Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή αναγκάζει τους περισσότερους διαχειριστές κεφαλαίων να αναθεωρήσουν τις εκτιμήσεις τους για την πορεία της ευρωπαϊκής οικονομίας, τα ευρωπαϊκά επιτόκια και τα εταιρικά ομόλογα. Σύμφωνα με τον Έντουαρντ Χάρολντ, διευθυντή Επενδύσεων στην Capital Group, οι αγορές προβλέπουν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αναγκαστεί να προχωρήσει σε τρεις αυξήσεις επιτοκίων έως το τέλος του έτους, προκειμένου να αντιμετωπίσει τις επιπτώσεις του κινδύνου στασιμοπληθωρισμού που προκύπτει από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. Ο Χάρολντ δήλωσε ότι οι ανοδικοί κίνδυνοι για τον πληθωρισμό και οι καθοδικοί κίνδυνοι για την ανάπτυξη δημιουργούν στασιμοπληθωριστική πίεση.
Η διάρκεια της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή θα είναι καθοριστική για τις επιπτώσεις στα ευρωπαϊκά ομόλογα μακροπρόθεσμα, με την επιμονή της σύγκρουσης και τις υψηλές τιμές ενέργειας να επηρεάζουν τον πληθωρισμό. Ο οικονομολόγος του OMFIF, Κόνορ Πέρι, σημείωσε ότι η ΕΚΤ διατήρησε το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων σταθερό από τον Ιούνιο του 2025, προκειμένου να διατηρήσει τη δυνατότητα επιλογής της νομισματικής πολιτικής. Η αγορά αναμένει μια αποφασιστική στροφή της νομισματικής πολιτικής προς υψηλότερα επιτόκια.
Η Capital Group είχε ήδη προβλέψει πριν από την έναρξη του πολέμου ότι η ΕΚΤ θα ξεκινούσε την αύξηση των επιτοκίων εντός του έτους, βασιζόμενη στη θετική δημοσιονομική ώθηση από τη Γερμανία και τα πρώιμα σημάδια αύξησης της δραστηριότητας. Οι αγορές παρακολουθούν στενά την κατάσταση, καθώς οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας παρέμειναν ικανοποιητικές παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις.
Η αρχική αντίδραση των αμοιβαίων κεφαλαίων και των passive ETF funds ήταν να προχωρήσουν σε ρευστοποιήσεις, ενώ τα μεμονωμένα ομόλογα παρουσίασαν σταθερή απόδοση. Οι επενδυτές στρέφονται σε τοποθετήσεις υψηλότερης ποιότητας, προτιμώντας κλάδους όπως οι τράπεζες και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, που είναι καλύτερα θωρακισμένοι απέναντι στις πιέσεις από τα υψηλότερα επιτόκια.
Παρά το γεγονός ότι τα ευρωπαϊκά εταιρικά ομόλογα εμφάνιζαν spreads υψηλότερα από τα αμερικανικά στις αρχές του 2025, μέχρι το τέλος της χρονιάς είχαν καλύψει το χάσμα, οδηγώντας σε ισχυρή υπεραπόδοση της ευρωπαϊκής αγοράς. Οι αγοραστές που στράφηκαν στην ευρωπαϊκή αγορά είναι κυρίως θεσμικοί επενδυτές, όπως συνταξιοδοτικά ταμεία και ασφαλιστικές εταιρείες, που αναζητούν καλύτερες αποδόσεις σε σχέση με τις χαμηλές αποδόσεις των τραπεζικών καταθέσεων.