Σύμφωνα με την κοινή έκθεση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) και του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου Συστημικού Κινδύνου (ΕΣΣΚ), οι προϋποθέσεις για σημαντικές ευπάθειες μπορεί να προκύψουν από τη διασύνδεση των συστημικών τραπεζών με τη μη τραπεζική χρηματοοικονομική διαμεσολάβηση (NBFI). Παρόλο που αυτές οι ευπάθειες δεν ενέχουν προς το παρόν σοβαρούς κινδύνους για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, εντοπίζονται κυρίως σε έναν περιορισμένο αριθμό συστημικών τραπεζών της Ευρωζώνης, οι οποίες είναι επίσης σημαντικά πιστωτικά ιδρύματα σε παγκόσμιο επίπεδο.
Η ικανότητα αυτών των τραπεζών να αναλαμβάνουν κινδύνους είναι κρίσιμη για την απορρόφηση των κλυδωνισμών στο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Η έκθεση προσδιορίζει τρεις σημαντικούς και αλληλένδετους ρόλους που διαδραματίζουν οι τράπεζες στις σχέσεις τους με τις NBFI: τη διαχείριση ρευστότητας, την παροχή μόχλευσης και τη διαμόρφωση της αγοράς.
Ειδικότερα, η απώλεια χρηματοδότησης από μη τραπεζικούς χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς μπορεί να προκαλέσει προκλήσεις για τις τράπεζες σε περιόδους έντασης στις αγορές, λόγω του βραχυπρόθεσμου χαρακτήρα της χρηματοδότησης, της ομοιογένειας των παρόχων και της περιορισμένης δυνατότητας υποκατάστασης. Η διαχείριση της ρευστότητας από τις NBFI μπορεί να δημιουργήσει ευπάθειες στο τραπεζικό σύστημα της Ζώνης του Ευρώ.
Επιπλέον, οι επενδύσεις των μη τραπεζικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων σε μακροπρόθεσμα τραπεζικά ομόλογα είναι κρίσιμες για την εκπλήρωση των κανονιστικών απαιτήσεων των τραπεζών, αλλά η παρουσία τους μπορεί να ενισχύσει τις ευπάθειες των πιο αδύναμων τραπεζών. Μια αρνητική και συστημική διαταραχή των τιμών στις αγορές περιουσιακών στοιχείων μπορεί να οδηγήσει σε αιτήματα εξαγοράς και απαιτήσεις κάλυψης περιθωρίου από πολλές ομάδες NBFI ταυτόχρονα.
Αυτές οι συνδέσεις ενδέχεται να αυξήσουν την ευπάθεια σε κλυδωνισμούς των τιμών των περιουσιακών στοιχείων, οδηγώντας σε εκκαθάριση θέσεων και εκποιήσεις περιουσιακών στοιχείων, γεγονός που μπορεί να προκαλέσει ζημίες τόσο για τις τράπεζες όσο και για τις οντότητες εκτός του τραπεζικού τομέα.