις ροές ETF, παρά την αστάθεια, ενισχύει τη θέση της ως κύριας πύλης για θεσμική έκθεση στο Bitcoin. Οι καθαρές ροές του IBIT έχουν βοηθήσει στη σταθεροποίηση της συνολικής διάθεσης, ακόμη και καθώς οι μικρότεροι εκδότες αγωνίζονται να διατηρήσουν τη δυναμική τους. Οι παρατηρητές της αγοράς προειδοποιούν ότι η ανάκαμψη θα μπορούσε να αποδειχθεί εύθραυστη αν το Bitcoin δεν καταφέρει να διατηρηθεί πάνω από τα 90.000 δολάρια. Μια περαιτέρω πτώση θα μπορούσε να αναζωογονήσει τις εκροές ETF και να προκαλέσει μια νέα σειρά εκκαθαρίσεων στις αγορές futures.

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε τις επίσημες πηγές: Cryptonews και Farside Investors.