Δύο εβδομάδες μετά την έναρξη του πολέμου ΗΠΑ-Ισραήλ με το Ιράν, οι αγορές προσπαθούν να κατανοήσουν τις πιθανές οικονομικές επιπτώσεις της σύγκρουσης. Οι τιμές του πετρελαίου κινούνται και πάλι προς τα τριψήφια επίπεδα, ενώ ο δείκτης S&P 500 έχει υποχωρήσει περίπου 3% από την αρχή του πολέμου.
Σύμφωνα με αναλυτές της Citi, το σημερινό σκηνικό μοιάζει περισσότερο με τον «πόλεμο των δεξαμενόπλοιων» κατά τη διάρκεια του πολέμου Ιράν-Ιράκ τη δεκαετία του 1980. Τότε, οι δύο πλευρές επιτίθεντο σε εμπορικά πλοία στον Περσικό Κόλπο, προκαλώντας σοβαρές διαταραχές στη ναυσιπλοΐα και στην παγκόσμια αγορά ενέργειας. Η κίνηση των δεξαμενόπλοιων μειώθηκε έως και 20%, ενώ οι Ηνωμένες Πολιτείες αναγκάστηκαν να αναπτύξουν ναυτικές δυνάμεις για να συνοδεύουν εμπορικά πλοία. Οι τιμές του πετρελαίου κορυφώθηκαν όταν αμερικανικό πλοίο χτύπησε σε νάρκη το 1987, σε ένα από τα πιο επικίνδυνα επεισόδια εκείνης της περιόδου.
Παρότι πολλοί επενδυτές στρέφονται στις πετρελαϊκές κρίσεις της δεκαετίας του ’70, οι αναλυτές θεωρούν ότι οι συγκρίσεις αυτές δεν είναι τόσο χρήσιμες. Την περίοδο εκείνη, οι τιμές του πετρελαίου ήταν σε μεγάλο βαθμό ελεγχόμενες από διοικητικά καθεστώτα τιμολόγησης. Όταν οι μηχανισμοί αυτοί κατέρρευσαν, η αγορά πέρασε απότομα σε έντονη μεταβλητότητα. Σήμερα, η αγορά λειτουργεί σε πιο ευέλικτο πλαίσιο τιμών, ενώ οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν μετατραπεί σε καθαρό εξαγωγέα ενέργειας και η παγκόσμια οικονομία είναι λιγότερο εξαρτημένη από το πετρέλαιο σε σχέση με πέντε δεκαετίες πριν.
Η μεγάλη ανησυχία των επενδυτών σήμερα είναι το ενδεχόμενο παρατεταμένης διαταραχής της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ, από όπου περνά σημαντικό μέρος του παγκόσμιου εμπορίου πετρελαίου. Αναλυτές της Barclays επισημαίνουν ότι όσο περισσότερο διαρκεί η κρίση και όσο περισσότερο το πετρέλαιο παραμένει πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, τόσο περισσότερο θα δοκιμάζεται η εμπιστοσύνη των αγορών ότι η αμερικανική κυβέρνηση μπορεί να περιορίσει τις οικονομικές επιπτώσεις της σύγκρουσης.
Μέχρι στιγμής, οι κινήσεις των διεθνών επενδυτών δείχνουν προσεκτική αναδιάταξη χαρτοφυλακίων. Ορισμένοι έχουν μειώσει την έκθεσή τους σε αγορές όπως η Νότια Κορέα και το Ηνωμένο Βασίλειο, ενώ περιορίζουν επίσης την τοποθέτηση σε μικρές αμερικανικές εταιρείες. Παρά τη μεταβλητότητα, οι αναλυτές συνεχίζουν να προτείνουν υπέρβαρη θέση στις αμερικανικές μετοχές, εκτιμώντας ότι οι αγορές θα παραμείνουν ευάλωτες σε έντονες διακυμάνσεις όσο η γεωπολιτική αβεβαιότητα παραμένει υψηλή. Για τους επενδυτές, το βασικό ερώτημα παραμένει το ίδιο με εκείνο της δεκαετίας του ’80: πόσο θα διαρκέσει η διαταραχή στη ναυσιπλοΐα και τι θα σημαίνει αυτό για την παγκόσμια αγορά πετρελαίου.