Ο κλάδος των ευρωπαϊκών τραπεζών συνεχίζει να απολαμβάνει ευνοϊκές συνθήκες, καθώς οι επενδυτές περιμένουν τις ανακοινώσεις των οικονομικών αποτελεσμάτων από τις μεγάλες τράπεζες. Οι υποστηρικτές του κλάδου πιστεύουν ότι τα υψηλά επιτόκια, η ανάκαμψη της πιστωτικής επέκτασης, η καλή ποιότητα ενεργητικού και η αυξημένη δραστηριότητα στο trading θα ενισχύσουν τα αποτελέσματα των τραπεζών. Επιπλέον, οι τραπεζικές μετοχές παραμένουν σχετικά φθηνές, με περίπου 30% discount σε σχέση με την ευρύτερη αγορά.
«Οι ευρωπαϊκές τράπεζες οδεύουν προς ακόμη μία θετική χρονιά», δήλωσε ο Άντριου Στίμπσον, επικεφαλής έρευνας ευρωπαϊκής τραπεζικής στην KBW. Η Deutsche Bank θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου την Πέμπτη, με αναλυτές της Morgan Stanley να αναμένουν βελτιωμένη κερδοφορία και πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών ύψους 1 δισ. ευρώ. Οι Morgan Stanley και JPMorgan έχουν ήδη αυξήσει τις τιμές-στόχους για τη μετοχή στα 40 ευρώ, το υψηλότερο επίπεδο της αγοράς.
Η συμβολή της επενδυτικής τραπεζικής αναμένεται επίσης ισχυρή, καθώς οι πέντε μεγαλύτερες τράπεζες της Wall Street έχουν ανακοινώσει ρεκόρ εσόδων από trading, ύψους 134 δισ. δολαρίων. Σύμφωνα με το Bloomberg Intelligence, η UBS και η Barclays είναι σε καλή θέση να ξεπεράσουν τις προβλέψεις των αναλυτών, με ισχυρές επιδόσεις σε μετοχές και ομόλογα. Ο δανεισμός επίσης κινείται θετικά, με την Intesa Sanpaolo και τη βρετανική Lloyds να αναμένονται να παρουσιάσουν σημαντική αύξηση στα κέρδη τους.
Στην Ισπανία, η CaixaBank ενδέχεται να αναθεωρήσει ανοδικά τον στόχο για τα καθαρά έσοδα από τόκους, καθώς η εγχώρια οικονομία αναπτύσσεται δυναμικά. Τα ανθεκτικά κέρδη και οι γενναιόδωρες αποδόσεις προς τους μετόχους έχουν οδηγήσει σε ισχυρό ράλι των ευρωπαϊκών τραπεζικών μετοχών, οι οποίες το 2025 κατέγραψαν απόδοση 77%, ξεπερνώντας για πέμπτη συνεχόμενη χρονιά τον δείκτη Stoxx Europe 600. Από τις αρχές του 2026, ο τραπεζικός δείκτης έχει ενισχυθεί κατά 5% και βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.
Ωστόσο, οι γεωπολιτικές εντάσεις και η αβεβαιότητα γύρω από τη δημοσιονομική πολιτική σε ορισμένες χώρες περιορίζουν το θετικό outlook. Στη Γαλλία και το Ηνωμένο Βασίλειο, οι ανησυχίες για τα δημόσια οικονομικά αυξάνουν τον αντιλαμβανόμενο κίνδυνο για τον κλάδο, ενώ η έκθεση στην αμερικανική αγορά αποτελεί πρόσθετη πρόκληση, ιδιαίτερα λόγω των παρεμβάσεων της κυβέρνησης Τραμπ στην πιστωτική αγορά.
Παρά τις προκλήσεις, αναλυτές εκτιμούν ότι «υπάρχει ακόμη περιθώριο ανόδου». Τα σταθερά κέρδη και η μειωμένη έκθεση σε εξωτερικούς κραδασμούς αναμένονται να στηρίξουν ακόμη υψηλότερες αποδόσεις για τους μετόχους, με τον κλάδο να προβλέπεται ότι θα προσφέρει συνολική απόδοση περίπου 16% την περίοδο 2026-2027. Η επιστροφή των τραπεζών στην ισχυρή κερδοφορία, σε συνδυασμό με υψηλότερα επιτόκια και την ανάκαμψη του παγκόσμιου trading, ενισχύει τις προοπτικές, με την απόδοση ιδίων κεφαλαίων να αναμένεται να ξεπεράσει το 13% φέτος και το 14% το 2027.